En un análisis Ixe indica que 2009 será un año complicado. La adquisición de las tiendas de Gigante a finales de 2007 (44.6% del piso de ventas del 2007), sumado a la recesión económica, hacen del 2009 un año retador para Soriana, indica la casa de bolsa.
Añade que la expectativa es de un crecimiento de 1.0% en el piso de ventas de la emisora (5 aperturas y 15 remodelaciones). Así, que esto se traducirá en un aumento de 0.8% y 5.9% en ventas y EBITDA, respectivamente, este último impulsado principalmente por las eficiencias a implementar durante el año.
"Los gastos operativos sufrieron una presión importante al incorporar las tiendas de Gigante a los números de la emisora, las eficiencias van enfocadas a un mejor manejo del inventario en los Centros de Distribución, así como a un control de gastos más estricto en las tiendas (ahorros planeados por $2,000mdp)", cita en el reporte Raquel Moscoso, analista de Ixe.
Añade que esto se verá reflejado en una expansión del Margen EBITDA, el cual espera que pase de 6.4% en el 2008 a 6.6% en el 2009.
Ixe Casa de Bolsa inició cobertura en las acciones de Organización Soriana con una recomendación de inversión de Mantener y un precio objetivo de 31.0 pesos. Esto implica un potencial de apreciación (upside) de apenas 6.8% con relación al nivel con que finalizó la acción en la sesión de ayer (29.01 pesos).
Soriana es la segunda empresa de ventas al menudeo (retail) más importante en México, solo detrás de Wal-Mart de México, con una participación de mercado de alrededor del 25.0%.
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