Pierde La Cómer $4,281 millones por derivados

Motivado principalmente por los quebrantos en las operaciones financieras de derivados (OFD), Controladora Comercial Mexicana (Comerci) registró una pérdida neta de 4,281 millones de pesos (millones de pesos) en el cuarto trimestre de 2008, lo que contrasta con la utilidad de 1,116 millones de pesos observada en el mismo lapso del año anterior.


Después de no haber entregado sus resultados completos del ejercicio 2008 el pasado 27 de febrero y haberlos pospuesto para marzo, la compañía que preside Guillermo González Nova dio a conocer que ha registrado una provisión prudencial de 11,845.5 millones de pesos en el trimestre octubre-diciembre de 2008, como se revela en la nota número 5 titulada "Otros Pasivos Circulantes".


Es importante resaltar que con los quebranto del trimestre, la pérdida acumulada del 2008 ascendió a 7,343 millones de pesos, lo que se compara de manera desfavorable con la ganancia de 2,534 millones de pesos registrada en un año antes. Esto, esto ha provocado una descapitalización de la compañía. Su capital contable mayoritario disminuyó en un 33% al bajar a 14,904 millones de pesos.


A nivel operativo, la compañía prácticamente confirmó las cifras que adelantó el 27 de febrero de 2009 y general, se ubicaron por debajo de lo previsto por el consenso de El Semanario Agencia con los proyectados de 7 casas de bolsa. Según lo revelado hoy por la firma, sus ventas netas aumentaron 5%, su EBITDA cayó 16% y su utilidad operativa se contrajo 24%.


Las ventas totales del tercer grupo comercial de autoservicio más grande en el país, por su volumen de ventas, aumentaron 5.0% al pasar de 13,733 millones de pesos durante el cuarto trimestre de 2007 a 14,414 millones de pesos en el mismo lapso del 2008. Esta expansión fue apoyada por la apertura de 11 tiendas durante el trimestre, además de la obtención del contrato de los vales del Gobierno del Distrito Federal (GDF).


Por su parte, las ventas a tiendas comparables apenas crecieron en términos nominales 0.13% durante el trimestre octubre-diciembre de 2008.


El costo de ventas comparado al trimestre del año anterior y como porcentaje de las ventas aumentó en 213 puntos base, debido principalmente a la agresividad comercial que se requirió para enfrentar un sector muy competido y a la necesidad particular de la empresa de mantener el flujo de clientes en un período muy difícil.


Así, la utilidad bruta disminuyó 5.3% y como porcentaje de ventas pasó de 21.9% en 2007 a 19.8% en 2008. Por su parte, los gastos generales aumentaron 3.5% al llegar a 2,107 millones de pesos. Aunque como porcentaje de las ventas disminuyeron de 14.8% en el cuarto trimestre de 2007 a 14.6% en igual lapso de 2008.


En su informe de resultados a la BMV, el grupo explica que el aumento en el monto de gastos obedeció principalmente al alza en el costo de la energía eléctrica, el incremento en el rubro de sueldos y prestaciones por la apertura de 11 tiendas durante el cuarto trimestre y al aumento en el costo de arrendamiento de equipo que está ligado al tipo de cambio peso-dólar.


Por lo anterior, la utilidad de operación disminuyó 23.6% al pasar de 972 millones de pesos durante el cuarto trimestre de 2007 a 742 millones de pesos en 2008 con lo que el margen operativo bajó de 7.1% a 5.2%. Por su parte, el flujo operativo (EBITDA) del trimestre se contrajo 16.1% de 1,204 millones de pesos en 2007 a 1,009 millones de pesos durante el periodo octubre-diciembre de 2008, con lo que el margen EBITDA disminuyó de 8.8% a 7.0%.


En tanto, el Resultado Integral de Financiamiento (RIF) pasó de una ganancia de 302 millones de pesos en el cuarto trimestre de 2008 a un gasto de 6,428 millones de pesos en el mismo periodo del 2008. Eso fue consecuencia de que los intereses pagados hayan aumentado a 411 millones de pesos por la aplicación a resultados de gastos financieros diferidos por la emisión de bonos a largo plazo y por provisiones de intereses ordinarios e intereses moratorios de créditos bancarios y bursátiles.

El rubro de otros gastos financieros fue afectado por la terminación de las OFD ya que pasó de una utilidad de 360 millones de pesos en 2007 a un gasto de 6,254 millones de pesos para el mismo periodo del 2008, debido a la creación de una provisión por 11,845 millones de pesos y la cancelación de la pérdida de 5,634 millones de pesos que se había reportado como valor de mercado de los instrumentos financieros derivados al tercer trimestre 2008.


Respecto a la pérdida cambiaria, pasó de un cargo de 8 millones de pesos en el cuarto trimestre del 2007 a una utilidad de 210 millones de pesos en el mismo lapso de 2008. El efecto total de impuestos a la utilidad es un cargo a resultados de 234 millones de pesos para el cuarto trimestre de 2007 contra un ingreso de 1,662 millones de pesos en 2008.


Por todo lo anterior, la utilidad neta consolidada pasó de una utilidad de 1,116 millones de pesos en el último trimestre de 2007 a una pérdida de 4,281 millones de pesos en el mismo lapso de 2008.


SIN RECONOCER RECLAMO DERIVADOS PROVISIONA $11,845 MILLONES
Controladora Comercial Mexicana registró en sus resultados del 2008 una provisión prudencial de 11,845.5 millones de pesos en el cuarto trimestre, como se revela en la nota número 5 titulada "otros pasivos circulantes".


En su informe de resultados a la BMV, la compañía indica que aún se encuentra en un proceso de negociación para la reestructura de sus pasivos financieros y no ha reconocido la legitimidad de los reclamos por la terminación de las Operaciones Financieras de Derivados (OFD).


Los 11,845.5 millones de pesos, incluidos dentro del concepto de "Otros Gastos Financieros", equivalen a 860 millones de dólares y se relacionan con las reclamaciones que algunas instituciones financieras nacionales y extranjeras han notificado a la compañía por un importe neto de 2,224.8 millones de dólares.


"La mención de ésta última cifra sólo se alude como referencia, sin que ello implique ningún tipo de reconocimiento de efectos jurídicos al concepto que lo genera, ni la obligación a pagar esas reclamaciones, ya que en un 89.5% provienen de supuestas operaciones identificadas como "Target Accrual Redemption Notes" (TARN´s), que las instituciones mencionadas dicen haber concertado con la Compañía, básicamente en el tercer trimestre de 2008", explica el grupo en su informe de resultados a la BMV.


La compañía se encuentra analizando la eficacia jurídica, legalidad y exigibilidad de dichas supuestas operaciones, así como la integración de los montos reclamados, manteniendo conversaciones con las mencionadas instituciones, añade en su reporte.


"A la provisión prudencial inicialmente referida, se habrá de aplicar en su oportunidad la cantidad de $4,364 millones de pesos que por concepto de Garantías Colaterales tienen por recibidas las instituciones mencionadas, quedando un importe neto de $7,481.5 millones de pesos", menciona la firma.


Comerci es una compañía controladora que opera en el sector detallista. A través de siete diferentes formatos de tienda incluyendo el formato de tiendas de membresía Costco, la compañía vende una amplia variedad de artículos alimenticios, incluyendo abarrotes y perecederos, al igual que productos no alimenticios como mercancía general y ropa.


El grupo es dueño del 50% de Costco de México en sociedad con Costco, Co. de EU, la cual opera una cadena de 31 almacenes de membresía en México.


Comerci también opera una cadena de 74 restaurantes familiares bajo el nombre de restaurantes California y 3 unidades del concepto Beer Factory. La cadena de 305 unidades se localiza en todo el territorio nacional y tiene como objetivo servir a todos los grupos de consumidores.

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