Las casas comerciales mantuvieron sus altos niveles de provisiones sobre colocaciones de crédito al tercer trimestre.
Según información disponible de cuatro de los cinco principales retailers de la plaza local (Ripley no informó al cierre de esta edición), Cencosud registra la mayor alza en este índice. Mediante sus tarjetas Paris, Jumbo e Easy Más, la razón en el tercer trimestre fue de 8,9% de provisiones sobre colocaciones, frente al 8,3% de igual periodo del año pasado y el 8,1% de abril-junio de este año. Al respecto, su gerente general corporativo, Laurence Golborne, dijo que “en general hemos ido subiendo nuestras provisiones cerca de 21 puntos base respecto de un año atrás”.
Falabella, a través de su tarjeta CMR, subió la razón a 5,01% en el periodo, frente al 4,52% del trimestre abril-junio de 2008.
Pero ciertamente llamó la atención de los analistas la leve caída registrada por D&S, aunque la baja de La Polar fue más notoria.
El retailer ligado a los Ibáñez informó provisiones sobre colocaciones por 8,2% en el tercer trimestre de este año, una leve baja respecto al 8,7% del trimestre anterior.
En el caso de la tarjeta La Polar, sus provisiones sobre colocaciones fueron de 11,7% entre julio y septiembre, con una caída mínima respecto al 11,8% del segundo trimestre de 2008.
Desde la empresa explican que la cifra del tercer trimestre de este año estuvo distorsionada por la recompra de una cartera de créditos a BCI Securitizadora por un monto de $ 24.353.
Según el analista de Santander GBM, Antonio Cruz, La Polar “vende carteras de bonos de créditos securitizados a entidades separadas, por lo que no se reflejan en su balance. Es decir, ‘vende los créditos’ pero al ser mediante bonos, tiene que recomprarlos después de cierta cantidad de tiempo, y coincidió en el tercer trimestre”.
De hecho, en La Polar reconocen que al descontar el monto de la cartera recomprada a los $ 364.637 millones que prestó entre julio y septiembre, da un resultado de $ 340.284 millones. Y si con el stock de provisiones en $ 42.728 millones, la razón sería de 12,5%.
Tendencia al alza
Pese a las bajas en La Polar y D&S, expertos no esperan que cambie la tendencia alcista que registran las provisiones desde el cuarto trimestre del año pasado. “Todos están aumentando su nivel de provisiones para enfrentar un escenario más complicado. Los filtros van a ser cada vez mayores, y tienen que poner más énfasis en sus planes de inversión”, explica el analista de FIT Corredores de Bolsa, Raúl Barros.
Cruz añade que “el riesgo ha subido, entonces que en algunas casas comerciales haya caído marginalmente la razón, no marca una tendencia. Seguirá al alza, aunque no esperamos crecimientos explosivos”.
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