María José Tapia B.
La
Polar comenzó a delinear ayer lo que será la capitalización de la
compañía. Tras dos horas de junta de accionistas, la firma acordó emitir
hasta 750 millones de acciones y facultar al directorio para que fije
el precio de los papeles.
La propuesta, presentada por la mesa y
diseñada por Celfin, consigna que el aumento de capital se declarará
exitoso si es que logra recaudar un piso de $90 mil millones, previa
consulta a la junta de acreedores.
La compañía espera alcanzar, no obstante, los $120 mil millones acordados.
"El
objetivo de este proceso es recaudar $120 mil millones (unos US$ 240
millones) y ojalá más que eso", dijo en la oportunidad el presidente de
la compañía, César Barros.
La aprobación del aumento no estuvo
exenta de polémicas. La administradora de fondos Moneda se opuso al alto
número de acciones a colocar. El ejecutivo de esta última, Vicente
Bertrand, abrió los fuegos, al proponer una emisión por hasta 450
millones de acciones y con un tope mínimo a recaudar de $80 mil
millones.
"Si emites menos acciones, la dilución va a ser menor y
la gente que no pueda concurrir no se verá tan perjudicada", aseguró.
"En la determinación del número de acciones primó tener holguras para
maximizar las posibilidades de éxito del aumento", señaló Barros con
anterioridad.
A la propuesta disidente se sumó también el ex
superintendente de Valores y Seguros y accionista minoritario, Daniel
Yarur, y EuroAmerica.
Tras el planteamiento de Moneda, la polémica
se trasladó a la figura del socio de la administradora y miembro del
directorio de La Polar, Fernando Tisné, quien votó a favor de la
propuesta del retailer . "Él ve sus temas como director, y nosotros como
accionistas. Hay una muralla muy grande entre lo que hacemos y apoyamos
cada uno", dijo Bertrand al respecto.
Finalmente un 41% de los
accionistas apoyó la propuesta de la mesa; el 33% votó por la de Moneda y
un 25% no votó. Tras no lograr la mayoría, Barros le pidió al grupo
disidente que votara por aclamación la propuesta del directorio con el
compromiso de que la mesa sería cauta para fijar el precio. Moneda
aceptó.
"Es bonito que al final, ejerciendo posiciones que pueden
ser un poco diversas, se logró una unanimidad con gran caballerosidad de
quienes llevaban la alternativa distinta", señaló Barros. "Fue
positivo, porque estamos todos alineados para que esta empresa salga
adelante. A mí me deja tranquilo el resultado final", complementó Yarur.
En
la misma línea, el presidente de La Polar descartó que el retailer ya
tenga dueño. "No podría existir una oferta porque no está aprobado el
aumento", aseguró. Y agregó: "Estamos abiertos a recibir a quien llegue
para dejar esta firma en buen pie".
El gerente general de la
multitienda, Patricio Lecaros, explicó que de los $120 mil millones que
se recauden $20 mil millones se destinarán a compensar a los clientes;
$50 mil millones serán para remodelar las tiendas en Chile y aumentar el
capital de trabajo en el país; el monto restante se invertirá en
Colombia, donde se levantarán siete tiendas.
5,27% cayó la acción de La Polar durante la jornada de ayer, cerrando en $364,3 por título.
Una
baja de 5,27% registró ayer la acción de La Polar, que finalizó la
jornada con un valor de $364,35. Tras aprobarse el aumento de capital,
los papeles del retailer iniciaron una fuerte caída, convirtiéndose en
la segunda acción cuyo valor retrocedió más durante la sesión.
Analistas
señalan que la respuesta de los inversionistas dice relación,
principalmente, con la diferencia que se generó con Moneda y por el alto
número de acciones que finalmente se emitirán.
"Hay desconfianza
acerca de quiénes suscribirán el aumento y la opción preferente,
entendiendo que la propiedad se diluirá demasiado", dice un experto. "Se
emitirá prácticamente el triple de acciones que la firma tiene hoy en
circulación, lo que es mucho", agrega otro analista. La Polar tiene
actualmente 248 millones de papeles.
Desde el mercado precisan que
la diferencia con Moneda y la consiguiente aprobación del aumento sin
una mayoría absoluta elevó la incertidumbre. "Con esta acción hay
bastante especulación; por ende, cualquier descoordinación le pega
fuerte", afirma otro analista de la plaza local.
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