Acciones europeas suben a máximos de cinco años antes de decisión de la Fed

El índice paneuropeo FTSEurofirst 300 subía 6,32 puntos, o un 0,5%, a 1.258,95 puntos.

 Las acciones europeas tocaron máximos de cinco años el miércoles en medio de la expectativa de los inversores ante una esperada decisión de la Reserva Federal de Estados Unidos, que anunciaría una moderación en sus medidas de estímulo.

El índice paneuropeo FTSEurofirst 300 subía 6,32 puntos, o un 0,5%, a 1.258,95 puntos, por encima del cierre máximo de cinco años que anotó el lunes.

La decisión de la Fed se dará a conocer después del cierre de los mercados europeos, pero ha dominado el ánimo de los inversores desde hace al menos una semana.

El banco central de Estados Unidos anunciaría una reducción en su programa de compra de bonos por US$ 85.000 millones mensuales.

Analistas encuestados por Reuters anticipan una reducción de US$ 10.000 millones, aunque algunos apuntan a un monto menor.

Pese a la espera, los mercados se mantienen en relativa calma y el índice de volatilidad se ubica todavía cerca de mínimos históricos.

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Acciones de Cencosud caen a su peor nivel desde 2010

El índice IPSA, que reúne a las 40 acciones líderes de la plaza local, avanzó un 0,29%, hasta los 3.639,13 puntos. Del mismo modo, el indicador general IGPA ascendió un 0,2% a 18.029,50 unidades.

Los títulos Cencosud cayeron un 3,39%, un nuevo mínimo desde mediados del 2010, durante las operaciones de la Bolsa de Santiago. La baja respondió a los débiles resultados trimestralesreportados por la empresa a fines de la semana pasada, dijeron operadores.

En tanto la plaza bursátil subió levemente, en línea con los mercados internacionales que reaccionaron con optimismo ante un positivo dato de actividad industrial de China.

El índice IPSA, que reúne a las 40 acciones líderes de la plaza local, avanzó un 0,29%, hasta los 3.639,13 puntos. Del mismo modo, el indicador general IGPA ascendió un 0,2% a 18.029,50 unidades.

Entre las ganadoras de la sesión a nivel local destacaron las acciones del grupo minero y siderúrgico CAP, que escalaron un 3,84%, mientras que los papeles de Latam Airlines -los de mayor peso en el IPSA- subieron un 3,15%.

El monto operado en acciones en la Bolsa de Comercio de Santiago alcanzó unos US$ 78 millones, un volumen muy por debajo del promedio diario que se explica por el cierre del mercado estadounidense por un feriado.

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Acciones de Cencosud caen más de 3% tras reportar resultados menores a los esperados

Los títulos del retailer perdieron un 3,39%, cerrando en $1.990 cada uno. Con esto, los papeles se ubicaron en su menor nivel desde abril del 2010.

Las acciones del holding Cencosud cayeron más de 3% este lunes en la Bolsa de Comercio de Santiago, luego que la empresa reportara resultados más débiles a los previstos para el segundo trimestre.

Los títulos de Cencosud perdieron un 3,39%, cerrando  en $1.990 cada uno. De esta forma, registraron su menor nivel desde el 13 de abril de 2010, cuando finalizaron en $1.983,59.
El viernes, tras el cierre del mercado, la empresa reportó que sus utilidades sumaron $7.976 millones (US$15,8 millones) el segundo trimestre, cifra inferior en 78% a la anotada en igual lapso del año pasado, ante mayores costos financieros y efectos cambiarios. 

La cifra decepcionó a los analistas que habían proyectado una ganancia de $38.134 millones para abril-junio.

En lo que va del año, las acciones de Cencosud acumulan una caída de 21,8%.

Cencosud, una de las mayores minoristas de Sudamérica, tiene unidades de negocios en Chile, Argentina, Brasil, Colombia y Perú.

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Acciones de LAN y GOL muestran alzas tras recorte de impuestos a combustibles en Brasil

El distrito capital del gigante sudamericano, Brasilia, bajará a la mitad el impuesto al combustible de aviación desde 25% a un 12%.

Las acciones de aerolíneas latinoamericanas que operan en Brasil subían con fuerza el jueves tras conocerse que el distrito capital, Brasilia, reduciría el impuesto sobre el combustible para aviones para apoyar a una industria que lucha contra los altos precios locales de las gasolinas.

Los papeles de Gol Linhas Aereas ganaban casi un 9% en Sao Paulo, mientras que la gigante regional Latam Airlines Group avanzaban un 3,29% en la Bolsa de Santiago.

El próximo mes, la capital Brasilia bajará su impuesto a servicios ICMS al combustible de aviación de un 25% a un 12%, dijo en una conferencia de prensa Eduardo Sanovicz, jefe de la asociación de aerolíneas brasileñas ABEAR.

Funcionarios estiman que se dejarán de recaudar unos 130 millones de reales (US$ 65 millones) anuales.

Las aerolíneas han presionado para que el estado de Sao Paulo haga lo mismo, dijo Sanovicz, destacando los casos de los estados de Brasilia, Minas Gerais y Rio de Janeiro. Esos cuatro estados concentran dos tercios del tráfico aéreo del país.

"Tras la rebaja tributaria en Brasilia, otros estados podrían tomar la misma medida", aseguró Luiz Gustavo Pereira, estratega de Futura Corretora en Sao Paulo.

La decisión de Brasilia refleja una sensibilidad política a la situación de las aerolíneas, agregó Pereira, ante las fuertes pérdidas generadas por los crecientes precios del combustible, una divisa más débil y un enfriamiento de la demanda.

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Acciones de chilena Falabella suben por optimismo en fusión D&S

Las acciones del grupo minorista chileno Falabella subían con fuerza el miércoles, mientras los inversionistas apostaban a una favorable resolución por parte del regulador de la competencia a una anunciada fusión con la local D&S, dijeron analistas.

Falabella y D&S anunciaron en mayo una combinación de sus operaciones, que crearía al segundo mayor actor del sector minorista en América Latina, detrás de Wal-Mart de México (WalMex) .

Las títulos de Falabella lideraban las alzas de la Bolsa de Comercio de Santiago, al avanzar un 3,60 por ciento, a 2.880 pesos, aunque más temprano alcanzaron a subir más de un 4,0 por ciento.

Los papeles de D&S, dueña de la mayor cadena de supermercados del país, ganaban un 2,95 por ciento, a 283,10 pesos.

"Se aproxima la fecha en que el Tribunal de la Libre Competencia hará un dictamen definitivo respecto a la fusión. Creo que el mercado está internalizando que viene favorable," dijo un analista.

"Creo que esto (la resolución) debiera venir relativamente positivo y estas dos acciones en particular están buscando su precio objetivo. D&S, por un lado, a nivel de 310 pesos y Falabella a niveles de 3.300 (pesos)," agregó.

La Fiscalía Nacional Económica, un ente dependiente del Gobierno, recomendó al tribunal en agosto que ordenara la venta de las cadenas de supermercados Tottus y San Francisco de Falabella, entre otros puntos, para que se diera luz verde a la fusión.

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Analistas: menor consumo no afectará a acciones del retail

Los explosivos planes de crecimiento del sector se observan como las mejores cartas de presentación para los inversionistas.

El reconocimiento del Banco Central en su última reunión de política monetaria de que el consumo local enfrentaba una desaceleración, hizo surgir la inquietud sobre qué sucede con las acciones del retail que hasta ahora son la “carta segura” en la rueda.Y frente a esta interrogante, la respuesta de los analistas bursátiles es clara: el sector consumo y retail se mantendrá fuerte, y las perspectivas se mantienen positivas.

¿La razón?

Los agresivos planes de expansión en desarrollo hacen que las perspectivas en el largo plazo sean alentadoras. Para las corredoras, la industria del consumo detallista ha diversificado su fuente de ingresos ampliando sus operaciones en varios países, como Colombia, Perú y Argentina. Por lo que las proyecciones para estos papeles no sólo dependen de la realidad económica chilena, sino también los pormenores de los mercados donde ahora concentran sus esfuerzos e inversiones.

“La clave para la valorización de estos papeles es que tanto la economía en Chile como las emergentes siguen saludables”, explica Felipe Laborde, del Departamento de Estudios de Tanner. “Además, muchas de las empresas están apostando al crecimiento hacia afuera, por lo que hay que analizar el contorno”, argumenta el economista de la plaza.

En tanto, para el analista de EuroAmerica, John Zalles, las valoraciones que se hacen en la división retail no están influidas sólo por un trimestre. “Nosotros vemos la evolución de la economía desde hoy hasta 2017, entonces no hay un impacto en los precios objetivos” agrega Zalles.Las dos carasLa desición del ente regulador de mantener la tasa también tiene un efecto en los papeles del retail.

Según explica Laborde, este hecho “no ejerce presión sobre los créditos, lo que le da cierta estabilidad a la gente para seguir comprando en un escenario ad portas de gastos como es Navidad y fin de año” argumenta. Y según el gerente de estudios de Banchile, Rodrigo Martin, “esperamos que la demanda interna continúe siendo por sobre el Producto Interno Bruto”.

Corredoras recomiendan

En su informe diario de acciones recomendadas, los departamentos de estudios de las principales corredoras locales hacen sus apuestas.BanchileEndesa: reitera recomendación de Comprar fijando un precio objetivo a diciembre de 2008 de $ 875 por acción.

El nuevo precio objetivo tiene implícito un alza potencial de 20,7% respecto del precio actual, lo que sumado a un retorno por dividendos esperado para 2008 de 2,2%, representa un retorno total de 22,9%. Se proyecta un EBITDA para 2008 y 2009 de $ 878.543 millones y $1.097.173 millones respectivamente, y que representan un crecimiento anual de 14% y 25%.

Estas proyecciones se basan en un crecimiento de la generación física producto de la puesta en servicio de nuevas centrales, la mantención del alto nivel de los precios de nudo y de los costos marginales y la llegada a mediados de 2009 del GNL a Chile.enersis: reitera recomendación de Comprar fijando un precio objetivo a diciembre de 2008 de $ 230 por acción.

Hay implícita un alza potencial de 23,7% respecto al precio actual, lo que sumado a un retorno por dividendos esperado para 2008 de 6,2%, representa un retorno total de 29,9%. Se proyecta un EBITDA para 2008 y 2009 de $ 1.859.694 millones y $ 2.103.946 millones, respectivamente, que representan un crecimiento anual de 8,2% y 13,1%. El desempeño para los próximos dos años se relacionará con los procesos tarifarios que enfrentan sus filiales, en especial Chilectra en 2008.

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Acciones chilenas suben por expectativa mantención de tasa local

SANTIAGO (Reuters) - Las acciones chilenas subían el viernes tras una débil cifra de actividad económica local de agosto, lo que generó expectativas en el mercado de que el Banco Central de Chile mantendrá la tasa de interés en su reunión de la próxima semana, dijeron analistas.

El índice selectivo IPSA, que agrupa a las 40 acciones líderes de la Bolsa de Comercio de Santiago, subía un 0,81 por ciento, a 3.326,81 puntos, mientras que el más general IGPA ganaba un 0,62 por ciento, a 14.914,62 unidades.

El banco central informó el viernes que el Indicador Mensual de Actividad Económica (Imacec) de agosto creció un 4,5 por ciento, frente al mismo mes del año pasado, una cifra menor a la esperada por el mercado.

Antes de conocer la cifra de Imacec, el mercado se encontraba dividido por el futuro de la tasa referencial de política monetaria, que actualmente se ubica en un 5,75 por ciento nominal anual, debido a las altas cifras de inflación en los últimos meses.

"El mercado está dando por descontado que en el corto plazo. (El banco central) no debiera mover la tasa y eso está moviendo la bolsa a nivel local," dijo Rodrigo Sarria, subgerente de Intervalores Corredores de Bolsa.

Sarria agregó que el positivo escenario de los mercados bursátiles externos, a raíz de que Estados Unidos reportó una mayor creación de empleos a la esperada en septiembre y alivió los temores sobre el crecimiento económico de ese país, también le daba soporte a la bolsa local.

Las acciones del grupo minorista Falabella subían un 2,17 por ciento, a 2.685 pesos, mientras que los de su competidora Cencosud ganaban un 1,20 por ciento, a 2.070 pesos.

Cencosud dijo el viernes que acordó la compra de la cadena argentina de artículos para la refacción del hogar y construcción Blaisten, en unos 15,5 millones de dólares.

Los papeles del grupo cervecero y embotellador CCU avanzaban un 1,70 por ciento, a 3.900 pesos, luego de que la firma reportó la noche del jueves que suscribió un contrato para adquirir a la argentina Inversora Cervecera en 88 millones de dólares.

Los títulos de la cadena de tiendas por departamentos La Polar, los más negociados de la sesión, trepaban un 1,43 por ciento, a 3.394,90 pesos, mientras que los de la serie B de la productora de fertilizantes de especialidad SQM ascendían un 1,53 por ciento, a 9.340 pesos.

En la Bolsa de Comercio de Santiago se negociaban acciones por 41 millones de dólares, mientras que en la Bolsa Electrónica sumaban 6 millones de dólares.

(1 dólar = 503 pesos)

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Acciones del retail sacan cuentas alegres ante desplome del dólar

Los papeles ligados al sector exportador sufren las consecuencias

Los grandes beneficiados son Falabella, La Polar y Ripley. La primera encabeza la lista con una ganancia en el año de 42,36%.

En un escenario en que el tipo de cambio se cotiza cerca de sus menores niveles en siete años -con un cierre ayer de $508,50- ciertos papeles de la bolsa local se ven afectados, y otros claramente beneficiados.

¿En qué títulos poner ojo?

El consenso está en que el sector de exportación es el más afectado, mientras que los beneficiados son los títulos de consumo.Pero es importante hacer una distinción, aseguran analistas. Están aquellas exportadoras que exhiben un aumento en el precio de la venta de sus productos, ya que el debilitamiento global del dólar influye en el alza de los precios de las materias primas.

Esto favorece a ciertos títulos, que compensan el declive del dólar con mayores ingresos por commodities, como Copec y SQM.Los papeles de Copec mostraron rentabilidad de 0,54% el mes anterior, acumulando ganancias hasta ayer de 25,08%. Por su parte, SQM acumula en lo que va del año una rentabilidad de 74%.

Pero la otra cara de la moneda son aquellas exportadoras cuyos precios no han aumentado. Y en un escenario con un dólar volátil y débil, la situación es más riesgosa. Analistas del sector destacan los títulos de viñas, principalmente San Pedro y Concha y Toro, cuyos papeles mostraron en el último mes caídas en sus rentabilidades de 7,20% y 3,50% respectivamente. Pero el gerente de estudios de Banchile, Rodrigo Martin enfatiza en la importancia de destacar que “el mix de monedas en las cuales Concha y Toro diversifica sus exportaciones, le permiten amortiguar de mejor forma la volatilidad y apreciación del peso”.Agentes del mercado concuerdan en que el hecho de que muchas de estas compañías tengan sus deudas en dólares suaviza, de alguna manera, el efecto a la baja en sus acciones.

Ganancia para el retail

El gran triunfador es el sector consumo, “ya que los productos importados ofrecidos por las principales tiendas se hacen más atractivos favoreciendo la fuerza compradora,” enfatiza Martin.Estas compañías pueden ganar por margen, con un menor costo de adquisición, o bien por cantidad, si es que traspasan esta reducción de precios a los clientes.Los grandes beneficiados son Falabella, La Polar y Ripley. La empresa de los Solari encabeza la lista con una ganancia de 43,46% hasta ayer.En el caso de LAN, pese al disparo del barril de petróleo, saca ventaja al comprar este combustible en dólares. En lo que va del año su acción acumula una rentabilidad de 43,42%.
Bolsas mundiales vuelven a moderarse

Luego de una jornada con cifras récord, el mercado estadounidense cerró ayer con tendencias mixtas, con el Dow Jones y S&P500 retrocediendo 0,29% y 0,03% respectivamente, mientras que el índice Nasdaq avanzó 0,22%. Según explicaron analistas, este comportamiento se debe a que los inversionistas tomaron ganancias tras la masiva alza del lunes.Y títulos de bancos y constructoras de vivienda subieron por el optimismo de que lo peor de la crisis del crédito ya habría pasado.En tanto, en Europa, el índice DJ Stoxx 50 terminó con un alza de 0,39%, impulsado por el sector financiero, luego que los bancos de inversión Morgan Stanley y JP Morgan mejoraron la recomendación del banco UBS. Y en Latinoamérica, el Bovespa bajó de su récord cerrando con una baja de 0,52%, liderado por la minera Vale do Rio Doce, luego del alza de más de 85% alcanzado el 16 de agosto. En tanto, el índice accionario mexicano IPC cerró al alza con 1,93%.

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Acciones retail golpeadas por cifras de inflación

La variación de 1,1% que registró el IPC de julio superó todas las proyecciones y su principal descarga en bolsa la sufrió el retail. Analistas concuerdan en que esto traerá un inminente aumento en las tasas de interés, lo cual torna más atractivo a los mercados de renta fija y variable, por lo que las acciones deberían verse negativamente perjudicadas.

“A los bancos puede afectarles positivamente en las utilidades de corto plazo (del mes), porque financian préstamos en UF con depósitos en pesos (lo que aumenta su margen financiero), pero en un plazo mayor debiera impactarles negativamente porque las tasas van a ir para arriba y eso deprime su margen financiero”, precisó un operador. Añadió que las acciones de exportadoras y sectores transables también serán golpeadas porque probablemente habrá una depreciación del tipo de cambio.

Felipe Marin, analista de estudios de Tanner, dijo que “el mercado estará contraído, sin grandes apuestas hasta la decisión que tome la autoridad monetaria frente al alza en las tasas”.

El indicador que mide el sector retail cayó ayer 0,74% en la Bolsa de Comercio. Las mayores pérdidas fueron D&S (-1,47%), Falabella (-1,28%) y Cencosud (-0,69%). No obstante, el IPSA se repuso de las pérdidas que mantuvo en la jornada, al cerrar con un avance de 0,23%.

Cristián Gardeweg, economista de Celfin, señaló que el mercado del retail ya internalizó la eventualidad de un alza de tasas.

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