Mejores resultados de los que se esperaban dio a conocer ayer el Banco Central. La entidad informó que el Indicador Mensual de Actividad Económica (Imacec) cayó 2,7% en julio, comparado con igual mes de 2008 -retroceso que fue menor de lo que proyectaba el mercado- y en términos desestacionalizados la economía nuevamente volvió a crecer.
Esto, porque la variable en julio respecto de junio, tuvo un dinamismo de 0,4%, convirtiéndose en el tercer mes en que el Imacec exhibe cifras positivas, lo que según el mercado significa que la recesión en Chile llegó a su fin si se mide tal como en Estados Unidos.“Desde que nos pegó la crisis con la caída de Lehman Brothers que no teníamos tres meses de crecimiento y, por lo tanto, con esto la economía ya en julio habría dejado de estar en recesión”, afirmó el subgerente de estudios de BanChile, Rodrigo Aravena.
El panorama no es diferente, sostuvo el analista, si se aplica la metodología que se usa en Chile, ya que mostraría una consolidación en el cuarto trimestre.Un mejor agostoAsí, “midamos como midamos, en el segundo semestre Chile dejará de estar en recesión como muchos otros países”, advirtió Aravena e, incluso, anticipó que agosto podría mostrar un Imacec “levemente positivo o cercano a 0%”.
En la misma línea, el economista jefe de Santander Investment, Pablo Correa, aseguró que la cifra desestacionalizada de julio “marca un punto de inflexión” y concordó en que “para agosto pudiéramos esperar cifras en torno a 0% y los últimos meses de año crecimientos interanuales positivos”.
Un dato no menor, apunta el economista del Grupo Security, Aldo Lema, es que “en el trimestre móvil finalizado en julio, el PIB desestacionalizado habría crecido a una tasa trimestral anualizada ligeramente superior a 6%” y que “se mantendría en terreno positivo en el tercer trimestre, lo que contrasta con el cuadro recesivo implícito en los cuatro trimestres previos”.
Ahora bien, respecto de los sectores que debieran encabezar la recuperación, existe consenso entre los expertos en que será de velocidad desigual, según el sector de que se trate.Así lo están reflejando, explicó el economista de Libertad y Desarrollo (LyD), Tomás Flores, el fuerte repunte del sector minero y de las ventas del comercio.
“Hay una evidencia más robusta de la recuperación de la economía en sectores como la minería, pero que se va a sentir fuerte en las ventas del comercio de septiembre y fundamentalmente en las de diciembre que van a ser mucho mejor que las del año pasado, en plena crisis”, señaló.Un 2009 en rojoPese a este cambio de tendencia que muestra el Imacec desestacionalizado, el que progresivamente iría reflejándose en el indicador mensual anualizado, el crecimiento de la economía para 2009 de todas maneras terminará en cifras negativas.
De hecho, la estimación del mercado es que el cierre del presente ejercicio estará muy por debajo de la estimación hecha por el Banco Central en su último Informe de Política Monetaria (IPOM), cuando se estimó que el PIB estaría en un rango de entre -0,75% y 0,25%.Es más, entre los analistas esperan que el próximo 15 de septiembre, el instituto emisor ajuste a la baja su proyección de crecimiento a niveles de entre -1% y -2%.
Los otros países que exhiben un repunte
Luego de contraerse a tasas récord de hasta 13%, la economía japonesa logró crecer 3,7% en términos interanuales el segundo trimestre en comparación con el mismo período de 2008. Aunque es el caso más sorprendente, ya hay varias economías que comenzaron el camino a la recuperación.
La recesión azotó fuertemente a la eurozona, pero el segundo trimestre la región registró una caída de 0,1% en relación con el período de enero a marzo, gracias al crecimiento de 0,3% registrado por Alemania y Francia. Eslovaquia (2,2%), Portugal (0,3%) y Grecia (0,3%) son otros países que han notado una mejoría el segundo trimestre.Pero también hay países que ni siquiera alcanzaron a estar en recesión.
En Asia se encuentra la mayor cantidad de ejemplos. Indonesia se desaceleró el segundo trimestre, pero siguió siendo uno de los de crecimientos más rápido en medio de la recesión, al crecer 2,5% en el segundo trimestre en comparación con el primero, cuando creció 1,7%.India y China perdieron impulso desde sus habituales tasas de crecimiento cercanas al 10% en años anteriores, pero aún así, siguieron su camino de expansión. India creció 5,8% y China, 6,1% el primer trimestre, gracias a los planes de estímulo.
En China, el paquete por US$ 585 mil millones apunta a reemplazar la dependencia respecto de las exportaciones por una mayor demanda local, centrándose en el impulso a proyectos de infraestructura.
INDICE DE RECUPERACIÓN
Antecedentes negativos: El desempleo de EE.UU. subió a 9,7% en agosto, desde un 9,4% el mes anterior.El desempleo de la eurozona alcanzó su máximo en una década en julio, al llegar a 9,5%, o 15 millones de personas.La encuesta privada de empleo estadounidense ADP de agosto resultó peor de lo esperado, con una destrucción de 298 mil puestos de trabajo.
La inflación en Venezuela se aceleró un 2,2% en agosto, sumando 15,6% en lo que va de 2009, pese a que la economía del país sufrió su primera contracción en cinco años en el segundo trimestre.
ANTECEDENTES POSITIVOS:
El Imacec de julio se contrajo 2,7% en comparación con el mismo mes del año pasado, pero al medirlo de manera desestacionalizada subió un 0,4%. El índice del Instituto para la Gestión del Abastecimiento de EE.UU. (ISM, su sigla en inglés) subió a 52,9 en agosto, desde un 48,9 el mes anterior, la lectura más alta desde junio de 2007.La actividad de manufactura en la eurozona se contrajo menos de lo esperado en agosto, con el índice Markit subiendo a 48,2, desde un 46,3 en julio.
Los pedidos de fábrica aumentaron 1,3% en julio, desde un alza revisada de 0,9% en junio. Esta fue su cuarta alza consecutiva.Las ventas minoristas en tiendas abiertas hace más de un año cayeron 2,3% en EE.UU., menos del 3,4% esperado, según Retail Metric.
Este fue el mejor desempeño mensual desde septiembre de 2008.Las ventas de autos registraron su primer incremento mensual desde 2007 en EE.UU. Las ventas de la industria subieron 1% a 1,26 millones de unidades.Las ventas pendientes de viviendas en EE.UU. registraron un alza de 3,2% en julio, desde un incremento de 3,6% el mes previo.India creció 6,1% en su primer trimestre fiscal, que terminó en junio.
La cifra es superior al alza de 5,8% del trimestre previo, pero inferior al 7,8% de igual trimestre de 2008.La eurozona se contrajo un 0,1% en el segundo trimestre, respecto del trimestre previo. Esto fue menor que la contracción de 2,5% del primer trimestre.
El Índice de Precios al Productor de la eurozona cayó 0,8% en julio, desde un aumento de 0,4% el mes anterior.El centro de investigación económica Sentix dijo que su indicador de confianza entre inversionistas y analistas de la eurozona subió en septiembre a -14,6, desde -17,0 en agosto. Esta lectura es la más alta desde julio de 2008.
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