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No hubo grandes novedades la semana pasada. En
Estados Unidos (EE.UU.) se confirmó el crecimiento positivo pero lento, con
cifras en el mercado laboral, ventas retail y otras. El indicador
anticipante (leading indicator) del conference board tuvo un muy buen
aumento (0,7% al igual que septiembre) en octubre. Por lo tanto, en el
margen la economía parece seguir el ritmo de crecimiento o incluso
mejorarlo. Por el lado de la inflación, el Índice de Precios al Consumidor
(IPC) general fue de sólo 1% en los doce meses terminados en octubre, por
debajo del 1,2% anterior. Sin embargo, la inflación subyacente se mantuvo
en 1,7%. Por consiguiente, no se aprecian riesgos ni inflacionarios ni
deflacionarios relevantes a corto plazo.
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En Latam, se publicaron los Producto Interno Bruto
(PIB) de Chile, México y Perú. Lo más importante fue el retorno del
crecimiento en México, donde el PIB aumentó un 0,84% versus el segundo
trimestre (ajustado por estacionalidad) y además se corrigió al alza el
crecimiento del segundo trimestre, desde -0,74% a -0,55%. El crecimiento de
los últimos cuatro trimestres es de 1,7% y el interanual fue 1,3%. En Perú
el PIB del tercer trimestre fue 4,4% interanual, inferior al 4,5% anterior
y al 5,6% del primer trimestre. En particular, la tasa de crecimiento de la
inversión se redujo fuertemente, desde el 8,6% previo (y 6,8% el primer
trimestre) a sólo 2,8%. En Chile el PIB también recuperó pese a una
importante caída en inventarios, con un 1,3% versus el trimestre anterior y
4,7% interanualmente. Lo que más se ha destacado es que el consumo creció
5,3% en un año, es decir muy en línea con el PIB. Esto ha sido considerado
como parte de la razón por la cual el Banco Central redujo su tasa de
referencia por segunda vez hasta 4,5%. En el resto de las cifras, la mayor
sorpresa fue la inesperada caída fuerte (4%) de las ventas retail en
México, cuando se esperaba una caída bastante menor (cerca de 2%). Sin
embargo, en general los mercados laborales siguen sólidos, particularmente
en Brasil que tuvo una creación de casi 100 mil empleos.
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* Esta sección es un sumario del reporte semanal escrito
por Valentín Carril, Economista Jefe para Latinoamérica de Principal
International, donde se resumen las principales noticias de la economía
global.
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En EE.UU., el dato
anticipado de ventas de retail apuntaría a una expansión de 0,4% en las
ventas durante octubre, 0,3% por sobre las expectativas del mercado. Por
otro lado, las ventas de viviendas existentes tuvo una contracción de 3,2%
durante octubre, inferior al 2,9% que el mercado esperaba fuera la
contracción de ventas, lo que dejó la tasa anualizada en 5,14 millones al
año.
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En la Eurozona, los PMI
manufacturero y de servicio marcaron 51,5 y 50,9 puntos respectivamente en
su primera revisión del mes, en línea a lo esperado por el mercado en
manufacturas pero por debajo de los 51,9 proyectados por el mercado para
los servicios. Con esto, el índice compuesto queda sólo en 51,5 puntos,
bajo los 52 esperados pero de todas formas se encuentra sobre los 50 puntos
que indican expansión. Por otro lado, la confianza de los consumidores cayó
durante noviembre, ubicándose en -15,4 puntos versus los -14 esperados por
el mercado, mostrando un deterioro respecto a los -14,5 puntos registrados
el mes anterior.
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En Japón, el índice de
actividad de toda la industria tuvo un incremento de 0,4% durante
septiembre, en línea con lo esperado por el mercado y mostrando una leve
aceleración respecto al 0,3% reportado el mes anterior.
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En México, la inflación
interanual se aceleró a un 3,51% en noviembre, desde 3,45% en octubre, pero
la inflación subyacente estuvo en 2,43%, bajo el centro del rango objetivo
oficial. El principal factor de incidencia fue el fin de los subsidios a
las tarifas eléctricas. Por otro lado, México recibió US$ 28.233 millones
de dólares de inversión extranjera directa en enero-septiembre, un máximo
histórico para el período.
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Brasil, registró un
déficit de cuenta corriente de US$ 7.132 millones en octubre afectado por
la balanza comercial y remesas de utilidades y dividendos. El mercado
esperaba que el país reportara un déficit de US$ 7.000 millones. En
septiembre, Brasil había anotado un déficit de cuenta corriente de US$
2.629 millones. La inversión extranjera directa sumó US$ 5.632 millones en
octubre, más que los US$ 5.300 millones proyectados por el mercado. A su
vez, la tasa de desempleo bajó a 5,2% en octubre, desde un 5,4% en
septiembre, la lectura más baja desde diciembre de 2012.
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En China, la actividad en
el sector fabril creció a un ritmo más débil en noviembre ante una
contracción en los nuevos pedidos de exportación.
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El Banco Central recortó la Tasa de Política
Monetaria por segundo mes consecutivo, destacando que las últimas cifras
son coherentes con un escenario de recuperación gradual de las economías
avanzadas y un crecimiento más moderado de las emergentes. Mientras que en
el plano local, la actividad económica continúa evolucionando a un ritmo
moderado, en línea con el escenario del último Informe de Política
Monetaria (IPoM), notando que la demanda se ha desacelerado en todos sus
componentes.
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CODELCO, la mayor productora de cobre del mundo y una
de las principales fuentes de ingresos fiscales para Chile, elevó su prima
2014 para entrega inmediata a China en un 41%, el máximo en nueve años,
alcanzando los US$ 138 por tonelada.
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El cobre cerró el viernes 22 de noviembre con un alza
de de 1,4% en la Bolsa de Metales de Londres y se ubicó en los US$ 3,2 la
libra, lo que significa un avance de 1,4% en la semana. Este movimiento se explica
principalmente por impulsado por la debilidad del dólar frente al euro, las
señales de crecimiento de Alemania y la escasez temporal de suministros en
Filipinas.
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