El fin de la fiesta de los emergentes, especialmente peligroso para América Latina
(Especial Infolatam).- “Dado el auge de las clases medias latinoamericanas (que tiene cada vez más capacidad de consumo) y que varios países (desde México hasta Chile pasando por Perú o Colombia) sí han sido capaces de mejorar en cierta medida las políticas públicas para asegurar un crecimiento más sostenible, todo parece indicar que América Latina, aún con dificultades, podrá capear el temporal”.
Aguardando el gatillo de la FED
(Infolatam).- El efecto FED será instantáneo, con posibles presiones sobre el real. Habrá una mejoría relativa de las exportaciones brasileñas y de las cuentas externas en general – pero aún no es posible evaluar en que nivel. La necesidad de atraer dólares, de un lado, la presión en los precios por otro, la falta de políticas alternativas, tal vez obligue el BC a presionar los intereses. De cualquier modo, ese conjunto de factores permitirá la economía entrar más sólida en 2014 que como entró en 2013. (Blog Luis Nassif. Brasil)
Latinoamérica respiró aliviada después de que la Reserva Federal de Estados Unidos mantuvo sin cambios su multimillonario plan de estímulo, una medida que posterga lo que funcionarios veían como una inevitable salida de los dólares invertidos en la región.
La Fed mantuvo el miércoles su plan de compras de bonos por 85.000 millones de dólares mensuales, sorprendiendo a los mercados, que esperaban una reducción del monto del programa.
Aunque los mercados de cambios y acciones latinoamericanos, temerosos de un recorte, se dispararon con la noticia, funcionarios recordaron que el programa de estímulo en algún momento tiene que acabar.
“El que continúe el estímulo sin duda alguna envía un señal de tranquilidad a los mercados, pero hay que reconocer, y lo debemos hacer todas las economías emergentes, que ese estímulo no puede ser permanente”, dijo el secretario de Hacienda mexicano, Luis Videgaray, en un evento en la Ciudad de México.
“Eventualmente vendrá el retiro del estímulo y tenemos que estar preparados para la volatilidad que eso implicará”, agregó. .
Los programas de estímulo monetario de la Fed sumados a las políticas expansivas en Europa y Japón redujeron las tasas de interés en las economías desarrolladas a casi cero, algo que llevó a los inversores a buscar mejores retornos por el mundo.
Mercados emergentes como los latinoamericanos fueron inundados de divisas en los últimos años.
Aunque las divisas ayudaron a financiar a las economías y avivaron el precio de las materias primas, también fortalecieron a las monedas latinoamericanas erosionando la competitividad exportadora en lo que Brasil llamó una “guerra cambiaria”.
Pero el anuncio en junio de que la Fed podía levantar el pie del acelerador en su estímulo monetario cambió radicalmente el escenario para la región y comenzó a preocupar a los economistas por la posibilidad de que los miles de millones de dólares que recibió la región salgan abruptamente hacia Estados Unidos.
Eso generaría volatilidad y desbarajustes financieros en una Latinoamérica que atraviesa por una desaceleración económica.
“La decisión de la Reserva Federal es buena para Colombia porque quiere decir que seguiremos teniendo liquidez”, dijo el ministro de Hacienda, Mauricio Cárdenas, a periodistas.
“Con esto podemos esperar una rebaja en las tasas de interés, especialmente en las de los (títulos de deuda pública interna) TES”, agregó.
Desde Brasilia, el presidente del Banco Central brasileño, Alexandre Tombini, dijo en una audiencia ante el Congreso que los mercados están reaccionando bien al anuncio de la Fed y que las monedas están ganando vigor frente al dólar.
Sin embargo, no dio detalles sobre el impacto en los activos de Brasil, uno de los países más expuestos al menor flujo de dólares baratos por su dependencia del financiamiento externo.
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