Un importante repunte registró en enero la industria de fondos mutuos, luego de que la agudización de la crisis financiera impactara tanto los recursos administrados como el número de partícipes durante los últimos meses de 2008.
Según cifras de la Asociación de Administradoras de Fondos Mutuos (AAFM), el monto manejado por el sistema alcanzó los $ 12.704.390 millones en el primer mes del año (US$ 20.590 millones), cifra 13,13% mayor a la registrada en diciembre.
Con este incremento, el patrimonio volvió a los niveles que mostraba la industria en agosto, previo a los meses más complicados de la crisis.
Agentes de la plaza local aseguran que el mayor monto administrado está directamente relacionado con la mejor rentabilidad que han registrado los mercados en las últimas semanas.
A esto se suma un incremento en los aportes de clientes hacia fondos que invierten en instrumentos de corto plazo y renta fija.
“No ha habido un gran cambio de comportamiento en los clientes. Gran parte del aumento de patrimonio de enero se debe a un alza en la valorización de las carteras, donde la mayoría de los tipos de activos incrementaron su valor”, afirma el gerente general de Penta Administradora General de Fondos, Jorge Spichiger.
El ejecutivo explica que “por ejemplo, la bolsa chilena subió, al igual que el precio de los instrumentos de renta fija. Esto último debido a las bajas de tasas del Banco Central y de los demás bancos centrales del mundo, y al descenso de los spreads de crédito”.
El mayor avance los anotaron los fondos de inversión de deuda (renta fija) de corto plazo a 90 y 365 días, que anotaron alzas de 14,88% y 34,95%, respectivamente.
Los de mediano y largo plazo también registraron un avance importante al subir 15,04% respecto de diciembre pasado.
Opción para empresas
En el sistema agregan que otro de los elementos que habrían potenciado el repunte de los fondos mutuos estaría relacionado con una importante apuesta por parte de algunas empresas que postergaron proyectos de inversión y que necesitan que dichos recursos tengan movilidad y rentabilidad.
“Eso es un hecho, se ha notado sobre todo en los fondos de Money Market” agrega el gerente de inversiones de Principal Administradora General de Fondos, Pablo Salcedo.
Desde la industria afirman que la baja en las expectativas de inflación también ha colaborado en el incremento del patrimonio administrado.
En ese sentido, agentes del mercado afirman que durante las últimas semanas se ha producido un proceso de sustitución de instrumentos, ya que aquellas personas que tenían depósitos a plazo en UF se han trasladado a fondos mutuos.
Suben partícipes
Al igual que los montos administrados, en los fondos de renta fija se registraron los mayores aumentos de partícipes en el último mes, a diferencia de los fondos de capitalización (acciones) que registraron una baja.
Al respecto, el subgerente de renta variable de Bice Inversiones, Rafael Mendoza, afirma que si bien “no hay una entrada masiva de partícipes, sí hay clientes más tranquilos que unos meses atrás. Por eso ha habido entrada a fondos de renta fija”.
En total, los partícipes crecieron 1,57% en enero. “Los aportes y rescates tienden a ir detrás de lo que sucede en los mercados. Y después de lo que pasó en septiembre y octubre, la gente comenzó a ver una mayor estabilidad en la bolsa local y las internacionales. Esto ha justificado una mayor propensión al riesgo”, dice Salcedo de Principal.
Proyecciones de la industria
Recuperar la senda de crecimiento será la principal preocupación de la industria de fondos mutuos en 2009. Así lo afirmó a fines de diciembre a DF el presidente de la Asociación, Andrés Lagos.
El ejecutivo indicó que “sabemos que el primer semestre será complicado pero vemos una recuperación en el segundo. Las proyecciones para 2009 son de crecer entre un 10% y un 12 % en patrimonio y parecido en cuanto a partícipes”.
Agregó que el crecimiento en patrimonio se sustentará por fondos que invierten en instrumentos de deuda, y que “se verá un repunte importante en el segundo semestre en los fondos de capitalización”.
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