SANTIAGO (Reuters) - Las minoristas Falabella y D&S miran opciones para expandir sus negocios, luego de que un tribunal antimonopolios rechazara su fusión en Chile, y entre las cartas que barajan se encuentra una alianza en el rubro de los supermercados en el extranjero, dijeron analistas.
El Tribunal de la Libre Competencia en Chile sorprendió el jueves a Falabella y D&S al vetar su proyecto de unión, que apuntaba a crear uno de los mayores conglomerados minoristas de América Latina y que permitiría sinergias por unos 2.600 millones de dólares, según las firmas.
Las empresas pueden apelar a la resolución ante la Corte Suprema, pero los analistas ya están hablando de los escenarios futuros en caso de que el plan de unión efectivamente no prospere.
Falabella, con fuerte presencia en el negocio de tiendas por departamentos, de refacción del hogar y de tarjetas de crédito, dijo que sus abogados se encuentran estudiando el fallo, así como las eventuales acciones a seguir y que podrían derivar en un pronunciamiento final del máximo tribunal del país.
D&S, dueña de la mayor cadena de supermercados de Chile y con presencia en el rubro de las tarjetas de crédito, también está analizando los pasos que adoptará, tanto a nivel judicial como en sus perspectivas de negocios.
"La atención del mercado en el corto plazo va a estar en si Falabella y D&S apelarán ante la Corte Suprema. Ahora, dudo que vayan al máximo tribunal si estiman que hay pocas posibilidades de revertir el fallo (del tribunal antimonopolios)," dijo Rodrigo Martin, gerente de estudios de Banchile Inversiones.
El corte antimonopolios advirtió que la fusión produciría un enorme cambio en la estructura del mercado chileno, ya que crearía una empresa que sería el actor dominante en el negocio minorista integrado y en prácticamente todos sus segmentos.
La resolución provocó el jueves el desplome de las acciones de Falabella y, especialmente, de D&S, en la Bolsa de Comercio de Santiago. El viernes, los títulos de esta última empresa retrocedían un 4,79 por ciento a 213,4 pesos por acción.
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El fallo del tribunal antimonopolios, que aseguró que no existen medidas de mitigación suficientes para minimizar los riesgos para la competencia, no tiene alcance a nivel internacional y eso podría ser una clave para no echar por tierra por completo la posibilidad de una alianza, según analistas.
Falabella, con casa matriz en Santiago, tiene unidades de operación en Chile, Argentina, Colombia y Perú, mientras que D&S posee operaciones en el mercado local, pero ha declarado abiertamente su intención de salir al extranjero.
"Creo que una apuesta audaz de ambas compañías sería ir juntas o en una alianza para abordar el negocio de los supermercados en otros países," dijo Elizabeth Palma, analista de la correduría Tanner.
"La resolución del tribunal antimonopolios impide que en Chile se fusionen, pero no tiene ningún alcance en el exterior," agregó.
Analistas recordaron que Falabella ya se asoció con su competidora chilena Ripley y la cadena de centros comerciales Mall Plaza para desarrollar negocios conjuntos en Perú.
"D&S planea expandirse y podrían ir juntos (con Falabella) afuera," dijo Martin.
Pero además en el mercado no descartan que, tras el rechazo de la fusión, a nivel local Falabella pueda estar mirando otras cadenas de supermercados de menor tamaño.
"Sin duda que Falabella va a acelerar su plan de inversiones en el 2008 y, en esa línea, podría aparecer la compra de algún supermercado más pequeño," dijo Martin
Y en esa línea tanto Falabella como D&S ya cuentan con rivales que se están fortaleciendo. El viernes, las cadenas chilenas de supermercados Unimarc-Deca y BRYC suscribieron un acuerdo vinculante para una asociación que permita desarrollar locales fuera de Santiago.
En un comunicado, los dueños de estos supermercados dijeron que "comparten la visión de construir una empresa de supermercados que se consolide como el tercer actor de la industria, logrando un tamaño adecuado para lograr economías de escala y desarrollarse de forma competitiva y rentable."
(Reporte de Antonio de la Jara. Editado por Ignacio Badal)
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