Las autoridades extendieron en un año el plazo para que los bancos cumplan completamente con la medida hasta julio de 2015.
Por Constanza Morales H.
Más de tres años después de que se promulgara la reforma a Wall Street, conocida como Dodd-Frank y que busca evitar nuevos rescates gubernamentales como los vividos tras la crisis financiera, uno de los componentes clave de la ley finalmente vio la luz.
Las cinco agencias que estarán a cargo de implementar la llamada regla Volcker votaron a favor de la medida que impone restricciones más estrictas sobre cómo los bancos pueden comprar y vender productos financieros para sus clientes.
Mientras la Reserva Federal y la Corporación Federal de Seguro de Depósitos, la apoyaron unánimemente, los miembros de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC, su sigla en inglés) la aprobaron con tres votos a favor y dos en contra. El sufragio en la Comisión de Comercio en Futuros sobre Mercancías fue 3-1 y Thomas Curry, único miembro que vota en la Oficina del Contralor de la Moneda, fue el último en firmarla.
Ben Bernanke, presidente del banco central, manifestó a través de un comunicado que la normativa “ha tomado más tiempo del que nos habría gustado” y agregó que “la máxima efectividad de la regla dependerá de manera importante de los supervisores, quienes necesitarán encontrar el equilibrio adecuado al mismo tiempo que entregan comentarios al directorio sobre cómo la medida funciona en la práctica”.
La presidenta de la SEC, Mary Jo White, expresó que “comenzamos una nueva fase de monitoreo y participación receptiva para asegurar que la regla Volcker sea un marco fuerte y factible que logre los objetivos fijados para nosotros”.
Por su parte, el Secretario de Tesoro, Jack Lew, declaró que la norma “cambiará el comportamiento y las prácticas en nuestros mercados financieros para proteger a los contribuyentes de los riesgos” creados por los bancos.
Lew, quien había llamado a las autoridades a aprobar la regla antes de que acabara el año, añadió que “el término de esta normativa es un hito importante”.
En tanto, Keith Horowitz, analista de banca de Citigroup, escribió que la regla “no es tan mala como se temió”.
Restricciones
El borrador final de la nueva regulación –que lleva el nombre del ex presidente de la Fed, Paul Volcker, quien impulsó la reforma– prohíbe a los bancos la práctica del trading propietario, es decir, las apuestas especulativas con su propio capital.
Según un informe de 2011 de la Government Accountability Office, rama auditora del Congreso de EEUU, el negocio de trading propietario produjo cerca de US$ 5 mil millones en ingresos para los seis mayores bancos de la nación en 2009.
La norma restringe el market-making, que consiste en utilizar el capital de una firma para comprar y vender títulos a los clientes, ganando por diferenciales y movimientos de precios, y limita la participación de las instituciones financieras en los hedge funds y private equity.
A través del market-making, los cinco mayores bancos de Wall Street generaron US$ 44 mil millones en ingresos en los doce meses a septiembre, siendo liderados por JPMorgan con US$ 11.400 millones.
En cuanto a la participación en fondos de inversión, las firmas obtuvieron US$ 14 mil millones en ingresos.
Ambos negocios representaron 18% de los ingresos totales de las compañías.
Otro de los puntos de la regla es que los directores ejecutivos deberán atestiguar que sus empresas han adoptado programas apropiados para cumplir con la normativa, pero no serán personalmente responsables por asegurar el cumplimiento de la regla.
Standard & Poor’s estimó que la nueva regulación podría eliminar entre US$ 2 mil millones y US$ 10 mil millones de las ganancias antes de impuestos de las ocho mayores instituciones de EEUU.
Las autoridades decidieron extender en un año el plazo para que los bancos cumplan completamente con la medida hasta julio de 2015.
Los puntos de la Regla Volcker
Más de tres años después de que se promulgara la reforma a Wall Street, conocida como Dodd-Frank y que busca evitar nuevos rescates gubernamentales como los vividos tras la crisis financiera, uno de los componentes clave de la ley finalmente vio la luz.
Las cinco agencias que estarán a cargo de implementar la llamada regla Volcker votaron a favor de la medida que impone restricciones más estrictas sobre cómo los bancos pueden comprar y vender productos financieros para sus clientes.
Mientras la Reserva Federal y la Corporación Federal de Seguro de Depósitos, la apoyaron unánimemente, los miembros de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC, su sigla en inglés) la aprobaron con tres votos a favor y dos en contra. El sufragio en la Comisión de Comercio en Futuros sobre Mercancías fue 3-1 y Thomas Curry, único miembro que vota en la Oficina del Contralor de la Moneda, fue el último en firmarla.
Ben Bernanke, presidente del banco central, manifestó a través de un comunicado que la normativa “ha tomado más tiempo del que nos habría gustado” y agregó que “la máxima efectividad de la regla dependerá de manera importante de los supervisores, quienes necesitarán encontrar el equilibrio adecuado al mismo tiempo que entregan comentarios al directorio sobre cómo la medida funciona en la práctica”.
La presidenta de la SEC, Mary Jo White, expresó que “comenzamos una nueva fase de monitoreo y participación receptiva para asegurar que la regla Volcker sea un marco fuerte y factible que logre los objetivos fijados para nosotros”.
Por su parte, el Secretario de Tesoro, Jack Lew, declaró que la norma “cambiará el comportamiento y las prácticas en nuestros mercados financieros para proteger a los contribuyentes de los riesgos” creados por los bancos.
Lew, quien había llamado a las autoridades a aprobar la regla antes de que acabara el año, añadió que “el término de esta normativa es un hito importante”.
En tanto, Keith Horowitz, analista de banca de Citigroup, escribió que la regla “no es tan mala como se temió”.
Restricciones
El borrador final de la nueva regulación –que lleva el nombre del ex presidente de la Fed, Paul Volcker, quien impulsó la reforma– prohíbe a los bancos la práctica del trading propietario, es decir, las apuestas especulativas con su propio capital.
Según un informe de 2011 de la Government Accountability Office, rama auditora del Congreso de EEUU, el negocio de trading propietario produjo cerca de US$ 5 mil millones en ingresos para los seis mayores bancos de la nación en 2009.
La norma restringe el market-making, que consiste en utilizar el capital de una firma para comprar y vender títulos a los clientes, ganando por diferenciales y movimientos de precios, y limita la participación de las instituciones financieras en los hedge funds y private equity.
A través del market-making, los cinco mayores bancos de Wall Street generaron US$ 44 mil millones en ingresos en los doce meses a septiembre, siendo liderados por JPMorgan con US$ 11.400 millones.
En cuanto a la participación en fondos de inversión, las firmas obtuvieron US$ 14 mil millones en ingresos.
Ambos negocios representaron 18% de los ingresos totales de las compañías.
Otro de los puntos de la regla es que los directores ejecutivos deberán atestiguar que sus empresas han adoptado programas apropiados para cumplir con la normativa, pero no serán personalmente responsables por asegurar el cumplimiento de la regla.
Standard & Poor’s estimó que la nueva regulación podría eliminar entre US$ 2 mil millones y US$ 10 mil millones de las ganancias antes de impuestos de las ocho mayores instituciones de EEUU.
Las autoridades decidieron extender en un año el plazo para que los bancos cumplan completamente con la medida hasta julio de 2015.
Los puntos de la Regla Volcker
Market-making: la normativa restringe la práctica de usar el capital de una firma para comprar y vender títulos a los clientes, ganando por diferenciales y movimientos de precios.
Trading propietario: la regla prohíbe la utilización de capital propio para realizar apuestas especulativas.
Hedge funds y private equity: la medida limita la participación a 3% del total del fondo.
Deuda soberana: la norma permite que se compren y vendan títulos respaldados por un soberano extranjero.
Directores ejecutivos: no serán personalmente responsables por asegurar el cumplimiento de la regla.
Trading propietario: la regla prohíbe la utilización de capital propio para realizar apuestas especulativas.
Hedge funds y private equity: la medida limita la participación a 3% del total del fondo.
Deuda soberana: la norma permite que se compren y vendan títulos respaldados por un soberano extranjero.
Directores ejecutivos: no serán personalmente responsables por asegurar el cumplimiento de la regla.
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