Para hacer frente a la crisis económica, la presidenta de Brasil, Dilma Rousseff, está seguido con precisión la receta favorita de los inversionistas. Poner orden en las cuentas fiscales, abrir los mercados y aumentar la competencia.
Sin embargo, la recesión sigue profundizándose. Hay dos razones principales que lo explican. En primer lugar, Rousseff llegó al gobierno sobre una fragmentada plataforma de partidos, repartiendo cupos en el gabinete. Aunque valorado por los inversionistas, el ajuste es profundamente impopular entre los electores, y por lo tanto, entre los partidos que la apoyaban, y que ahora no están dispuestos a pagar el costo político.
Las medidas correctas no están surtiendo efecto porque los inversionistas no confían en que Rousseff tendrá el respaldo para aplicarlas.
La segunda razón es el timing. El momento oportuno para poner en orden la casa es cuando las cosas van bien. En estos momentos, el ajuste aumenta el dolor. Lamentablemente no hay una salida sencilla.
La semana pasada Rousseff prometió un puente fiscal para lograr un superávit de presupuesto. Días después, el congreso comenzó a debatir los procedimientos para impugnarla. La caída del real refleja el veredicto del mercado.
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2014/06/06
Ningún plan de estímulo es suficiente para resolver la crisis en Tailandia
Para traer de regreso a los inversionistas, el nuevo gobierno deberá hacer frente al problema de fondo: cómo cerrar la brecha que divide a su sociedad.
La junta militar en Tailandia ha anunciado una serie de medidas de estímulo para sacar a la economía de la recesión tras el golpe de Estado del 22 de mayo, pero el panorama político sigue siendo altamente complejo. El nuevo gobernante, el General Prayuth Chan–ocha, y sus asesores, corren el riesgo de generar una mayor tensión desestabilizadora si deciden impedir que los miembros del anterior gobierno electo expresen sus puntos de vista respecto de la creación de una nueva estructura política en el país.
Desde que tomó el poder, la junta ha recurrido a las mismas políticas populistas de Yingluck Shinawatra, la anterior primera ministra, y de su hermano, Thaksin Shinawatra, también primer ministro antes que ella, para ayudar a resucitar la economía de Tailandia. Antes del golpe de Estado, siete meses de protestas en las calles habían impedido la formación de un nuevo gobierno, lo que dejó las políticas públicas y los desembolsos de gasto fresco en espera. La economía cayó en recesión tras registrar una contracción trimestral de 2,1% en los primeros tres meses de 2014.
El General Prayuth y su principal ministro económico, Prajin Juntong, mariscal en jefe de la Aviación, están ahora preparando el relanzamiento de muchos de los proyectos que quedaron paralizados durante la administración de Yingluck. Hasta ahora, la junta ha liberado cerca de US$ 2.700 millones para pagar a los agricultores, como parte de un programa de subsidios a los precios del arroz. Y ya han sido cancelados unos US$ 1.100 millones. Los generales también pretenden revivir un proyecto por US$ 11 mil millones para mejorar las defensas de Tailandia contra las inundaciones. Los gobernantes militares del país también han prorrogado los límites a los precios de los combustibles y están considerando si continúan adelante con algunas partes de los radicales planes del anterior gobierno de mejoras de infraestructura por US$ 65 mil millones.
Cauteloso optimismo
Para ayudar con el plan económico, el Ejército de Tailandia ha designado a asesores económicos que cuentan con una excelente reputación, incluyendo al ex ministro de Comercio, Somkid Jatusripitak, y al ex gobernador del banco central, Pridiyathorn Devakula, que manejó el Ministerio de Finanzas luego de que los militares derrocaran a Thaksin en otro golpe en 2006. La designación de Pridiyathorn en particular parece haber calmado a los mercados, debido en gran parte a su apoyo a un banco central fuertemente independiente. Los inversionistas y consumidores parecen haber respondido a los planes de gasto y al equipo de asesores con un cauteloso optimismo, con el índice bursátil de Tailandia y la moneda local exhibiendo alzas.
El desafío que afrontan los militares, sin embargo, es crear un ambiente político estable en el que estas políticas puedan arrojar los resultados deseados. Hasta ahora, la respuesta de los militares al problema ha sido una dura represión. El golpe de 2014 ha ido mucho más allá que el de 2006 en términos de su alcance. Cerca de 300 personas han sido citadas para ser interrogadas por la junta, con algunas de ellos detenidas durante varios días. Miembros clave del anterior gobierno, incluyendo a Yingluck, también fueron detenidos brevemente (Thaksin vive en el extranjero para evitar ser arrestado por una condena por corrupción). El Ejército ha advertido que cualquiera que sea sorprendido protestando contra el golpe de Estado será juzgado en una corte marcial, al igual que quien sea acusado de violar las estrictas leyes de lesa majestad que protegen al Rey Bhumibol Adulyadej y a su familia de las críticas. Al mismo tiempo, los militares también han lanzado planes para estabilizar lo que llaman “campos de reconciliación” diseñados para acercar a los “camisas rojas”, partidarios del clan Shinawatra, con sus rivales monarquistas y conservadores con la esperanza de que ambos lados mejoren su comprensión.
¿Lección aprendida?
En cierta forma, la junta parece estar tratando de evitar marginar al importante movimiento de los camisas rojas que surgió tras el golpe de 2006. Aunque un mayoritario número de aquellos que fueron citados para interrogatorios parecen ser simpatizantes de los camisas rojas, incluyendo prominentes donantes de los partidos políticos de la familia Shinawatra, el núcleo central de sus líderes no ha sido arrestado por períodos mucho más largos que sus adversarios durante las protestas pro monarquía que paralizaron parte de la capital, Bangkok, durante la mayor parte de este año. Aquellos que han sido excarcelados quedaron libres bajo la única condición de marginarse de cualquier actividad política.
La mayor prueba para la estabilidad de largo plazo en Tailandia es si el Ejército permitirá a los partidarios del anterior gobierno participar en la definición del borrador para la nueva constitución. El contenido de este documento, cuyo borrador todavía no se ha comenzado a redactar, podría resultar crítico. De hecho, ya existen presiones sobre el Ejército para que excluya a elementos pro Shinawatra del proceso y sugerencias de que sus herederos políticos podrían ser dispersados. Otras propuestas de los partidarios del rey, que temen al poder electoral de Thaksin y Yingluck, incluyen instituir un congreso parcialmente designado o introducir exigencias para que los partidos expliquen cómo piensan financiar las promesas de gasto de sus campañas populistas.
Sólo cuando la redacción de la nueva constitución haya comenzado se sabrá si surge una fuerte oposición de los camisas rojas al golpe. El grupo, que incluye cientos de miles de miembros, muchos en el norte y noreste de Tailandia, se ha mantenido en general silencioso, dejando las protestas a los manifestantes más radicales que han surgido en torno a Bangkok en los últimos fines de semana.
Perspectivas
Aunque los planes de estímulo de la junta probablemente darán un breve impulso a la economía ahora que un gobierno más funcional está operando, Tailandia aún afronta el problema fundamental de cómo cerrar la brecha social y cómo resolver sus diferencias. Hasta que esto no ocurra, la salida de inversiones hacia otros países del sudeste asiático seguirá creciendo.
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2014/04/28
BCE: "Es demasiado pronto para declarar que la crisis se ha superado"
El vicepresidente de la entidad declaró que el progreso que se ha percibido es alentador pero no significa estar fuera de la zona de peligro.
El vicepresidente del Banco Central Europeo (BCE), Vítor Constancio, dijo este lunes que "es demasiado pronto para declarar que la crisis se ha superado" y consideró que la zona del euro afronta "grandes riesgos".
En una conferencia sobre la integración y estabilidad financiera europea, Constancio señaló que "hemos mejorado y estabilizado la situación".
"Es un logro importante pero no es el final de la carretera y es demasiado pronto para declarar que la crisis se ha superado", según el vicepresidente del BCE.
Constancio recordó que la integración del mercado de dinero mejora lentamente, especialmente en el segmento asegurado, y que los indicadores cuantitativos confirman una estabilización en los mercados de bonos y una mejora en la integración de los mercados de acciones.
"Dado donde estábamos apenas hace dos años -en el límite de la redenominación de riesgos- este progreso es alentador. Sin embargo, no significa que estemos fuera de la zona de peligro", apostilló Constancio.
El vicepresidente del BCE advirtió de que todavía existe una gran dispersión en los costos de endeudamiento para las empresas no financieras en los países de la zona del euro, por lo que se mantiene una significativa fragmentación financiera en la eurozona.
"Esto es una preocupación para la recuperación y también para la política monetaria y de prudencia macroeconómica", según Constancio.
Ucrania y Rusia
Añadió que "los fuertes incrementos de la rentabilidad de los bonos de todo el mundo tras una abrupta reevaluación del riesgo son actualmente el principal riesgo para la estabilidad financiera" que afronta Europa, y advirtió de que también hay riesgos derivados de la tensa situación entre Ucrania y Rusia, informa la agencia EFE-Dow Jones.
"La mayor sensibilidad a los acontecimientos, especialmente en Ucrania y Rusia, eleva aún más los riesgos de un desmantelamiento desordenado de las tendencias recientes", añadió la fuente.
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2014/03/23
Crisis en Ucrania abre las puertas a negociaciones entre EE.UU. y Europa por gas natural
El representante comercial estadounidense Michael Fromas consideró que la anexión de la región ucraniana de Crimea por parte de Rusia permite que el país profundice sus relaciones comerciales con Europa.
La anexión de la región ucraniana de Crimea por parte de Rusia subraya la necesidad de que Estados Unidos y la Unión Europea profundicen sus relaciones económicas, dijo el máximo funcionario comercial de Washington, abriendo la puerta a las exportaciones de gas natural estadounidense a Europa.
Días antes de que el Presidente de Estados Unidos, Barack Obama, y funcionarios de la Unión Europea sostengan una cumbre en Bruselas, el Representante Comercial estadounidense, Michael Froman, dijo que los argumentos "no podrían ser más fuertes" para un acuerdo de libre comercio entre su país y la UE, pese a la creciente hostilidad del público ante la propuesta.
"Ahora, al mirar al mundo, hay una poderosa razón para que Europa y Estados Unidos se unan para demostrar que pueden llevar su relación a un nuevo nivel", dijo Froman a periodistas.
"Los recientes acontecimientos sólo subrayan la importancia de la relación transatlántica. Desde una perspectiva estratégica y económica, los argumentos a favor del T-TIP no podrían ser más fuertes", dijo, refiriéndose a las siglas en inglés del Acuerdo Transatlántico sobre Comercio e Inversión.
Bruselas y Washington dicen que un acuerdo comercial que abarque a casi la mitad de la economía mundial podría generar US$ 100.000 millones en producción económica adicionales al año en ambas partes del Atlántico, así como crear un mercado de 800 millones de consumidores.
Pero desde que comenzaron las negociaciones hace ocho meses, reportes de que Estados Unidos espía a Europa y acusaciones de que un acuerdo sería beneficioso para las grandes compañías se han combinado para restar respaldo público a la propuesta.
La anexión de la región ucraniana de Crimea por parte de Moscú y la dependencia de Europa en la energía que proviene de Rusia han llevado a personas de todo el continente a pensar en la necesidad de una relación más fuerte con Estados Unidos.
Los líderes de la UE dedicaron una cumbre en Bruselas el jueves y viernes para replantearse las relaciones con Moscú y acelerar su búsqueda por reducir la dependencia del bloque en el petróleo y el gas rusos, un área en la que Estados Unidos podría tener un rol.
Froman expuso cómo las compañías europeas podrían importar gas natural licuado de Estados Unidos en buques mediante el acuerdo comercial propuesto, o quizás incluso antes, como podrían hacerlo Francia, Alemania y Reino Unido.
Bajo las leyes de Estados Unidos, el Departamento de Energía debe emitir licencias a las compañías exportadoras, pero la aprobación de las licencias se vuelve automática bajo un acuerdo de libre comercio.
Días antes de que el Presidente de Estados Unidos, Barack Obama, y funcionarios de la Unión Europea sostengan una cumbre en Bruselas, el Representante Comercial estadounidense, Michael Froman, dijo que los argumentos "no podrían ser más fuertes" para un acuerdo de libre comercio entre su país y la UE, pese a la creciente hostilidad del público ante la propuesta.
"Ahora, al mirar al mundo, hay una poderosa razón para que Europa y Estados Unidos se unan para demostrar que pueden llevar su relación a un nuevo nivel", dijo Froman a periodistas.
"Los recientes acontecimientos sólo subrayan la importancia de la relación transatlántica. Desde una perspectiva estratégica y económica, los argumentos a favor del T-TIP no podrían ser más fuertes", dijo, refiriéndose a las siglas en inglés del Acuerdo Transatlántico sobre Comercio e Inversión.
Bruselas y Washington dicen que un acuerdo comercial que abarque a casi la mitad de la economía mundial podría generar US$ 100.000 millones en producción económica adicionales al año en ambas partes del Atlántico, así como crear un mercado de 800 millones de consumidores.
Pero desde que comenzaron las negociaciones hace ocho meses, reportes de que Estados Unidos espía a Europa y acusaciones de que un acuerdo sería beneficioso para las grandes compañías se han combinado para restar respaldo público a la propuesta.
La anexión de la región ucraniana de Crimea por parte de Moscú y la dependencia de Europa en la energía que proviene de Rusia han llevado a personas de todo el continente a pensar en la necesidad de una relación más fuerte con Estados Unidos.
Los líderes de la UE dedicaron una cumbre en Bruselas el jueves y viernes para replantearse las relaciones con Moscú y acelerar su búsqueda por reducir la dependencia del bloque en el petróleo y el gas rusos, un área en la que Estados Unidos podría tener un rol.
Froman expuso cómo las compañías europeas podrían importar gas natural licuado de Estados Unidos en buques mediante el acuerdo comercial propuesto, o quizás incluso antes, como podrían hacerlo Francia, Alemania y Reino Unido.
Bajo las leyes de Estados Unidos, el Departamento de Energía debe emitir licencias a las compañías exportadoras, pero la aprobación de las licencias se vuelve automática bajo un acuerdo de libre comercio.
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2014/02/14
Crisis económica amenaza con erosionar apoyo de Maduro en sectores populares
Analistas reconocen baja probabilidad de que se repita lo sucedido en 2002 debido a fuerte cohesión militar.
Por Constanza Morales H.
Hace dos meses, el gobierno de Nicolás Maduro parecía estar en su mejor momento desde que asumió el poder en abril luego de que el oficialismo lograra la mayoría de las alcaldías en las elecciones locales. Muchos interpretaron este triunfo como signo de legitimidad de su administración.
Sin embargo, los diversos problemas económicos y de inseguridad que está viviendo Venezuela están impulsando el descontento de la gente y esto podría, en el futuro, socavar el poder del sucesor de Hugo Chávez.
Carlos Cárdenas, analista para América Latina de IHS Country Risk, comentó a DF que “la inhabilidad de Maduro para resolver el tema económico y la ofensiva que han mostrado por el control de las instituciones del Estado son dos factores que lo van a llevar a perder su liderazgo”.
El experto agregó que, al no tener una conexión emocional con el pueblo como la que tenía Chávez, el gobierno ha decidido apoyarse en el ala más radical del chavismo que le permite mantener ese vínculo. Sin embargo, Cárdenas cree que “eventualmente la insatisfacción de la gente por las ineficiencias del gobierno se va a incrementar, particularmente en las clases populares”.
Si bien es prematuro afirmar que el gobierno está debilitado, el complejo escenario económico –un alto déficit fiscal, la falta de divisas, la escasez de bienes y la inflación que cerró el año pasado en 56,2%– pondrá a prueba al presidente, según John Magdaleno.
El cientista político de la Universidad Central de Venezuela estimó que se están dando las condiciones para una creciente protesta social y política.
¿Nuevo levantamiento?
El también director de Polity Consultores aseguró que la actual administración podría seguir el patrón de comportamiento que llevó al derrocamiento de Chávez en 2002.
“En momentos de crisis, él irritaba aún más a la oposición, los responsabilizaba por algunos de los problemas del país y acto seguido se implementaba una cadena de acciones cuyo objeto básico era provocar la desesperación de los sectores más radicales de la oposición”, explicó antes de añadir que el formato de actuación de Maduro se asemeja al del ex líder socialista.
José Rafael Mendoza, politólogo de la Universidad de Los Andes de Venezuela y académico de la Escuela Nacional de Administración y Hacienda Pública, acotó que el nivel de descontento actual no es comparable al que existía hace doce años.
Un elemento clave en la crisis de 2002 y que no está presente hoy es la división dentro de las Fuerzas Armadas. Desde ese acontecimiento hasta la muerte de Chávez el año pasado, “el gobierno se encargó de depurar a las Fuerzas Armadas y asegurarse de que estuvieran apoyando al gobierno”, expresó Cárdenas de IHS. En esa línea, Mendoza complementó que “el sector militar está muy cohesionado a las fuerzas gubernamentales”.
“Un golpe de Estado sólo puede ocurrir si el Ejército va en contra del gobierno y aún no he visto signos de que el Ejército venezolano sea otra cosa que 100% en apoyo al gobierno”, declaró a Bloomberg Gregory Weeks, profesor de ciencia política de la Universidad de Carolina del Norte. “Es realmente prematuro hablar de un cambio de régimen”.
El analista de IHS advirtió que el gobierno podría desestabilizarse si es que las protestas se extienden a los grupos más vulnerables –tradicionalmente defensores del chavismo– afectados por la escasez de productos.
Una caída en los precios del petróleo y la inminente detención de Leopoldo López, la figura de la oposición que lideró las marchas de hace dos días y a quien se le emitió una orden de arresto ayer, también podrían generar más descontento entre la población.
Sin embargo, los diversos problemas económicos y de inseguridad que está viviendo Venezuela están impulsando el descontento de la gente y esto podría, en el futuro, socavar el poder del sucesor de Hugo Chávez.
Carlos Cárdenas, analista para América Latina de IHS Country Risk, comentó a DF que “la inhabilidad de Maduro para resolver el tema económico y la ofensiva que han mostrado por el control de las instituciones del Estado son dos factores que lo van a llevar a perder su liderazgo”.
El experto agregó que, al no tener una conexión emocional con el pueblo como la que tenía Chávez, el gobierno ha decidido apoyarse en el ala más radical del chavismo que le permite mantener ese vínculo. Sin embargo, Cárdenas cree que “eventualmente la insatisfacción de la gente por las ineficiencias del gobierno se va a incrementar, particularmente en las clases populares”.
Si bien es prematuro afirmar que el gobierno está debilitado, el complejo escenario económico –un alto déficit fiscal, la falta de divisas, la escasez de bienes y la inflación que cerró el año pasado en 56,2%– pondrá a prueba al presidente, según John Magdaleno.
El cientista político de la Universidad Central de Venezuela estimó que se están dando las condiciones para una creciente protesta social y política.
¿Nuevo levantamiento?
El también director de Polity Consultores aseguró que la actual administración podría seguir el patrón de comportamiento que llevó al derrocamiento de Chávez en 2002.
“En momentos de crisis, él irritaba aún más a la oposición, los responsabilizaba por algunos de los problemas del país y acto seguido se implementaba una cadena de acciones cuyo objeto básico era provocar la desesperación de los sectores más radicales de la oposición”, explicó antes de añadir que el formato de actuación de Maduro se asemeja al del ex líder socialista.
José Rafael Mendoza, politólogo de la Universidad de Los Andes de Venezuela y académico de la Escuela Nacional de Administración y Hacienda Pública, acotó que el nivel de descontento actual no es comparable al que existía hace doce años.
Un elemento clave en la crisis de 2002 y que no está presente hoy es la división dentro de las Fuerzas Armadas. Desde ese acontecimiento hasta la muerte de Chávez el año pasado, “el gobierno se encargó de depurar a las Fuerzas Armadas y asegurarse de que estuvieran apoyando al gobierno”, expresó Cárdenas de IHS. En esa línea, Mendoza complementó que “el sector militar está muy cohesionado a las fuerzas gubernamentales”.
“Un golpe de Estado sólo puede ocurrir si el Ejército va en contra del gobierno y aún no he visto signos de que el Ejército venezolano sea otra cosa que 100% en apoyo al gobierno”, declaró a Bloomberg Gregory Weeks, profesor de ciencia política de la Universidad de Carolina del Norte. “Es realmente prematuro hablar de un cambio de régimen”.
El analista de IHS advirtió que el gobierno podría desestabilizarse si es que las protestas se extienden a los grupos más vulnerables –tradicionalmente defensores del chavismo– afectados por la escasez de productos.
Una caída en los precios del petróleo y la inminente detención de Leopoldo López, la figura de la oposición que lideró las marchas de hace dos días y a quien se le emitió una orden de arresto ayer, también podrían generar más descontento entre la población.
Oposición evidencia fractura entre ala moderada y facción más extremista
Luego de las dos derrotas electorales que sufrió la oposición el año pasado –la presidencial en abril y la municipal en diciembre–, el bloque ha comenzado a mostrar algunas fracturas, especialmente en la forma de relacionarse con el gobierno.José Rafael Mendoza, politólogo de la Universidad de Los Andes de Venezuela, explicó que mientras un sector, liderado por el ex candidato presidencial Henrique Capriles, cree que es necesario plantear un nuevo programa encausado dentro del proceso democrático, otro grupo, encabezado por Leopoldo López y María Corina Machado, propone que la oposición hay que hacerla en la calle.
"Ese grupo radical cree que se debe sacar a Maduro del poder por la vía de la movilización", acotó.
El miércoles quedaron plasmadas las diferencias entre ambas facciones, ya que las violentas manifestaciones dirigidas por López fueron condenadas por Capriles a través de su cuenta de Twitter. "¡La violencia jamás será nuestro camino! Estamos seguros de que la inmensa mayoría lo rechaza y lo condena", escribió.
Los expertos coinciden en que la oposición entrará en un proceso de profunda reflexión sobre su visión política. Tanto John Magdaleno, cientista político y director de Polity Consultores, como Carlos Cárdenas, analista para América Latina de IHS Country Risk, proyectan que el debate interno de la Mesa de Unidad Democrática se prolongará por un tiempo.
"En estos momentos el grupo radical está ganando más notoriedad en relación a Henrique Capriles. Las divisiones se van a profundizar", sostuvo Cárdenas, quien añadió que la división sólo beneficiará al gobierno.
Mendoza piensa que los líderes moderados van a aislar a los miembros con una postura más crítica.
Por su parte, Magdaleno prevé que la Mesa de Unidad no se disolverá, porque los costos de una ruptura son muy altos. "Probablemente va a experimentar una reestructuración y podría producirse la entrada de nuevos actores a los espacios de toma de decisión", puntualizó.
Capriles exige acabar con grupos paramilitares
El líder de la oposición venezolana, Henrique Capriles, exigió al gobierno que ponga fin a los grupos armados apoyados por el oficialismo.
"Así como se nos ha dicho que nos deslindemos de los violentos, yo le pido al gobierno, y tengo el derecho como venezolano, que queremos ver a Maduro dedicarse a acabar con estos grupos de paramilitares armados por ellos mismos", afirmó ayer mientras presentaba su balance de la gestión 2013 como gobernador del estado de Miranda
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2014/01/27
América Latina no está en riesgo de entrar en una crisis
España remonta y América Latina no tiene riesgo de entrar en crisis, pese al frenazo de China y al «tapering». Pero, eso sí, García insiste en que la región tiene que atraer inversión duradera y eso pasa por la seguridad jurídica
En Estados Unidos se reconoce que España empieza a levantar cabeza. También desde el sur del continente americano. Enrique García, presidente del Banco de Desarrollo de América Latina (CAF), destaca las ganancias de competitividad y productividad de España. Por ahí comienza la conversación. De todas maneras, es consciente de que, durante un tiempo, el rol que desempeñará nuestro país en la ayuda al desarrollo será menor, aunque desdramatiza y dice que nuestro país, pese al paro y la desigualdad creciente, no la llegará a necesitar. Además, otra cosa buena es que, a su juicio, América Latina no está en riesgo de crisis. Y eso también es muy importante, si no para España, sí para sus empresas.
¿Cómo funciona el banco?
Es un banco de desarrollo multilateral con 18 socios, que son Estados y que aportan capital en efectivo. Gracias a una situación sólida y a políticas conservadoras en materia de riesgos, la entidad tiene una calificación AA y acceso a los mercados de capitales. Además, tenemos relación con instituciones públicas y privadas en todo el mundo. Los recursos los destinamos al desarrollo. Financiamos programas y proyectos en todos los sectores, sobre todo en infraestructuras. Y no sólo damos préstamos, también podemos entrar en el capital de empresas de manera temporal para fortalecerlas, atraer recursos o poner en marcha buenas políticas de gobierno corporativo. Y además llegamos a empresas pequeñas a través de intermediarios financieros.
América Latina aguantó mejor la crisis por su banca pública. ¿Se la recomienda a España que ya tiene entidades nacionalizadas?
Así fue en muchos países de la región, no en todos. Es bueno tener una banca de desarrollo de carácter público. Y en España ya tienen al ICO y a Cofides. Pero que el Estado se quede con los bancos de carácter comercial no creo que sea lo ideal. Eso tampoco sucede en América Latina.
¿Preocupa en la zona que EE.UU. reduzca estímulos y que China se frene?
América Latina no está en riesgo de entrar en una crisis, pero es evidente que el hecho de que China vaya a tener un crecimiento más bajo tendrá impacto, por la reducción de su demanda y la caída del precio de las materias primas. La disminución de los estímulos de EE.UU. provocará una subida de los tipos de interés, con lo que la región tendrá menos liquidez de la que estuvo acostumbrada a tener en los últimos tiempos. Pero tampoco es el fin del mundo. Ahora bien, lo que sí es importante es que se refuercen las políticas para la atracción de inversión a la región y garantizar unos flujos de capital más permanentes. Los dos casos que probablemente necesiten un mayor impulso sean las dos economías más grandes: Brasil y México. Porque hay países creciendo al 11 o 12 por ciento, como Paraguay; al 8 por ciento, como Panamá; o al 6,5 por ciento, como Bolivia. Y otros países muy sólidos, como Perú y Colombia. Pero hay que aprovechar este momento para poner en marcha políticas mucho más efectivas de transformación productiva.
¿Puede estallar la burbuja de Brasil?
Lo más importante en Brasil es cómo llevar la economía con un crecimiento inferior al 3 por ciento. Ése es el desafío. Para ello tienen que ponerse en marcha políticas de más inversión, transformación productiva, mayor apertura e inserción internacional. Pero yo no me preocuparía por eso.
¿No hay un problema de inflación en América Latina?
No tenemos un problema de precios. Hay muy pocos países con inflaciones por encima del 6 o del 7 por ciento. Para los estándares europeos, son cifras altas, pero no hay que olvidar que América Latina tiene un largo historial de hiperinflaciones. La mayor parte de los países tienen políticas macroeconómicas muy efectivas. Y sus fundamentos económicos muy buenos: bajos déficits fiscales, algunos casos de superávit primario y balanzas por cuenta corriente saneadas. Aunque no son así todos los casos, obviamente. Porque, sí, algunos países tienen procesos inflacionarios que tienen que resolver.
Dice que la región necesita inversión. Los procesos políticos de algunos países, así como algunas decisiones que han afectado a empresas españolas, ¿no frenan la llegada de dinero?
Voy a hablar de mi país: Bolivia. Efectivamente, el Gobierno del presidente Evo Morales nacionalizó muchas empresas. Sin embargo, ha seguido una política con la que, a la larga, ha conseguido arreglar su relación con ellas. Repsol fue nacionalizada en su momento por el Gobierno, posteriormente, se llegó a un acuerdo y Repsol sigue allí. No es nacionalizar o no nacionalizar. Depende de cómo lo hagas. Muchas veces las tensiones en la negociación se producen por culpa de los Gobiernos, pero a veces es por culpa de las empresas. Depende de qué actitud se tome. En la práctica, hay muy pocos casos en los que no se haya llegado a acuerdos. Aunque, yendo al fondo del asunto, es muy importante que se mantenga la percepción de que se respetan las normas. Porque una condición fundamental para que la inversión llegue a la región es que existan marcos jurídicos de largo plazo. Y los países que muestran más respeto por éstos son los que tienen más éxito.
El último conflicto es el del Canal de Panamá, en el que ustedes son inversores. ¿Pueden ayudar de alguna manera? ¿Se han dirigido a ustedes?
No, nadie se ha dirigido a nosotros, aunque estamos muy dispuestos a ayudar a que el proyecto se realice y se alcance una solución que sea más privada y menos pública. Nosotros podríamos aportar: aprobamos una operación de 400 millones para el proyecto y hasta ahora hemos desembolsado menos de 100 millones. Hay margen para aumentar la inversión.
Los países del sur de Europa están aplicando las mismas políticas que algunos dicen fallidas en América Latina...
Sí, son parecidas y no podemos decir que en América Latina fueran un fracaso. La prueba es dónde ha llegado.
Porque se revocaron...
No. Son medidas que muy pocos países han revocado. Evo Morales ha cambiado muchas políticas, pero no la macroeconómica. Lo que se puede argumentar es que durante los años ochenta y noventa, aunque el ajuste fue duro y América Latina vivió una etapa muy difícil, se crearon las condiciones para llegar donde está ahora. América Latina hizo lo correcto. No hay comida gratis. Si uno gasta más de lo que tiene, no puede salir ileso.
Leer más: «América Latina no está en riesgo de entrar en una crisis» http://www.finanzas.com/noticias/mercados/20140127/america-latina-esta-riesgo-2591464.html#VwZ1qFtYHKgeTxjN
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En Estados Unidos se reconoce que España empieza a levantar cabeza. También desde el sur del continente americano. Enrique García, presidente del Banco de Desarrollo de América Latina (CAF), destaca las ganancias de competitividad y productividad de España. Por ahí comienza la conversación. De todas maneras, es consciente de que, durante un tiempo, el rol que desempeñará nuestro país en la ayuda al desarrollo será menor, aunque desdramatiza y dice que nuestro país, pese al paro y la desigualdad creciente, no la llegará a necesitar. Además, otra cosa buena es que, a su juicio, América Latina no está en riesgo de crisis. Y eso también es muy importante, si no para España, sí para sus empresas.
¿Cómo funciona el banco?
Es un banco de desarrollo multilateral con 18 socios, que son Estados y que aportan capital en efectivo. Gracias a una situación sólida y a políticas conservadoras en materia de riesgos, la entidad tiene una calificación AA y acceso a los mercados de capitales. Además, tenemos relación con instituciones públicas y privadas en todo el mundo. Los recursos los destinamos al desarrollo. Financiamos programas y proyectos en todos los sectores, sobre todo en infraestructuras. Y no sólo damos préstamos, también podemos entrar en el capital de empresas de manera temporal para fortalecerlas, atraer recursos o poner en marcha buenas políticas de gobierno corporativo. Y además llegamos a empresas pequeñas a través de intermediarios financieros.
América Latina aguantó mejor la crisis por su banca pública. ¿Se la recomienda a España que ya tiene entidades nacionalizadas?
Así fue en muchos países de la región, no en todos. Es bueno tener una banca de desarrollo de carácter público. Y en España ya tienen al ICO y a Cofides. Pero que el Estado se quede con los bancos de carácter comercial no creo que sea lo ideal. Eso tampoco sucede en América Latina.
¿Preocupa en la zona que EE.UU. reduzca estímulos y que China se frene?
América Latina no está en riesgo de entrar en una crisis, pero es evidente que el hecho de que China vaya a tener un crecimiento más bajo tendrá impacto, por la reducción de su demanda y la caída del precio de las materias primas. La disminución de los estímulos de EE.UU. provocará una subida de los tipos de interés, con lo que la región tendrá menos liquidez de la que estuvo acostumbrada a tener en los últimos tiempos. Pero tampoco es el fin del mundo. Ahora bien, lo que sí es importante es que se refuercen las políticas para la atracción de inversión a la región y garantizar unos flujos de capital más permanentes. Los dos casos que probablemente necesiten un mayor impulso sean las dos economías más grandes: Brasil y México. Porque hay países creciendo al 11 o 12 por ciento, como Paraguay; al 8 por ciento, como Panamá; o al 6,5 por ciento, como Bolivia. Y otros países muy sólidos, como Perú y Colombia. Pero hay que aprovechar este momento para poner en marcha políticas mucho más efectivas de transformación productiva.
¿Puede estallar la burbuja de Brasil?
Lo más importante en Brasil es cómo llevar la economía con un crecimiento inferior al 3 por ciento. Ése es el desafío. Para ello tienen que ponerse en marcha políticas de más inversión, transformación productiva, mayor apertura e inserción internacional. Pero yo no me preocuparía por eso.
¿No hay un problema de inflación en América Latina?
No tenemos un problema de precios. Hay muy pocos países con inflaciones por encima del 6 o del 7 por ciento. Para los estándares europeos, son cifras altas, pero no hay que olvidar que América Latina tiene un largo historial de hiperinflaciones. La mayor parte de los países tienen políticas macroeconómicas muy efectivas. Y sus fundamentos económicos muy buenos: bajos déficits fiscales, algunos casos de superávit primario y balanzas por cuenta corriente saneadas. Aunque no son así todos los casos, obviamente. Porque, sí, algunos países tienen procesos inflacionarios que tienen que resolver.
Dice que la región necesita inversión. Los procesos políticos de algunos países, así como algunas decisiones que han afectado a empresas españolas, ¿no frenan la llegada de dinero?
Voy a hablar de mi país: Bolivia. Efectivamente, el Gobierno del presidente Evo Morales nacionalizó muchas empresas. Sin embargo, ha seguido una política con la que, a la larga, ha conseguido arreglar su relación con ellas. Repsol fue nacionalizada en su momento por el Gobierno, posteriormente, se llegó a un acuerdo y Repsol sigue allí. No es nacionalizar o no nacionalizar. Depende de cómo lo hagas. Muchas veces las tensiones en la negociación se producen por culpa de los Gobiernos, pero a veces es por culpa de las empresas. Depende de qué actitud se tome. En la práctica, hay muy pocos casos en los que no se haya llegado a acuerdos. Aunque, yendo al fondo del asunto, es muy importante que se mantenga la percepción de que se respetan las normas. Porque una condición fundamental para que la inversión llegue a la región es que existan marcos jurídicos de largo plazo. Y los países que muestran más respeto por éstos son los que tienen más éxito.
El último conflicto es el del Canal de Panamá, en el que ustedes son inversores. ¿Pueden ayudar de alguna manera? ¿Se han dirigido a ustedes?
No, nadie se ha dirigido a nosotros, aunque estamos muy dispuestos a ayudar a que el proyecto se realice y se alcance una solución que sea más privada y menos pública. Nosotros podríamos aportar: aprobamos una operación de 400 millones para el proyecto y hasta ahora hemos desembolsado menos de 100 millones. Hay margen para aumentar la inversión.
Los países del sur de Europa están aplicando las mismas políticas que algunos dicen fallidas en América Latina...
Sí, son parecidas y no podemos decir que en América Latina fueran un fracaso. La prueba es dónde ha llegado.
Porque se revocaron...
No. Son medidas que muy pocos países han revocado. Evo Morales ha cambiado muchas políticas, pero no la macroeconómica. Lo que se puede argumentar es que durante los años ochenta y noventa, aunque el ajuste fue duro y América Latina vivió una etapa muy difícil, se crearon las condiciones para llegar donde está ahora. América Latina hizo lo correcto. No hay comida gratis. Si uno gasta más de lo que tiene, no puede salir ileso.
Leer más: «América Latina no está en riesgo de entrar en una crisis» http://www.finanzas.com/noticias/mercados/20140127/america-latina-esta-riesgo-2591464.html#VwZ1qFtYHKgeTxjN
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2013/11/14
Argentina: analistas ven más cerca una crisis moderada en 2014
Con un escenario que ven cada más complejo, economistas advirtieron que ya no se puede descartar una eventual crisis macroeconómica en los próximos dos años y vaticinaron una desaceleración del nivel de actividad en un contexto de mayor inflación para 2014. Durante la Conferencia Anual de la Fundación de Investigaciones Económicas Latinoamericanas (FIEL), el economista Miguel Angel Broda especificó que espera un crecimiento del PIB de 1,5% en 2014, con una inflación entre 28% y 30% y reservas de US$ 25.600 millones, sin crisis. Sin embargo alertó que ”si hasta hace unos meses le asignábamos a nuestro escenario base 2014 una probabilidad de ocurrencia de 80% y al de una crisis light un porcentaje de ocurrencia de 20%, ahora modificamos nuestras probabilidades a 60% y 40%, respectivamente”.
Por su parte, el economista Enrique Szewach ve un escenario extremadamente inestable y la vuelta de la puja distributiva en 2014 y 2015; mientras que el profesor Juan Mario Jorrat, de la U. Nacional de Tucumán, manifestó que es alta la probabilidad de una desaceleración económica, según el Índice compuesto de Actividad Económica (ICAE) y el índice Lider que realiza la casa de estudios provincial.
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2013/10/19
Finca de caza española invadida por ciervos refleja la crisis que ha golpeado al país
La historia refleja un ciclo de auge y crisis inmobiliarios que hizo que España tuviera el mayor crecimiento desde su retorno a la democracia y luego obligó al país a aceptar un rescate de US$ 56.000 millones a sus bancos.
El desarrollador español Luis González Chozas solía vanagloriarse de la nobleza de los caballos de su finca de caza de 600 hectáreas ubicada al abrigo de las colinas de San Pedro, una de las mejores de la región para la caza de jabalíes y ciervos.
Hoy, apenas dos años después de que el banco se quedó con su propiedad, las ovejas salvajes deambulan en libertad y al no haber caza, la población de ciervos se ha multiplicado más de cinco veces, dijo Fabián Vinagre, cuidador de la finca cercana a la ciudad española de Cáceres, ubicada 305 kilómetros al oeste de Madrid. Por estos días, llegan pocos visitantes. Quien los recibe es la Sareb, el banco malo de España, que está tratando de vender la propiedad antes de que los animales terminen de apoderarse de ella.
La historia de la finca, llamada La Ruda y el Moro, refleja la trayectoria de un ciclo de auge y crisis inmobiliarios que hizo que España tuviera el crecimiento más veloz desde su retorno a la democracia en 1978 y luego obligó al país a aceptar un rescate de 41.000 millones de euros (US$ 56.000 millones) para sus bancos en medio de una desaceleración económica de cinco años. La propiedad es parte de un grupo de por lo menos cuarenta fincas procedentes de las entidades de préstamo de las que se ha hecho cargo la Sareb y de unos 200.000 activos vinculados a bienes raíces con un valor de 50.400 millones de euros que la sociedad debe vender en el término de quince años para sanear la economía.
"Somos concientes de que estas propiedades pueden degradarse rápidamente si no se las usa y por eso queremos devolverles un uso productivo lo más rápido posible", declaró Álvaro Escribano, director de desarrollo de suelos de la Sareb. "Por cada minuto que esta tierra sigue en nuestra manos, pierde valor".
Misión de la Sareb
La Sareb tiene como misión vender los activos inmobiliarios que le fueron transferidos por ocho bancos y cajas que, como el grupo Bankia, recibieron ayuda del Estado cuando el gobierno saneó su sistema bancario con los fondos del rescate europeo. El interés de los inversores en las propiedades está creciendo en tanto los esfuerzos de la Sareb para deshacerse de centros comerciales, viviendas residenciales, edificios de oficinas y préstamos a desarrolladores ayudan a fijar precios de referencia para las ventas, dijo Sergio Amelio, responsable de operaciones de HipoGes en Madrid, compañía de gestión de activos de empresas en dificultades que administra 2.300 millones de euros.
Los salones del pabellón de caza donde antes colgaban decenas de trofeos han sido vaciados y el único indicio de que los establos para quince purasangres estaban en uso es una pila de cascarilla de arroz que servía de cama para los animales. Los azulejos que se hallan al pie de la escalera que lleva a los tres dormitorios del sector principal del pabellón tienen escrita la fecha en que se construyó La Ruda y el Moro en 2002, antes de que los préstamos inmobiliarios españoles se multiplicaran casi por ocho hasta llegar a un máximo de 325.000 millones en 2009.
Crisis inmobiliaria
La crisis resultante dejó sin empleo a 1,3 millones de trabajadores del sector entre 2008 y 2012 en momentos en que la cantidad de empresas constructoras que buscaban protección de los acreedores saltó de 1.064 por año a 2.349, según los datos del Ministerio de Obras Públicas.
El crack obligó a España a nacionalizar cuatro entidades de préstamo incluido el grupo Bankia, cuyo rescate estatal de 22.400 millones de euros dejó a sus accionistas prácticamente destruidos financieramente.
En 2011, González Chozas, presidente de la desarrolladora de propiedades Construcciones Mego, que operaba en las regiones de Andalucía y Extremadura, se vio obligado a transferir la finca a Liberbank, una antigua entidad de préstamos que recibió 124 millones de euros de ayuda estatal. La Ruda y el Moro era parte de 2.900 millones de euros de activos vinculados a propiedades que Liberbank luego transfirió a la Sareb en febrero.
Una recorrida realizada el mes pasado por la finca reveló las consecuencias que está teniendo la falta de uso de sus edificios, mientras los animales silvestres y de caza proliferan en este rincón de Extremadura, provincia escasamente poblada que bordea Portugal. La casa del dueño está sin muebles y sin artefactos de iluminación y hay manchas de humedad en las paredes de un patio andaluz donde antes aquel recibía a los visitantes de la propiedad y el stud de caballos.
La Sareb valuó la finca en 3,7 millones de euros frente a un precio de 5 millones de euros hace unos tres años, antes de que fuera transferida a Liberbank, antigua entidad de préstamo que nació de la fusión de tres cajas de ahorro entre las que se contaba Caja de Extremadura. Esta estimación toma en cuenta que el nuevo dueño podría tener que gastar 500.000 euros para restaurar la propiedad, dijo Escribano de la Sareb.
Criar cerdos
La tierra, que tiene abundancia de bellotas, podría utilizarse para la cría de cerdos y el nuevo propietario podría cosechar corcho de los robles cada nueve años, dijo el cuidador Vinagre. La posible infección de turberculosis que afecta a las manadas de grandes ciervos que viven en la tierra haría más difícil la cría de ganado, agregó.
En los últimos dos años, varios posibles compradores han venido a mirar la finca, incluidos un torero y un hacendado con propiedades en Argentina, indicó Vinagre. En su opinión, quien quiera comprar la propiedad ante todo debe amar el campo y la cultura cinegética de España, expresó. Dijo que acaba de disfrutar en primera fila de uno de los mejores espectáculos del campo español: el periodo anual de celo de los ciervos o berrea, cuando los machos pelean entre sí usando sus astas para conquistar a las hembras durante la temporada de apareamiento de septiembre.
En su momento de mayor auge, cuando pertenecía a González Chozas, la finca era uno de los mejores cotos de caza de Extremadura, explicó Antonio Pavón Jaraiz, que dirige Monteros de Sopetrán, firma que organiza excursiones de caza de ciervos y jabalíes en la región. "Era una finca muy cuidada con caza magnífica", señaló Pavón Jaraiz en entrevista telefónica. "No es el tipo de propiedad que uno compra para tener retorno de la inversión: uno la compra por el placer de tenerla".
González Chozas, por su parte, ha tratado de buscar nuevos horizontes. Mego ahora trata de aprovechar oportunidades de desarrollo inmobiliario en Perú, donde el empresario ve un "gran futuro", le dijo el año pasado a Emprendedores TV, canal peruano de Internet de entrevistas de negocios.
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2013/07/04
Las razones detrás de la molestia de los egipcios
El ascenso islamista y el deterioro de la economía aparecen en las menciones.
Desilusión. Esa es la palabra que resume el sentimiento de los egipcios después de un año de gobierno de Mohamed Mursi. Los opositores consideran que el primer presidente democráticamente electo tras la caída de Hosni Mubarak traicionó y abandonó los ideales que guiaron la revolución de 2011.
“Tres eran los principios de aquella revolución: pan, justicia y libertad. Mursi no ha cumplido con ninguno. Ha tenido un año y el país sólo ha empeorado. Debe marcharse”, comentó al diario español El País Zaid Sultan.
El estilo de gobierno y el temor al avance del islamismo también fueron factores que llevaron a los ciudadanos a manifestarse. Los disidentes mostraron preocupación con respecto a que Egipto se convirtiera en el ejemplo a seguir en la carrera de los Hermanos Musulmanes por tomar el poder en otros países de la región. Diversos egipcios seculares y moderados ven al partido Justicia y Libertad, la agrupación a la que pertenece Mursi y brazo político de la asociación islamista, como una amenaza a los nuevos valores democráticos del sistema político egipcio.
El deterioro de la economía también fue determinante en el estallido de las protestas. El desempleo está por sobre 13%, desde 9% en 2010. Los datos más recientes muestran que un 25% de la población vive en la pobreza. Las reservas extranjeras se hundieron desde US$ 36 mil millones antes de la revolución a cerca de US$ 13 mil millones en marzo. Hay apagones de electricidad y escasez de algunos productos. Los mercados negros de dólares y combustible están prosperando.
En vez de llevar a cabo las reformas, Mursi siguió dependiendo del dinero de sus vecinos ricos para poder importar alimentos y combustible. La reciente entrega de US$ 3 mil millones por parte de Qatar podría dar un alivio temporal, pero la incertidumbre de esas medidas posterga la inevitable consolidación fiscal que Egipto necesita para estabilizar su economía.
www.df.cl
Desilusión. Esa es la palabra que resume el sentimiento de los egipcios después de un año de gobierno de Mohamed Mursi. Los opositores consideran que el primer presidente democráticamente electo tras la caída de Hosni Mubarak traicionó y abandonó los ideales que guiaron la revolución de 2011.
“Tres eran los principios de aquella revolución: pan, justicia y libertad. Mursi no ha cumplido con ninguno. Ha tenido un año y el país sólo ha empeorado. Debe marcharse”, comentó al diario español El País Zaid Sultan.
El estilo de gobierno y el temor al avance del islamismo también fueron factores que llevaron a los ciudadanos a manifestarse. Los disidentes mostraron preocupación con respecto a que Egipto se convirtiera en el ejemplo a seguir en la carrera de los Hermanos Musulmanes por tomar el poder en otros países de la región. Diversos egipcios seculares y moderados ven al partido Justicia y Libertad, la agrupación a la que pertenece Mursi y brazo político de la asociación islamista, como una amenaza a los nuevos valores democráticos del sistema político egipcio.
El deterioro de la economía también fue determinante en el estallido de las protestas. El desempleo está por sobre 13%, desde 9% en 2010. Los datos más recientes muestran que un 25% de la población vive en la pobreza. Las reservas extranjeras se hundieron desde US$ 36 mil millones antes de la revolución a cerca de US$ 13 mil millones en marzo. Hay apagones de electricidad y escasez de algunos productos. Los mercados negros de dólares y combustible están prosperando.
En vez de llevar a cabo las reformas, Mursi siguió dependiendo del dinero de sus vecinos ricos para poder importar alimentos y combustible. La reciente entrega de US$ 3 mil millones por parte de Qatar podría dar un alivio temporal, pero la incertidumbre de esas medidas posterga la inevitable consolidación fiscal que Egipto necesita para estabilizar su economía.
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2013/05/16
“La crisis de Europa va a tomar 10 años, van cinco y quedan cinco más”
- En este escenario, ¿qué debiera plantear el próximo IPOM?
- Debiéramos ver que el presidente del Banco Central aclare bien dónde está viendo esa desaceleración adicional, porque hay una desaceleración en curso, pero hay que ver dónde se está dando esa desaceleración adicional a la que se esperaba. Cuánto de esto es un elemento puntual y cuánto un elemento estructural.
- ¿Cuándo se debieran dar los primeros movimientos de la TPM? El indicador se está alejando del rango meta...
- La pregunta que hay que hacerse es qué pasa con la demanda interna, la desaceleración que estamos más o menos percibiendo tiene que ver con la oferta, no con la demanda. Si la demanda se desacelera en los próximos meses, con los niveles actuales de inflación, en una de esas, el BC va a tener que bajar la tasa de interés.
- ¿Qué se puede esperar del mundo, en particular de China por la importancia que tiene para Chile?
- En todas partes hay señales de desaceleración. Veo a Europa menos complicada que hace unos meses. Claramente hay desaceleración en muchos países pero no veo una crisis ni un quiebre del euro. Hay recesión y creo que va a ser desgraciadamente larga. Al final va a tomar 10 años, llevamos cinco años y faltan otros cinco años. En China también creo que va a haber un proceso de desaceleración importante porque hay mucho cambio estructural de la economía china que no está teniendo lugar, en materia de migración, salarios, productividad y medioambiente. Claramente, hay frenos en el horizonte para China.
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- Debiéramos ver que el presidente del Banco Central aclare bien dónde está viendo esa desaceleración adicional, porque hay una desaceleración en curso, pero hay que ver dónde se está dando esa desaceleración adicional a la que se esperaba. Cuánto de esto es un elemento puntual y cuánto un elemento estructural.
- ¿Cuándo se debieran dar los primeros movimientos de la TPM? El indicador se está alejando del rango meta...
- La pregunta que hay que hacerse es qué pasa con la demanda interna, la desaceleración que estamos más o menos percibiendo tiene que ver con la oferta, no con la demanda. Si la demanda se desacelera en los próximos meses, con los niveles actuales de inflación, en una de esas, el BC va a tener que bajar la tasa de interés.
- ¿Qué se puede esperar del mundo, en particular de China por la importancia que tiene para Chile?
- En todas partes hay señales de desaceleración. Veo a Europa menos complicada que hace unos meses. Claramente hay desaceleración en muchos países pero no veo una crisis ni un quiebre del euro. Hay recesión y creo que va a ser desgraciadamente larga. Al final va a tomar 10 años, llevamos cinco años y faltan otros cinco años. En China también creo que va a haber un proceso de desaceleración importante porque hay mucho cambio estructural de la economía china que no está teniendo lugar, en materia de migración, salarios, productividad y medioambiente. Claramente, hay frenos en el horizonte para China.
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2012/06/14
Alemania advierte que no puede ser el superhéroe que salvará a Europa
"La fuerza de Alemania no es ilimitada", declaró Angela Merkel en un discurso ante el Bundestag, dedicado a la cumbre del G20 de potencias industrializadas y emergentes prevista la semana próxima.
La jefa del gobierno Angela Merkel advirtió contra un exceso de expectativas sobre la capacidad de Alemania para frenar la crisis que corroe a la Eurozona, que este jueves volvió a ilustrarse con las altas tasas que España e Italia tienen que ofrecer para financiar sus deudas.
"La fuerza de Alemania no es ilimitada", declaró Merkel en un discurso ante el Bundestag (cámara baja del Parlamento), dedicado a la cumbre del G20 de potencias industrializadas y emergentes prevista la semana próxima en Los Cabos (México).
En esa reunión la crisis de la deuda será "el tema central" y "una vez más, todos los ojos estarán fijados en Alemania", primera potencia económica europea, admitió Merkel, criticada por proponer ajustes fiscales como panacea a la crisis y por dar la espalda a medidas como la emisión de eurobonos o de garantías comunes a los depósitos bancarios en la Eurozona.
"Sí, Alemania es fuerte, es el motor de la economía y el polo de estabilidad en Europa" y quiere poner esta fuerza y esta estabilidad "al servicio de Europa", pero "todos los paquetes (de ayuda) caerán en el vacío si se sobrestima la fuerza de Alemania", insistió.
Pese a todo, Merkel reiteró el compromiso europeo de Alemania y su voluntad de contribuir a los esfuerzos para reactivar el crecimiento. En concreto, abogó por "un mayor papel del Banco Central Europeo (BCE) en la vigilancia de los bancos" y por reforzar la unión política, única capaz a sus ojos de impulsar el crecimiento sobre "una base sólida y honesta".
Merkel hizo esas precisiones antes de una reunión en Roma entre el jefe del gobierno italiano, Mario Monti, y el nuevo presidente francés, François Hollande, partidarios de dar mayor impulso al crecimiento para matizar la austeridad que, según críticas cada vez más insistentes, está sumiendo al continente en una espiral recesiva.
Ese encuentro, que cambia los tradicionales cónclaves franco-alemanes antes de citas importantes, preparará el que la semana próxima ambos dirigentes mantendrán con Merkel y el jefe del gobierno español, Mariano Rajoy, antes de la cumbre del 28 y 29 de junio en Bruselas.
La Eurozona trata desde hace meses de desactivar una crisis mediante parafuegos que hasta ahora se han revelado vanos y que tiene en vilo a los mercados y genera inestabilidad social e incertidumbres políticas.
La última de esas medidas fue la aprobación, el sábado pasado, de un paquete de hasta mil millones de euros para acudir al rescate del sector bancario español, siniestrado por créditos incobrables desde el pinchazo en 2008 de la burbuja inmobiliaria.
Pero las expectativas generadas por ese compromiso duraron un respiro, pues las tasas de interés de la deuda española a diez años batieron el jueves por segundo día consecutivo su máximo histórico desde la creación de la Eurozona, a 6,865%, un nivel considerado insostenible, antes de replegarse ligeramente.
El miércoles, la agencia de calificación financiera Moody's bajó la nota de deuda a largo plazo de España en tres escalones, hasta "Baa3", justo por encima de la categoría de "bono basura".
Italia, por su lado, tuvo que ofrecer rendimientos en fuerte alza para captar este jueves 4.500 millones de euros con emisiones a medio y largo plazo.
Los mercados se muestran además precavidos por los resultados de las elecciones legislativas del próximo domingo en Grecia, obligada de volver a las urnas, plagadas de rumores sobre una posible salida de esa país de la Eurozona en caso de victoria de partidos que se oponen a los ajustes.
Las bolsas europeas operaban por la mañana en rojo. A eso de las 09H30 GMT, la plaza de Londres perdía 0,97%, Fráncfort 0,90%, París 0,80%, Madrid 0,56% y Milán 0,53%.
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