Analistas dudan de la capacidad de las naciones europeas para hacer ajustes fiscales requeridos

El millonario paquete de ayuda aprobado el fin de semana para calmar los temores por la crisis griega, trajo alivio a los complicados mercados crediticios y generó una recuperación del euro y las acciones de la banca ayer. Sin embargo, los analistas advirtieron que siguen pendientes las preocupaciones de largo plazo acerca de si las naciones de la eurozona, cargadas con altas deudas, serían capaces de administrar sus balances.

"Algunas de las dudas pendientes son si Grecia y Portugal van a poder seguir las reglas de austeridad requeridas", afirmó el estratega global de BMO Capital Markets, Andrew Busch.

La misma duda advierte Nouriel Roubini, el profesor de la Universidad de Nueva York que anticipó la crisis financiera. "Aunque el dinero está disponible ahora sobre la mesa, todo este dinero está condicionado a que esos países hagan ajustes fiscales y reformas estructurales", dijo Roubini a Bloomberg, agregando que Grecia, España, Portugal, Irlanda y otros miembros de la eurozona podrían verse complicados en cumplir los requisitos fiscales y restaurar la competitividad. "Si serán capaces de hacerlo lo suficientemente rápido, es una pregunta que permanece abierta", recalcó.

Aunque el paquete calmó ayer a los mercados, Roubini afirmó que las implicancias del plan requieren austeridad fiscal e impuestos más elevados, lo que va a perjudicar el crecimiento y posiblemente extenderá los apuros económicos, advirtió.

Además, analistas sostuvieron ayer que otro riesgo es que este plan alimente las preocupaciones de los inversionistas de que los déficit sin control puedan perjudicar al euro. "Lo que estamos viendo es que todo se está pegoteando con rescates en lugar de integración. La divisa está comenzando a transformarse en un promedio de sus miembros, en vez de en el marco alemán, que era lo que la gente esperaba", afirmó a Bloomberg Kevin Gaynor, economista jefe de mercados de Royal Bank of Scotland.

Independencia del BCE

Como parte del plan de rescate, el Banco Central Europeo comenzó ayer a comprar deuda privada y soberana, al contrario de lo que había informado la semana pasada, generando preocupaciones sobre las presiones que podría haber recibido el organismo para cambiar su decisión. "La medida del BCE genera serias dudas entre los analistas sobre su independencia", dijo a Bloomberg el economista jefe de UniCredit, Marco Annunziata. Aunque el tratado de la eurozona prohíbe al BCE comprar bonos directamente de los gobiernos, sí lo puede hacer en el mercado secundario.

El presidente del BCE, Jean-Claude Trichet, dijo ayer que la decisión del banco de comprar estos activos no fue apoyada por los 22 miembros del Consejo. "En cuanto a las compras de bonos tuvimos una abrumadora mayoría", recalcó, agregando que el BCE sigue siendo "empedernidamente independiente".

Tras el comentario de Trichet, el miembro del Consejo del BCE, Axel Weber, dijo que la decisión de comprar bonos representa riesgos. "La compra de bonos del gobierno representa significativos riesgos a la estabilidad y por eso soy crítico hacia esta parte de la decisión", dijo.

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