Crisis de créditos hipotecarios se profundiza y crece contagio

Repercusiones recorrieron ayer todos los mercados

La turbulencia comenzó ayer con el anuncio de nuevos problemas para las financieras hipotecarias. Las declaraciones de la Fed empeoraron las cosas.

Ya no hay ninguna duda. La crisis de los créditos hipotecarios está instalada en los mercados. Las señales de contagio son evidentes en diversos sectores. El banco Credit Agricole estimó ayer que las pérdidas relacionadas con los bonos hipotecarios podrían llegar a US$ 150 mil millones, 50% más que los US$ 100 mil que proyectó el presidente de la Reserva Federal, Ben Bernanke, en julio.

Catalizadores
La turbulencia comenzó ayer luego de que Countrywide Financial anunciara que retiró US$ 11.500 millones de una línea de crédito de emergencia, reavivando temores a que la contracción del financiamiento amenaza sacar de operaciones a la mayor financiera hipotecaria de Estados Unidos.

El anuncio de Countrywide se sumó a los de otras financieras en Canadá y Australia, asfixiadas por la falta de liquidez.
Los problemas de esta industria siguieron derramándose ayer a otros mercados. Los bancos de inversión que les prestan dinero a estas empresas han emitido bonos respaldados contra la deuda hipotecaria. El nerviosismo de los inversionistas hizo que el rendimiento de los bonos en Europa cayera a su mínimo desde septiembre de 2001. La prima de riesgo de los mercados emergentes se disparó a su máximo en 21 meses.

La agencia Moody’s está viendo signos de contagio en los hedge funds (fondos de cobertura), un sector en auge en los últimos cinco años y que genera polémica por la falta de supervisión de los reguladores. La agencia cree posible un colapso en la industria de igual magnitud a la crisis de Long Term Capital Managemente en 1998, el hedge fund que estuvo a punto de empujar a Estados Unidos a una recesión.

Una calamidad
El nerviosismo se profundizó cuando se difundieron las declaraciones del presidente del banco de la Fed de Saint Louis, William Poole, quien aseguró que sólo “una calamidad” llevaría a bajar la tasa de interés. El banco de inversiones Credit Suisse hizo un llamado a tomar medidas. “Si las autoridades no actúan hoy de una manera enérgica y concertada, estamos en riesgo de ver el mayor ajuste empujado por el mercado en mucho tiempo”, escribió en un reporte.

Reacciones en el mundo

Nicolás Sarkozy, presidente de Francia: “Falta más transparencia en el mercado financiero” El presidente de Francia, Nicolás Sarkozy, culpó de la última volatilidad a la falta de transparencia en los mercados y pidió mayores regulaciones. “No podemos seguir así, con algunos hedge funds prestando dinero a cualquier precio, a cualquiera, sin saber quién asume el riesgo al final… Estoy convencido de esta volatilidad no afectará permanentemente a nuestras economías, que tiene un crecimiento fuerte”. William Poole, Fed en St. Louis: “El cielo no se está cayendo” William Poole llamó a caer en el pesimismo pues “nadie ha llamado para decir que el cielo se está cayendo”, aseguró el presidente del banco de la Fed de St. Louis. “Es prematuro decir que el problema en el mercado está cambiando la economía en una forma fundamental”. Si la Fed actuara cuando no hay ningún impacto, dijo, entonces el mercado la acusaría de no fundar la política monetaria en evidencia sólida. Henry Paulson, secretario del Tesoro: “Volatilidad afectará al crecimiento” El secretario del Tesoro de EE.UU., Henry Paulson, descartó el peligro de una recesión, pero admitió que la creciente volatilidad en los mercados afectará un poco a la economía estadounidense. “Reducirá el ritmo de crecimiento, pero la economía y los mercados son lo suficientemente fuertes para absorber las pérdidas sin provocar una recesión”. Según Paulson la volatilidad se produce con “una economía global muy saludable y con fuertes fundamentos”. www.eldiario.cl