Otras operaciones que se cerraron en enero fueron la compra de Isapre ING por parte del grupo Said y Linzor Capital y la fusión entre Salfacorp Aconcagua. Entre los anuncios destacan la venta del 60% de Rosen y la de supermercados “El Loro” al grupo Saieh-Rendic.
Cuando parecía que enero iba a transformarse en un mes de pocas noticias en el mercado de fusiones y adquisiciones, el rechazo a la fusión Falabella y D&S -considerada por muchos la principal transacción anunciada durante todo el año 2007 por parte del TDLC- sorprendió a todo el mercado.
Una noticia que provocó un impacto inmediato en la valorización de las acciones de ambas compañías, siendo D&S la principal afectada, con una disminución de su capitalización bursátil de aproximadamente 25%, dos días después de la decisión del tribunal.
Ambas compañías han señalado que buscarán los mecanismos posibles para revertir una decisión que, por el momento, impide la formación de la que sería una de las principales compañías de retail a nivel latinoamericano. La principal tesis esgrimida por el TDLC en su decisión es el eventual poder monopólico como compañía de retail integrada, al operar con participaciones relevantes en las áreas de supermercados, grandes tiendas, mejoramiento del hogar, centros comerciales y financiamiento de consumo.
Paradójicamente, mientras los accionistas de Falabella y D&S recibían este golpe a sus intereses, su gran competidor en el mercado local, Cencosud, cerró durante enero la adquisición de supermercados Wong, considerada como la joya del retail peruano. Otras operaciones que se cerraron en enero y que habían sido anunciadas durante el 2007, fueron la compra por parte de un consorcio integrado por el Gupo Said y el fondo de inversión Linzor Capital de la Isapre que manejaba el grupo ING, por US$110 millones.
Durante el mismo mes, ING cerró la compra de AFP Bansander al Grupo Santander, por US$654 millones. Asimismo, se completó la fusión entre SalfaCorp y Aconcagua, operación tras la cual los antiguos accionistas de Aconcagua accedieron a un 32,2 % de la nueva compañía.
En lo que respecta a transacciones anunciadas, destaca la venta, por parte de la familia Rosenberg, de un 60% de Rosen -compañía líder del mercado de colchones- a los fondos de inversión Linzor Capital y Sur Capital. Cada uno de los fondos tendrá un 30% de la compañía y la familia Rosenberg -asesorada en esta transacción por IB Partners- se mantendrá como el principal accionista de la firma fundada en Temuco.
Otra operación relevante anunciada durante enero fue la adquisición por parte de Parque Arauco -asesorado también por el banco de inversión IB Partners- de un 83% del Mall Paseo Estación a las familias Mujica, Yaconi y Santa Cruz, en US$61 millones. Con esto, el operador de malls Parque Arauco persiste en su plan de crecimiento, iniciado con la entrada de Equity Internacional a la propiedad de la compañía y que había dado sus primeros frutos con el anuncio, en noviembre del 2007, de la adquisición del centro comercial Plaza El Roble en Chillán a la familia Rabié, por US$32 millones.
Otras operaciones anunciadas fueron las siguientes: la compra de Supermercados El Loro por parte del grupo Saieh-Rendic, continuando su consolidación en el sector supermercados que inició Alvaro Saieh tras la compra de Unimarc; la compra del Gran Hotel Pucón por parte del grupo Enjoy, principal operador de casinos del país; y la adquisición, por parte de Gonzalo Vial Concha y un grupo de socios, del 100% de la Universidad de Aconcagua.
Linzor Capital a todo vaporEl fondo de inversión levantado por los ex ejecutivos de JP Morgan, Tim Purcell, Alfredo Irigoin y Carlos Ingham, tuvo un enero que les será difícil olvidar. Durante el primer mes del 2008 adquirieron el control en partes iguales con el grupo Said de la Isapre ING, la cual pasará a utilizar su antiguo nombre, Cruz Blanca.
Según han adelantado las partes, la operación involucrará el ingreso en los próximos meses de Linzor, con un 50% de la propiedad de las clínicas que maneja el grupo Said, integrando la Isapre y las clínicas bajo un solo paraguas. Asimismo, y también en sociedad- pero esta vez con el fondo Sur Capital, formado por los ex ejecutivos de GE Capital, Ignacio Cosentino y Patricio Gómez Sabaini-, adquirieron el 60% de Rosen.
Los fondos han señalado que buscarán replicar el liderazgo de Rosen alcanzado en sus operaciones en Chile, Argentina y Perú al resto de la región, de la mano de la familia Rosenberg, fundadora de la compañía hace 50 años.
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