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A 5 años de la caída de Lehman Brothers
en Estados Unidos (EE.UU.): quizás es mucho decir que todo ha vuelto
a la normalidad, pero si podemos ver que el riesgo sistémico ha bajado
considerablemente. El Producto Interno Bruto (PIB) real ha vuelto a sus
niveles pre-crisis y lo mismo para el gasto de los consumidores. Aún así,
algunas partes de la economía como el empleo y la vivienda no se han
recuperado completamente, y aunque el déficit está disminuyendo, el gasto
de largo plazo y las reformas impositivas todavía no han sido atendidas.
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Que comience la fiesta: las ventas de
automóviles en EE.UU. han sorprendido al alza y las utilidades están
mejores. Buenos fundamentales, tanto en la oferta como en la demanda,
estarían detrás de estas noticias.
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¿Tiene EE.UU. algún potencial aún?: actualmente, los
economistas están tratando de descifrar si es que cambios en la productividad
y en tendencias demográficas de largo plazo han bajado el potencial
económico de EE.UU.
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En EE.UU., la producción
industrial registró una expansión de 0,4% en agosto, levemente bajo el 0,5%
que esperaba el mercado. Mientras que la inflación tuvo una variación de
0,1% en el mismo mes, 0,1% bajo lo previsto por el mercado y acumulando un
1,5% en 12 meses. Por su parte, la inflación subyacente registro una
variación de igual magnitud y con similares expectativas, lo que la dejo en
1,8% acumulado en 12 meses. Las solicitudes de subsidio de desempleo
llegaron a 309.000 la semana pasada, bajo las 330.000 esperadas por el
mercado y manteniéndose en niveles históricamente bajos. Los indicadores
líderes de la economía mostraron un avance de 0,7% en agosto, superando el
0,6% esperado por el mercado. Finalmente, la Reserva Federal (Fed) decidió
mantener la tasa de interés de referencia en 0,25%, tal como esperaba el
mercado, pero sorprendió a la mayoría al mantener inalterado el plan de
compras de activos en 85.000 millones mensuales. Se espera que en las
próximas reuniones se realice algún recorte en el monto de las compras.
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La inflación en la Eurozona, fue de 0,1% en
agosto, en línea con lo anticipado por el mercado y acumulando un 1,3% en
12 meses. La inflación subyacente en tanto acumuló un 1,1% de variación de
12 meses. La confianza de los consumidores se contrajo 0,4 puntos más de
los esperados al registrar -14,9 puntos en la primera revisión de
septiembre. Por otro lado, los Índice de Gestores de Compra (PMI)
manufactureros y de servicios se mantuvieron sobre la línea de los 50
puntos que indica contracción/expansión con 51,1 y 52,1 puntos
respectivamente.
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En Japón, el índice de
actividad industrial registró una expansión de 0,5% durante julio, sobre el
0,3% esperado por el mercado y superando la marca de -0,7% del mes
anterior.
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En China, se publicó el
PMI manufacturero de agosto de HSBC, el que presentó una cifra de 51,2
puntos superando lo esperado por el mercado y manteniéndose en terreno
expansivo, lo que sería una muestra de mayor estabilidad económica.
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La economía de Brasil, sumó 127.648
empleos netos a sus nóminas en agosto, mientras el mercado esperaba 91.000
empleos. A su vez, el Gobierno de Brasil bajó la previsión de crecimiento
económico para este año de 3% a 2,5%.
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En Colombia, las ventas
retail aumentaron 5,4% en los doce meses terminados en julio y la
producción industrial se incrementó 0,2% en igual período. Ambos datos
superaron las expectativas del mercado.
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En México, el consumo
privado bajó un 0,76% entre abril y junio contra el trimestre
inmediatamente anterior, su mayor contracción en poco más de cuatro años.
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