Los colapsos bancarios con frecuencia ocurren los fines de semana, cuando los mercados están cerrados, para mejorar las posibilidades de una salida ordenada. La petición del gobierno de Dubai de una moratoria en el pago de las deudas de la empresa estatal Dubai World, hecha la víspera de un feriado de varios días en el Golfo y en Estados Unidos, iba a sacudir a los inversionistas de todos modos.
Pero aunque inicialmente botaron las acciones de los bancos vinculados con el emirato, esa ola de ventas cedió el viernes.
El boom inmobiliario alimentado por deuda del emirato fue una tormenta del desierto anunciada.
Los inversionistas que de verdad esperaban que el burbujeante mercado inmobiliario de Dubai fuera diferente de sus primos globales tenían la cabeza en la arena. Después de todo, las señales de advertencia estaban ahí.Los bancos ingleses, entre los más castigados, son un ejemplo.
Por razones en gran medida históricas, son los que corren más riesgos en los Emiratos Árabes Unidos, representando unos US$ 50.000 millones de los US$ 123.000 millones de acreencias extranjeras en los EAU, según datos del Banco Internacional de Pagos. De ellos, Standard Chartered y HSBC son los más expuestos, según estimaciones de NCB Stockbrokers, con 7% y 2%, respectivamente, de sus libros de crédito allí.
Ambos anunciaron castigos acentuados contra sus préstamos en Medio Oriente en el primer semestre.El golpe del anuncio fue que el gobierno de Dubai no pudiera respaldar a su mayor conglomerado, o a su filial inmobiliaria Nakheel, pidiendo en cambio una reestructuración de la deuda. Aún así, hay que mantener en perspectiva la exposición general de los bancos.
Por ejemplo, Credit Suisse asume que los bancos europeos representan la mitad de la deuda de Dubai, que se estima en unos US$ 80.000 millones. Si perdieran la mitad de su exposición, las provisiones por préstamos impagos subirían 5% el próximo año, equivalentes a un golpe de 5.000 millones de euros después de impuestos. En comparación con el US$ 1,7 billón en activos tóxicos que los bancos estadounidenses y europeos han borrado en la crisis de crédito, es una gota en la piscina de Burj Al Arab.
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