Ciudad de México, ¿tierra de oportunidades?

Las cifras demuestran que el Distrito Federal ya no puede proveer de empleo a mexicanos de otros estados.

La percepción de que el Distrito Federal es tierra de oportunidades tiene cada vez menos fundamentos, por lo menos en cuanto a empleo se refiere.

“La ciudad de México y el área metropolitana se consideró tierra de oportunidades por muchos años, pero ya no puede soportar el flujo de personas que llegan con el anhelo de un empleo”, aseveró María Fonseca Paredes, directora del Centro de Investigación en Economía y Negocios del Tec de Monterrey, Estado de México.

Aunque la ciudad de México detenta 17 por ciento del PIB Nacional, las cifras no son igual de positivas en materia laboral. La tasa de desempleo del Distrito Federal llegó a 6.8 por ciento el primer semestre del año, según datos de la de la Secretaria del Trabajo y Fomento al Empleo del Distrito Federal. La cifra supera por casi dos puntos al promedio nacional de cinco por ciento, según publica el sitio web cnnexpansion.com.

La marcada desocupación se viene arrastrando desde hace años. En 2013 llegó a 6.4 por ciento, en 2012 alcanzó un 6.3 por ciento y en 2011 llegó a 5.8 por ciento, según datos del Inegi.

Sobre el DF pesa la falsa percepción de tener todo a su favor: variedad de escuelas, trabajos y hasta mejores oportunidades para desempeñarse en materia de economía informal; pero un factor que le juega en contra es la migración de profesionistas de ciudades con poco empleo.

El fenómeno que vive la capital se repite en otras entidades con una mayor contribución a la economía nacional, pero con desocupación más alta que a nivel nacional. A la lista se suman el Estado de México con 6.2 por ciento, Nuevo León, con 5.9 por ciento y Jalisco con 5.6 por ciento, según cifras del mes de julio.

“Uno piensa que no hay desempleo en grandes ciudades porque captan más inversión”, indicó Fonseca Paredes. 

"Pero las plazas que se abren, producto de nuevos proyectos, son para unos cuantos perfiles y se pelean entre el talento existente y un alto volumen de egresados que llegan a las grandes ciudades para cambiar las ofertas precarias en sus estados”.

Más escuelas, ¿más oportunidades?

El problema de desempleo tiene relación con la matrícula de educación superior que concentran grandes ciudades como el DF.

Se centraliza la oferta en un solo lugar, y eso despierta en los jóvenes la idea de recibir mejor educación en la capital y por consiguiente colocarse rápidamente en ofertas de trabajo, explicó Guadalupe Escamilla, investigadora de la Dirección General de Orientación y Servicios Educativos de la UNAM.

El 50 por ciento de la matricula de educación superior y normal se concentra en seis entidades, Distrito Federal, Estado de México, Jalisco, Puebla, Nuevo León y Veracruz, de acuerdo con datos de la Asociación Nacional de Universidades e Instituciones de Educación Superior.

El Distrito Federal es la entidad más "privilegiada", con 20.5 por ciento de la matricula nacional. Después aparece el Estado de México, con 8.8 por ciento y Jalisco con 6.5 por ciento, comentó la investigadora.

Existe el mito de que por sí solo el DF alcanza a encadenar estudios con las actividades productivas. 

“No puede haber un efecto multiplicador en el empleo si en el propio DF ya hay problemas para incorporar en empleos formales a los egresados”, puntualizó Pedro García, doctor en educación y asesor en el Consejo Nacional de Educación Profesional Técnica.

Detectar cuáles son las oportunidades reales de empleo en el DF y en otras entidades, es un reto que requiere un intercambio de información entre universidades, bolsas de trabajo y el sector público, detalló Fonseca Paredes.

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“Esta aparente desigualdad social que existe es como el talón de Aquiles de Chile”

Ve amplio espacio para promover a la Patagonia como polo turístico.

El managing director de FutureBrand para Latinoamérica, Gustavo Koniszczer, estuvo en el país y conversó con DF sobre los principales resultados de la medición que realizó esa empresa sobre los países latinoamericanos. En ese contexto, analizó el presente de Chile y los temas pendientes.

- ¿Qué tendencia se observa respecto a Chile en el continente?

- Los inversores del mundo, los que buscan negocios y desarrollarse a nivel empresarial han empezado a descubrir a América Latina como un continente de muchas oportunidades pero opaco, del que no se sabe mucho. Entonces cuando los ojos de los inversores empiezan a mirar con más detalle, aparece Chile como país estable, con instituciones serias, estabilidad, de buen rendimiento económico y con instituciones financieras rankeadas entre las primeras de la región. Siempre pasa que Brasil es una potencia y eclipsa al resto, pero sin duda Chile es un caso notable y para nada sorprendente que esté ahí.

- ¿En qué temas se puede avanzar?

- Chile siempre ha estado cómodo en aptitud para los negocios, sistema de valores y calidad de vida, pero por ejemplo en belleza natural ha tenido momentos de mayor auge. Sí hay temas donde se puede avanzar, por ejemplo, en el tema turístico, que tiene sus particularidades. Chile tiene buenas playas pero en el imaginario colectivo si se compara con República Dominicana, Costa Rica o Brasil no vale la pena hacer una campaña demasiado intensa, en cambio está la Patagonia y las actividades de deportes extremos que se pueden realizar.

- Y este país estable también muestra índices no tan buenos en educación y salud...

- Este país tan “mateo” como Chile, que ha sabido hacer los deberes en muchas cosas, se le conoce también como un país en donde, a través de estos índices de equidad, no aparece tan bien ubicado. Entonces esta aparente desigualdad social que existe es como el talón de Aquiles y eso se ve representado en esos índices de salud y educación. Nadie pone en duda si la educación es mejor o peor, acá somos meros intérpretes de la visión externa, pero eso se expresa a través de esos factores.

- ¿Y cómo se analiza la Alianza del Pacífico?

- Cuando lo analizamos desde el punto de vista de las marcas tenemos claro cómo la propia región ha empezado a crear sub marcas. A América Latina le han empezado a aparecer otras como Mercosur, la Alianza del Pacífico, el Pacto Andino. Esa tendencia pareciera como normal y pasa a ser una fórmula más de agrupamiento para enfrentar mejor, tanto en lo interno como en lo externo, ciertas particularidades geográficas. Me parece una cosa de economía de escala, mostrar que hay volumen de inversión y hacerse atractivo para la gran economía que uno quiere seducir que es China. Me parece que eso está bien, pero no debieran considerarse como “amores de verano”, sino que proyectarlas con criterios, no de forma pasajera. Si la Alianza del Pacífico lo logra, como marca puede tener un futuro próspero

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Oportunidades inmobiliarias en Chile y el mundo

De Santiago a Nueva York, sin escalas

Felipe Ramirez
	Los desarrollos de bienes raíces tienen múltiples puertas de acceso. Algunos ejemplos de cómo abordamos el tema y las maneras de hacerse parte de este fenómeno. Además, Bill Bonner nos habla de dos amenazas para el Gobierno estadounidense.

"En tiempos de incertidumbre y volatilidad como los que corren, invertir en bienes raíces es una de las apuestas más atractivas, dado su bajo riesgo".

¿Estamos hablando de Chile? Podría ser, pero no necesariamente.

Veamos un caso: en la edición de agosto de la revista Inversor Global llevamos una interesante entrevista con el gerente general de Colliers, Jaime Araya, donde el ejecutivo explica con claridad muchos de los actuales fundamentos de la inversión inmobiliaria en Chile.

"Entre el próximo año y 2017 los precios deberían subir, cumpliéndose así la tendencia que tiene en general el mercado inmobiliario en Chile: una lógica de crecimiento, meseta, crecimiento, meseta. No hay alzas y bajas bruscas como en otros sectores".
Si quiere leer un adelanto, puede hacerlo a través de un click acá. Porque de esto no es de lo que quiero hablar hoy.

Porque en la columna de real estate, también publicada en la edición de agosto de la revista, Marcos Kaplún aborda las claves que un ahorrista debe analizar a la hora de invertir "en verde", muy utilizadas por los ahorristas individuales. Dice Kaplún:

Básicamente, se trata de comprar una vivienda que se está construyendo, una operación que presenta una serie de beneficios comerciales comparada con la compra 'tradicional'. Veamos algunos:

1.- Descuentos por el valor final de la vivienda.
2.- Elección de las mejores viviendas en términos de ubicación.
3.- Elección de viviendas con mayor metraje.
4.- Posibilidad de redistribución del espacio.
Pero tampoco quiero hablar de eso...

Lo que quiero, sin salirme del tema, es variar de región y hacer un par de comentarios sobre el reportaje central a cargo de la periodista de la redacción de IG en Buenos Aires, Ana Clara Pedotti.

En "En tiempos de tormenta, los inmuebles muestran el camino", Ana Clara repasa toda la actualidad del mercado inmobiliario estadounidense a casi 5 años de la explosión de la burbuja inmobiliaria de las llamadas hipotecas subprime. Las claves para pensar en una inversión en ese país e incluso en otras latitudes, como Europa y la misma América Latina.

No fue algo menor lo de 2008, el fin de la burbuja dejó al descubierto una serie de temas que ha puesto en jaque al sistema financiero global: el uso indiscriminado de derivados financieros y la forma en que las grandes entidades bancarias y aseguradoras estructuran sus "paquetes de inversión" con activos de riesgo de los cuales no informan apropiadamente a sus clientes, fueron lo primero.

Tras la caída de instituciones emblemáticas para el sistema financiero estadounidense, como Lehman Brothers o Bear Sterns, los ojos inquisidores apuntaron hacia Europa, provocando un efecto contagio hacia el Viejo Continente del que, como vimos el pasado martes, recién estaría comenzando a salir.

Entonces, como dijimos al comienzo: "En tiempos de incertidumbre y volatilidad como los que corren, invertir en bienes raíces es una de las apuestas más atractivas, dado su bajo riesgo".

¿Y cómo se consigue esto?

Bueno, muchas claves son reveladas en la nota de Ana Clara. Pero como adelanto me gustaría mencionar un recuadro escrito por el economista jefe de IG, Diego Martínez Burzaco. En éste aborda un tipo de instrumento financiero que permite participar en este mercado de forma lateral, sin tener que pasar por el papeleo de adquirir una propiedad, cobrar arriendo y demás engorros.

Se llaman Real Estate Investment Truts, o REITs y se trata de fondos de inversión inmobiliaria que construyen y gerencian desarrollos, con la particularidad de que su capital se encuentra abierto a Bolsa y que, por lo tanto, permiten la participación de todos aquéllos que quieran entrar a su propiedad.

Y hoy son instrumentos que, justamente debido al lío causado por la crisis subprime, encuentran sus cotizaciones por el suelo.

Vea, por ejemplo, el rendimiento que han mostrado en los últimos doce meses, en comparación con el índice Standard & Poor's 500:


Pero esto no puede ser para siempre. De hecho, vea lo que pasó esta semana en la Bolsa de Nueva York:


Vemos una diferencia de casi 5% entre el índice y el REIT de mejor desempeño entre los tres ejemplos dados.

En ciertos períodos, esta diferencia ha sido mucho mayor, otorgando grandes ganancias a quienes fueron capaces de identificar su potencial:


Como vemos, entre agosto de 2008 y febrero de 2009, la diferencia mínima de rendimiento entre los REIT tomados como ejemplo y el índice fue de casi 35%, mientras que la máxima llegó a superar el 50%. Una gran ventaja a la hora -no sólo de proteger sino que también- de hacer rendir las inversiones.

Ahora, dependiendo de cómo se mueva la Reserva Federal de Estados Unidos, es probable que estemos a las puertas de un escenario de este tipo. Como dice Martínez Burzaco en su nota, "si efectivamente la Fed demora el cambio de política monetaria, los REITs podrían volver a ser una oportunidad". Y nos da los nombres de los tres REITs que, según estima, podrían transformarse en una oportunidad.

Todo esto es un ejemplo, una presentación de escenario. Para interiorizarse más sobre el mercado inmobiliario tanto local como global, incluyendo los nombres de los tres REITs en cuestión, lo invito a suscribirse a la revista Inversor Global y todos sus beneficios asociados.

Para conocer más acerca de qué se trata, lo invito a hacer click acá.

Buen fin de semana,

Felipe.

Oportunidades

Pablo Lamarca, 


Director y manager 
de Trading Acciones USA


Aún no es claro si USA y Europa caerán en recesión. Lo que sí es cierto es que el crecimiento para 2012 será bajo, en torno a 2% para USA y 1% para la zona euro. 
Este dato sumado a los programas de ajustes por inflación en Asia harán que el crecimiento global pueda caer por debajo del 3% para 2012, lo que está muy lejos de la crisis financiera de 2008 y posterior recesión global en 2009. 
Con la visión en perspectiva de que 2008/09 no es comparable a lo proyectado para 2012, es que podemos encontrar oportunidades de inversión.




Evolución del S&P


Observe la evolución del S&P y concéntrese en los 4 meses (enero-abril 09) que el índice estuvo bajo los 400 puntos, algo que sólo corresponde a la crisis del 2008.

En efecto, sí consideramos un piso mínimo de 900 puntos para el S&P podemos vender una put a diciembre 2011 (strike 90 sobre el índice SPY) y nos pagarán una prima neta de US$ 2,45 por acción.

Esto significa 2,7% en 120 días o 8,1% anualizado en una operación que aún nos deja un espacio de 20% para que el S&P siga cayendo sin vernos afectados.

El mismo ejercicio se puede hacer sobre el índice SSO que replica dos veces la variación del S&P. 
Venderíamos una put a diciembre al precio strike de US$ 22 ( protección de 20% por 2 veces) y recibiremos una prima neta de 
US$ 0,9 equivalente a 4% (12% anualizado) sobre el precio eventual de US$ 22 al que nos obligamos.




Mirar el sector financiero


Este análisis también puede hacerse sobre otros índices. Por ejemplo, al analizar el sector financiero podemos estimar que el contagio con Europa es bajo y, por consiguiente, el sector estaría sobrecastigado. 
Operacionalmente no más del 10% de las utilidades de las empresas del S&P proviene de ventas directas en Europa. 
La exposición de préstamos bancarios a Italia, España y otros países de esa región está concentrada en empresas multinacionales con riesgo distinto al de los países en cuestión.


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