Reducir el nivel de endeudamiento de corto plazo de la compañía es lo que está buscando Cencosud con la emisión de un bono por UF 3 millones (US$ 102 millones) que colocará el próximo martes en el mercado local.
“El motivo del bono es reprogramar la deuda de corto plazo (US$ 880 millones)”, afirmó el gerente general de Cencosud, Daniel Rodríguez, después de la reunión ampliada que realizó ayer la empresa para presentar el prospecto del bono que tienen en carpeta.
“Lo que estamos tratando de refinanciar ahora es aquella parte de la deuda de corto plazo que queremos llevar al largo plazo. Ahora, nosotros ya refinanciamos una buena parte de la deuda de corto plazo en el último trimestre y este es el remanente”, añadió Rodríguez.
El ejecutivo explicó además que están “buscando la forma de llegar a niveles de endeudamiento similares a los previos a las adquisiciones hechas en 2007”. Esto es, antes de que Cencosud entrara a la propiedad de cadenas de supermercados en Colombia, Brasil y Perú.
Al road show, que se llevó cabo en el Cinemark del Alto Las Condes, asistieron principalmente representantes de corredoras de bolsa, fondos mutuos y family office.
Las AFP y la mayoría de las aseguradoras, en tanto, están asistiendo a reuniones “uno a uno” desde la semana pasada con los asesores financieros y estructuradores del bono, Celfin Capital y Bice Chileconsult.
Recepción del mercado
Los agentes de la plaza local afirman que, pese a que el sector retail es uno de los más afectados cuando hay crisis económicas como la actual, el bono que emitirá Cencosud debería tener un buen recibimiento por parte del mercado.
“Hay apetito de parte de los inversionistas por tomar posición en activos de renta fija, lo que se refleja en las colocaciones que se han concretado en el último mes”, afirma el gerente de estudios de EuroAmerica, Jorge Chang.
A esto la subgerente de inversiones y estrategia de Nevasa, Dolores Roeschmann, añade que “quizás va a ser castigada ( la colocación) un poco en términos de spread por ser una empresa retail, pero también hay que considerar que es un retail muy ligado a los supermercados por lo que le va a ir bien. Además tiene activos que respaldan a la empresa”.
La estrategia que está siguiendo Cencosud, de frenar las inversiones y centrarse más en reordenar sus deudas, también es vista con buenos ojos por parte de los actores del mercado.
“Es una buena estrategia frenar las inversiones y comenzar a reestructurar pasivos”, asegura Roeschmann.
La misma visión tiene Chang quien explica que “tanto el aumento de capital como el bono buscan reacomodar el nivel de apalancamiento de la compañía y extender la duración de la deuda”.
Agrega que “además están tratando de cuidar la caja en un contexto en que se impone una visión más conservadora a corto plazo y es bastante razonable hacerlo”.
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