Un alza lenta pero sostenida ha mostrado la tasa Libo a tres meses en dólares en las últimas semanas.
Desde principios de marzo, este tipo de interés -que da cuenta del costo de financiamiento interbancario- ha subido seis puntos base a 0,31% ayer. Y pese a que este es su mayor nivel desde el 3 de septiembre de 2009, aún es una tasa baja luego de que en febrero llegara a sus mínimos.
Varios factores son los que estarían jugando a favor de un aumento y tienen que ver básicamente con la economía estadounidense.
En primer lugar, el mercado estaría anticipando un alza de las tasas de política monetaria de los bancos centrales de las principales economías, antes de lo que incluso ellos mismos han anunciado, afirma el estratega de renta fija de Deutsche Bank, Gary Pollack.
Además el analista explica que los ajustes que el gobierno de Barack Obama pretende hacer a la actual legislación del sistema financiero son vistos como medidas que pueden disminuir las utilidades de los bancos.
Tampoco queda afuera la demanda por fraude de la SEC contra Goldman Sachs del viernes pasado, que habría influido esta semana.
Otro elemento que estaría pesando es el aumento que realizó sobre la tasa de descuento para los bancos la Reserva Federal (Fed) en febrero, ya que significó frenar parte de la liquidez presente en el mercado, sostiene el estratega de renta fija de Societe Generale, Guillaume Baron.
Añade que cuando esto ocurrió, la Libor estaba en un nivel tan bajo que tenía poco espacio para disminuir más.
Baron sostiene que una mayor alza dependerá de lo que diga la Fed en su próxima reunión. Si opta por comenzar a drenar las reservas de los bancos (para disminuir la liquidez) a través Repos (operaciones con pacto de recompra), la Libor podría seguir subiendo, al igual que si su discurso da cuenta de una política menos expansiva.
Mientras que Pollack estima que el incremento continuará a un ritmo lento y que podría cerrar el año entre 0,5% y 0,75%.
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