Una vez más nos encontramos frente una hermosa
defensa corporativa a favor de las AFP. La vi comenzar hace unos días
en el diario El Mercurio, donde personeros de “la industria” de las
Administradoras explicaron que son “las lagunas y el bajo ahorro” los responsables
de que el 84% de chilenos haya juntado menos de $30 millones para su
jubilación.
Tomando las actuales cifras de expectativas de vida para los chilenos,
les propongo un ejercicio:
Digamos que estos 30 millones deberían durar unos 25 años desde el
momento en que comienza la etapa del retiro laboral. Si 30 dividido en
25 es 1,2, tenemos que, durante 25 años, la pensión de estas personas
debería ser de unos 100 mil pesos mensuales…
Pero veamos qué dice “la industria”:
“Según el presidente de la Comisión de Usuarios, Hugo Cifuentes, detrás
de los datos se esconde una realidad laboral inconsistente con los
presupuestos de la reforma de 1980”, que hay que modificar.
“Además, los jóvenes cada vez se incorporan más tarde al mercado
laboral, en promedio a los 22 años”.
“Otro factor clave son las crisis, que además de desempleo, afectan el
monto de los salarios y cotizaciones”.
Y así podríamos seguir, en buen chileno, buscándole la quinta pata al
gato para no afrontar otro punto fundamental, como es el hecho de que
las AFP no han sido capaces de alcanzar buenas rentabilidades a la hora
de manejar el dinero de las pensiones de los chilenos.
Tomemos por ejemplo el pasado año 2013. Tengo el recuerdo vivo de ver
en varios medios las “celebraciones” sobre cómo el Fondo A de las AFP,
el más riesgoso y que por lo tanto apunta a alcanzar las mayores
rentabilidades, en promedio había sido capaz de obtener un rendimiento
de 6,79%, superando ampliamente la pérdida de casi 15% sufrida por el
IPSA de la Bolsa local.
“Muy bien”, podríamos decir. No sólo el Fondo A no cayó junto al
mercado chileno, sino que además fue capaz de ganar mucho invirtiendo
afuera, principalmente en Estados Unidos.
¿Pero qué pasa cuando “vamos” a Estados Unidos a ver cómo anduvieron
las cosas en ese mercado?
Lo que vemos es que, EN PROMEDIO, el mercado estadounidense medido a
través del índice Standard & Poor’s 500, el “IPSA” de ese país,
obtuvo una rentabilidad de 29,6% en 2013.
Medido en pesos, tomando en cuenta la apreciación
del dólar del año pasado, tenemos que el alza llegó a casi un 40%.
Justamente los resultados que, por ejemplo, obtuvieron los mejores
fondos mutuos del año pasado en Chile. Los cinco primeros lugares en
rentabilidad (desde el “Principal USA serie G” con un 38,08% al “BCI
Estados Unidos serie Clasi” con un 33,57%) estuvieron ocupados por
instrumentos que invirtieron en acciones de Estados Unidos.
El desempeño de estos instrumentos demuestra, con
pruebas concretas, que no es imposible acceder a mejores rentabilidades
para los fondos que invierten en acciones estadounidenses, a diferencia
de los resultados obtenidos por las AFP.
Y eso que tampoco, sin intención de desmerecer el trabajo del equipo de
análisis del primer fondo mutuo de la lista, el resultado de 38,08% del
Principal USA serie G es una cosa de otro planeta. Como decimos,
contando la depreciación del peso chileno durante el año, lo que este
fondo hizo fue básicamente asemejarse lo más posible al S&P 500,
que en pesos obtuvo una rentabilidad casi idéntica.
Eso es posible, simplemente, comprando nominales del ETF SPY, que
replica el comportamiento del índice.
Sin embargo, sí es posible ir un poco más allá.
Fe de ello da el Economista Jefe de Inversor Global y supervisor
económico de la revista
IG, Diego Martínez Burzaco, quien mes a mes nos entrega
en su sección, El
Ojo Sobre el Mercado, el análisis de una acción para
invertir en el mercado estadounidense.
Y lo cierto es que los resultados están a la vista. Veamos los cinco
ganadores de 2013:
Entonces, como diría la hinchada de Ecuador, “sí se
puede”.
Como podemos ver, la acción recomendada en enero del año pasado acumuló
una ganancia de 76,1%:
En este caso se trató de la acción de Baidu, el
llamado “Google chino”.
Según escribió Diego en la revista hace un año, “globalmente, Baidu se
presenta como una gran amenaza al liderazgo de Google, ya que la
empresa china se está expandiendo a gran velocidad en países del continente
asiático. Además, la gran baja de precios de la acción, tras los
temores de un aterrizaje forzoso de la economía china, la ha llevado a
atractivas zonas de compra si consideramos el potencial futuro de la
empresa”.
Y su análisis fue acertado. Ya que la cotización del papel subió casi
2,5 veces más de lo que rindió el S&P 500. Una cifra que en Chile,
pasada a pesos, nos da una ganancia de casi 120% anual…
Claro que no todas las inversiones serán como ésta, pero el punto es
que ahí están. E Inversor
Global abre, mes a mes, la puerta para poder acceder a
ellas.
Ya lo sabe, para poder recibir en el momento justo tanto éstos como
otros consejos de inversión –datos que podrían realmente cambiar la
forma en que usted ahorra y/o invierte-, no espere un día más.
La revista Inversor
Global lo está esperando.
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Saludos,
Felipe.
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