Una nueva colocación de bonos se concretó ayer en el mercado local. Esta vez fue el turno de Cencosud, que colocó ayer una línea por UF 3 millones (US$ 103 millones).
El resultado de la operación -asesorada por Celfin Capital- fue vista de forma favorable por los agentes del mercado, quienes explican que fue una buena colocación considerando las noticias que han estado en torno a la compañía en los últimos meses como la suspensión de las obras de Costanera Center.
“El spread fue bajo lo esperado por el mercado, que era en torno a 290 puntos base, lo que estuvo influenciado porque fue una colocación pequeña”, afirma el portfolio manager de EuroAmerica, Alejandro Ortega.Mientras que la subgerente de estrategia e inversiones de Nevasa, Dolores Roeaschmann, añade que “el mercado sabe que Cencosud es una empresa sólida con activos fijos detrás de la deuda, pero que fue castigada por la estructura de deuda a corto plazo que tiene”.
Sector retail
Los agentes del mercado explican que más allá de la clasificación de Cencosud (“AA”) -empresas con estas notas se transan en torno a los 200 puntos-, importó el sector al que pertence la firma.
“Por la clasificación, el spread pudo ser menor. Pero hay sectores a los que el mercado está asignando un premio mayor, como es el comercio debido a las perspectivas de demanda”, afirma el analista de renta fija de Banchile, Cristóbal Doberti.Alejandro Ortega de EuroAmerica agrega que “hoy importa más el sector económico del emisor que la clasificación.
Los del sector retail están siendo castigados en comparación con otros “AA” como las compañías eléctricas”.
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