Crisis griega: "Existe un riesgo alto de contagio en España"

El presidente de Compass Group, Jaime de la Barra, es claro en señalar que el único camino posible para sortear la crisis que hoy vive Grecia -y que podría extenderse a otras naciones de la zona euro- no pasa sólo por un "apriete de cinturón" fiscal de los gobiernos, apoyo del FMI y coordinación del Banco Central Europeo, sino que sobre todo es necesario que las medidas de austeridad adoptadas puedan aplicarse en los países. 

En este sentido, el ejecutivo mira con inquietud las reacciones que este tipo de medidas difíciles pueden tener en la población, situación que está complicando al gobierno griego. 

Desde su óptica, por lo demás, el paquete de ayuda a Grecia presentado por las autoridades en Europa no es lo suficientemente agresivo como para calmar los ánimos de los inversionistas.

El ejecutivo es cauto a la hora de proyectar posibles efectos de esta crisis a nivel global, aunque advierte que la posibilidad de contagio es real. "Si bien no están en los mismos niveles que Grecia España, Portugal, Irlanda e Italia tienen situaciones fiscales muy complejas", advierte.

- ¿Qué tan cercana es la posibilidad de contagio en España?

- Lo que reflejan las tasas de descuento de los bonos españoles, y lo que ha ocurrido con el mercado accionario en Madrid, es que existe un riesgo alto de contagio en España (...) A pesar de que la deuda en España se ve como un porcentaje del PIB manejable, cercano al 53%, el problema es que el PIB va a crecer poco porque la crisis le pegó fuerte y, por lo tanto, también se va a tener que apretar el cinturón. 

- ¿Cuál es el escenario que se abre para los inversionistas?

- Todos están evaluando si esta situación gatilla otra corrida contra activos de riesgo en general, o esto es un problema aislado en Europa.

- ¿Y está aislado en Europa?

- Por ahora, lo que estamos viendo, por las reacciones en los precios, que obviamente hay algún efecto en reducción en riesgo, y por eso, vemos bajas. 

Pero también vemos que EE.UU. no sigue la misma tendencia. El comportamiento de los inversionistas hoy está mostrando cierta confianza de que esto podría ser un problema circunscrito en Europa y no con las dimensiones de Lehman Brothers. 

- ¿Cuánto se va a demorar en clarificarse los escenarios?

- Es muy difícil saber eso. A este nivel uno empieza a especular es cuán viable es políticamente para Alemania, Francia y Holanda, que son los países más fuertes de la unión monetaria, no hacer más esfuerzos internos para apoyar a Grecia. Es muy importante lo que resuelvan estos países. 

- ¿Qué se puede esperar para Chile?

- La reacción natural de corto plazo en la mayoría de los inversionistas que quieren disminuir el riesgo de sus portafolios, es ir a los refugios tradicionales. 

El bono del tesoro norteamericano hoy subió su precio en forma considerable. Pero, en el mediano plazo, los inversionistas van a invertir en aquellos países donde la situación fiscal y las perspectivas de crecimiento futuro sean buenas. 

En ese sentido, Chile está en el grupo de países donde la situación fiscal está absolutamente ordenada. Incluso, hoy esta decisión de enviar al Congreso un proyecto de ley para la reconstrucción -que implica alzas de impuestos- es una buena noticia para los mercados, porque quiere decir que Chile reafirma su responsabilidad fiscal.

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