Una nota de cautela respecto del mercado laboral y la tendencia de las remuneraciones hubo en la última reunión del consejo del Banco Central, oportunidad donde el ente emisor optó por prolongar la pausa y mantener la Tasa de Política Monetaria (TPM) en 0,5% anual.
Así lo reflejó la minuta correspondiente a la sesión del 13 de octubre, entregada ayer, y donde se señala que “algunos consejeros manifestaron su preocupación por la evolución de los salarios, puesto que creían que no habían dado muestras de un ajuste coherente con el ciclo”.
De hecho, en la última reunión de política monetaria un grupo de consejeros advirtió que este cuadro “podía dificultar la recuperación del empleo y eventualmente ser una fuente de presiones de costos indeseada”.
Cabe señalar que dichos planteamientos fueron realizados a tan sólo días que el Instituto Nacional de Estadísticas (INE) informara que en doce meses el Índice General Nominal de Remuneraciones varió 5,9% en agosto, dato que fue leído con inquietud por el mercado, donde los economistas coincidieron en que mayores salarios reales implican costos laborales más altos y eso retrasa la creación de fuentes de trabajo.
Medidas complementariasEn tanto, sobre la discusión que se ha generado en el mercado ante los timing para retirar las medidas adicionales en materia de política monetaria, dicho tema no estuvo presente en la última reunión de política monetaria.
Un consejero indicó que “mientras la recuperación de la economía aún sea frágil, la política monetaria debería calibrar cuidadosamente sus pasos, porque los riesgos de adelantarse eran altos y, en ningún caso, menores que los riesgos de incurrir en un eventual atraso, que siempre podía ser corregido con prontitud”.
Además, entre los consejeros se dijo que “las implicancias de política del escenario base del IPOM seguían siendo válidas. Esto era que la TPM debería mantenerse en su nivel actual durante un período prolongado y comenzar un proceso lento de normalización hacia el segundo trimestre del próximo año”.
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