Y las estimaciones toman distancia de las profundas caídas registradas por los distintos rubros este año, siendo comercio y servicios financieros los que liderarían la expansión en 2010, mientras respecto de la industria -uno de los rubros más afectados por el último escenario de recesión- los economistas prevén un crecimiento significativo y, de hecho, el promedio de las estimaciones se asemeja al Producto Interno Bruto (PIB) proyectado para la minería. Diametralmente distintas son las cifras que se anticipan para el rubro de pesca, donde la mayoría de los expertos todavía prevé números rojos para el próximo año.
Comercio registraría crecimiento sobre 6%
Como uno de los sectores productivos que liderará la actividad en 2010 prevé el mercado el desempeño del comercio. A juicio de Rodrigo Aravena, de BanChile, dicho rubro, “por ser uno de los que tiene mayor relación con el ciclo económico mostrará un significativo crecimiento” durante el próximo ejercicio, debido a la reactivación de la demanda interna.
Postura con la que coincide el economista Alejandro Alarcón, quien señala que “claramente los sectores que resultaron en 2009 muy afectados por la crisis tendrán una recuperación importante en 2010”. Por su parte, Jorge Selaive de BCI afirma que “estamos viendo que el comercio está comenzando un proceso de reconstitución de existencias y recibiendo de lleno la recuperación de la demanda interna.
De hecho, su recuperación la comenzaremos a ver ya este cuarto trimestre y ciertamente con mayor fuerza en 2010. Las bajas tasas de interés y un desempleo que ha comenzado a ceder apoyan la recuperación de dicho sector”.
Recuperación paulatina, pero sostenida en la construcción
No sólo el comercio se vería beneficiado por la reactivación de la demanda interna, afirman en el mercado. De hecho, construcción sería otro de los sectores que entraría en de esta dinámica en 2010. El análisis que existe entre los analistas apunta a que en el transcurso de los próximos meses veremos una recuperación paulatina, pero sostenida en la actividad, asociada a la velocidad con que se vaya reduciendo el stock de viviendas. Si ello ocurre, afirman, se comenzarán a construir nuevos proyectos inmobiliarios.
A esto se sumaría, la velocidad con que se ejecute el actual volumen de subsidios habitacionales otorgados, la entrega de nuevos recursos para este fin durante el próximo año, el inicio de proyectos de infraestructura que han sido postergados, especialmente en las áreas de minería y energía, y la ejecución de obras concesionada.Así las cosas, las estimaciones para este sector fluctúan desde un crecimiento de 1% a 6,5%, en comparación a la caída en torno a 4% prevista para este año.
Minería estará influida por un mejor escenario externo
Deberíamos ver a un sector que captura muy bien la recuperación de la demanda externa. De esta forma, resumen en el mercado el escenario que en términos de actividad se prevé para la minería durante el próximo año.En este sentido, Jorge Selaive, de BCI, explica que “la recuperación de la demanda externa de economías desarrolladas se sumará a una persistente demanda de China que en conjunto mantendrán la demanda por productos mineros (cátodos, y cobre refinado) sólida en 2010, afirma Jorge Selaive de BCI a la hora de abordar las expectativas de crecimiento para dicho sector, quien agrega que durante el próximo año no se prevén las “disrupciones productivas que sí vimos a fines de 2008 y 2009”. Por su parte, Rodrigo Aravena -de BanChile- pese a proyectar una expansión sectorial de 5,6%, pone una nota de cautela, al señalar “si bien está subiendo el precio del cobre al alza también está el petróleo, escenario que podría reducir márgenes en las empresas del rubro”.
Industria al alza, pero pesca seguirá en rojo
Las mejores condiciones crediticias que enfrentarían las empresas de la industria manufacturera, así como también la recuperación en productos metálicos y químicos -sectores que fueron fuertemente golpeados por la crisis económica- llevarían al sector fabril a registrar un crecimiento en torno a 4% y 7,8% en 2010. En el mercado advierten que uno de los factores de riesgo lo representa el tipo de cambio. De hecho, de acuerdo a Jorge Selaive si el dólar continúa con una presión bajista, “esto impedirá que el sector absorba el positivo shock de recuperación de la demanda externa para aquellas industrias orientadas principalmente a mercados internacionales”. Sobre pesca, las estimaciones están divididas. Mientras algunos ven alza, otros apuestan por caídas significativas. De hecho, César Guzmán -de Security- prevé una contracción de 17,6%, pues a su juicio esta industria seguirá “afectada por el ajuste de la salmonicultura derivado del virus ISA, aún en un contexto de perspectivas más favorables”.
Servicios financieros con viento a favor
Liderando el crecimiento sectorial durante el próximo ejercicio figuran servicios financieros. El rango de estimaciones para el PIB de dicho rubro fluctúa entre 4,7% y 8%.En el techo de las proyecciones, el economista Alejandro Alarcón sostiene que “la recuperación en servicios financieros será importante debido fundamentalmente a la elasticidad que existe entre préstamos y productos”.Más en detalle, el analista explica que “durante veinte años la elasticidad ha variado entre 2 y 3 puntos, por ende con un PIB entre 4,5% y 5% es muy poco probable que servicios financieros no se acerque a 10% en 2010”.
En el piso de los cálculos, Rodrigo Aravena de BanChile afirma que “dicho sector será uno de los que crece en línea con el Producto, ya que están dadas condiciones para que consumo sea el protagonista en 2010 y el crédito sea bastante dinámico”. Ahora bien, el analista explica que como servicios financieros fue uno de los sectores que cayó menos en 2009 la base de comparación es más alta.
Agricultura impactada por bajo nivel del dólar
ntre -14,3% y 4,3% fluctúa el rango estimado por los economistas para el PIB agropecuario-silvícola durante el próximo año.En el piso de las proyecciones, Jorge Selaive dice que “se dará una fuerte desaceleración en dicho sector”.Por su parte, Rodrigo Aravena de BanChile -que prevé un crecimiento de 3% para este rubro- afirma que “no se beneficiará directamente de la reactivación de la economía”, a diferencia de comercio y construcción.Desde la Sociedad Nacional de la Agricultura (SNA) han advertido sobre el impacto negativo del bajo tipo de cambio en las actividades del sector durante 2010.
De hecho, desde la entidad gremial han señalado que la brusca caída del dólar -que ayer cerró en $ 492- está obligando a los agricultores a revisar sus decisiones de producción y a ajustarse a un nuevo escenario de retornos, lo que está impactando negativamente sobre el empleo y la competitividad del sector.
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