SERÍAN Las entidades MÁS AFECTADaS SI GRECIA cae EN DEFAULT
Francia y Alemania, países que probablemente ejercerán mayor influencia en un rescate de Grecia, son también los países cuyas entidades financieras están entre las más expuestas a un potencial default. Las cifras del Banco Internacional de Pagos (BIS, su sigla en inglés) muestran que la exposición europea a Grecia se concentra en entidades francesas y suizas, que tienen en juego
US$ 79.000 millones en cada caso. En cuanto a las entidades alemanas, la exposición es de alrededor de US$ 43.000 millones, de los que casi la mitad se generó porque quedaron como tenedores de deuda griega al respaldar la emisión de los denominados bonos cubiertos.
El riesgo de los bancos franceses se debe a que son dueños directos de bancos locales en Grecia: Crédit Agricole controla al Emporiki, el cuarto banco más grande de Grecia, con un balance de 30.000 millones de euros (US$ 41.000 millones), y Société Générale, a Geniki, con un balance de 5.000 millones de euros.
En tanto, los bancos germanos que emiten bonos cubiertos -conocidos como Pfandbriefe- tienen una exposición de alrededor de 14.500 millones de euros, de los cuales 8.000 millones están en pools protegidos, que hacen de estos bonos un activo muy seguro.
Según un informe de Credit Suisse, los bancos griegos son tenedores de cerca de 40.000 millones de euros del total de la deuda del gobierno de Grecia, que llega a 300.000 millones de euros. De la emisión de bonos griegos realizada entre 2005 y el año pasado, cerca de 30% se asignó localmente.
Jon Peace, analista de Nomura, opinó que es muy improbable una cesación de pagos de los bonos del gobierno griego debido a las graves consecuencias para la estabilidad financiera, aunque espera que se intensifique la presión sobre Grecia para que rectifique sus problemas fiscales.
"Vemos un riesgo mayor para los bancos europeos que poseen subsidiarias en Grecia, como Crédit Agricole, ya que pueden sufrir debido al débil crecimiento en los volúmenes, a la caída en los márgenes y al alza en los costos del crédito. Comparativamente, hay menos riesgo para los bancos de inversión como BNP Paribas, cuya principal exposición es a través de la negociación de deuda del gobierno", explicó.
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