Si bien el agresivo programa de expansión que tiene contemplado Grupo Comercial Chedraui para los siguientes 5 años se basa en su crecimiento orgánico, no se descarta que se pueda dar también a través de las adquisiciones. En este sentido, analistas del sector comercial estimaron que algunos objetivos de compra serían Grupo Casa Ley y otros jugadores más pequeños y regionales como Kalimax y Smart.
"Grupo Casa Ley es un candidato natural a ser comprado por Chedraui, tiene una fuerte presencia en el Norte del país donde Chedraui casi no pinta, además de que es una cadena con alrededor de 150 unidades y por lo que se ha escuchado, los integrantes de la familia que la controla tienen problemas entre sí, lo que hace factible una venta", dijo uno de los especialista del sector consultados por El Semanario Agencia (ESA).
Según lo comentado a ESA por Rafael Contreras y Arturo Velázquez, directores de Finanzas y de Relación con Inversionistas de Chedraui, respectivamente, Chedraui ve grandes oportunidades en el mercado para duplicar su tamaño en los siguientes 5 años con la apertura de 160 unidades. Particularmente en el Norte del país, en su formato de tienda pequeño (Súper Chedraui) y quitándole mercado al comercio informal.
A la fecha, Chedraui cuenta con pasivos con costo por un total de 3,100 millones de pesos (mp). De este monto 1,350 mp vencen en 2011-2012 y los restantes 1,750 mp para 2017. Según lo mencionado por los directivos del grupo comercial, se sienten cómodos con su nivel de deuda (razón de deuda neta a EBITDA de 1.2 veces) y se liquidará hasta su vencimiento. En promedio paga una tasa de interés de TIIE + 50 puntos base.
Contreras y Velázquez dijeron que este pasivo costo aumentaría en caso de que se tomara la decisión de hacer alguna adquisición. Para los analistas, Chedraui tiene la capacidad para elevar su nivel de deuda neta a EBITDA de 1.2 a 3.2 veces, lo que implica un endeudamiento adicional de alrededor de 9,000 millones de pesos (mp). Se estima que un jugador del tamaño de Casa Ley tiene un valor de aproximadamente 700 millones de dólares (md).
"Con la adquisición de Casa Ley en el norte del país la operación de Chedraui en Estados Unidos (donde maneja 21 tiendas) ya no quedaría tan aislada. En el caso de Kalimax y Smart cuentan con alrededor de 50 unidades cada uno, apenas hace unas semanas Chedraui compró una cadena de tres tiendas en Baja California", dijo uno de los analistas consultados por El Semanario Agencia.
De 2005 a 2009, Chedraui duplicó su número de tiendas, de 69 a 163 tiendas, mediante la apertura o adquisición de 94 unidades nuevas, de las cuales 29 tiendas de autoservicio fueron compradas a Grupo Carrefour en México en 2005 y siete tiendas de autoservicio a Grupo Gigante en EU en el 2008.
CON RECURSOS PARA CRECER DURANTE 5 AÑOS
Los recursos obtenidos recientemente por Chedraui de su oferta pública inicial de acciones (IPO) serán suficientes para sostener su crecimiento orgánico de los próximos 5 años. La compañía espera destinar el equivalente al 6% o 7% de sus ventas totales a sus inversiones de capital en este lapso, dijeron Rafael Contreras y Arturo Velázquez, directores de Finanzas y de Relación con Inversionistas de Chedraui.
Aunque hasta ahora la empresa no tiene nada en concreto, Contreras y Velázquez no descartaron que Chedraui pueda realizar la adquisición de alguna cadena de autoservicio. Para lo cual muy probablemente tendrían que recurrir a la contratación de deuda.
A la fecha, Chedraui cuenta con pasivos con costo por un total de 3,100 millones de pesos (mp). De este monto 1,350 mp vencen en 2011-2012 y los restantes 1,750 mp para 2017. Según lo mencionado por los directivos del grupo comercial, la empresa se siente cómoda con su nivel de deuda y la liquidará hasta su vencimiento. En promedio paga una tasa de interés de TIIE + 50 puntos base.
Chedraui es una empresa líder mexicana de tiendas de autoservicio multi-formato con operaciones en México y EU. A través de sus tiendas localizadas en más de 20 estados en todo México, vende una variedad de alimentos, incluidos los alimentos básicos y productos perecederos, así como artículos no alimenticios, incluyendo electrónicos de consumo, línea blanca, muebles, electrodomésticos, ropa, teléfonos celulares y otros bienes.
También opera tiendas en el Suroeste de los EU vendiendo productos perecederos y otros abarrotes principalmente a los clientes de origen hispano y en particular a la población México-Americana. Al 31 de diciembre de 2009, tenía 142 tiendas de autoservicio en México bajo sus dos formatos de tiendas de autoservicio, Chedraui y Súper Chedraui y 21 tiendas en EU con la marca El Súper, con una área total de venta de aproximadamente 967,160 metros cuadrados. (El
Semanario Agencia, ESA)
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