Itaú Unibanco asegura que "ningún accionista tendrá ventaja" en fusión con CorpBanca

La entidad de origen brasileño recalca una serie de ventajas que tendría la operación para los accionistas minoritarios, pese a no realizarse una OPA.

La brasilera Itaú Unibanco envió un comunicado aclarando algunos puntos del pacto de accionistas que hará posible la fusión de negocios en Chile y Colombia entre Itaú y CorpBanca.

Al respecto, Itaú quiso recalcar una serie de ventajas que, para los minoritarios tendrá la fusión, a pesar de no realizarse una Oferta Pública de Acciones (OPA).

Entre ellas indica que "desde el comienzo, la transacción fue estructurada como una fusión, con el propósito de generar creación de valor a largo plazo. Una adquisición no ha sido contemplada en ningún momento. Itaú Unibanco aportará sus activos en Chile a CorpBanca a cambio de nuevas acciones emitidas por CorpBanca".

Después de la transacción, Itaú Unibanco y CorpGroup firmarán un Pacto de Accionistas y tendrán, en su conjunto, aproximadamente el 66,5% de la propiedad del nuevo banco en Chile, con el remanente quedando en propiedad de los accionistas minoritarios.

Así, "todos los accionistas de CorpBanca recibirán las mismas condiciones en la transacción propuesta. Dado que es un canje de acciones, el valor a recibir por todos los accionistas está implícito en el incremento de las ganancias y/o en el valor libro por acción, incrementado adicionalmente, por el efecto de potenciales sinergias".

Adicionalmente, "como resultado de la posición de capital de Banco Itaú Chile, se espera que la operación incremente el capital de los accionistas de CorpBanca", añade el documento.

"Los derechos de CorpGroup bajo el Pacto de Accionistas no han sido concedidos a expensas de una menor valoración en la relación de canje de las acciones ofrecida a la totalidad de los accionistas", explicó Itaú.

Itaú Unibanco y CorpBanca anunciaron, el 29 de enero de 2014, que proyectan fusionar Banco Itaú Chile y CorpBanca, a través de un canje de acciones que combina su negocio de banca en Chile y Colombia y crea una fuerte plataforma bancaria en la Región Andina.

Según el documento, la transacción dará origen a una de las instituciones financieras "más robustas en América Latina", con activos por US$ 45 mil millones, un portafolio total de colocaciones por US$ 34 mil millones y US$ 27 mil millones en depósitos.

"La transacción incrementará el valor para los accionistas tanto de Itaú Unibanco como de CorpBanca, y, sobre la base de una operación totalmente integrada (fully phased-in), se estima que generará en Chile, sinergias anuales, antes de impuestos, por US$ 100 millones, lo cual beneficia a todos los accionistas", indicó Itaú.

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El beneficio neto del Itaú subió un 15,4 % en 2013

Las claves

• El Itaú anunció la semana pasada su fusión en Chile con el banco Corpbanca, que cuenta con 389 sucursales en ese país y en Colombia, tiene unos activos de 43.400 millones de dólares y una cartera de crédito de 33.100 millones de dólares.

El Itaú Unibanco, mayor banco privado de Brasil, obtuvo el año pasado un beneficio neto de 15.696 millones de reales (unos 6.459 millones de dólares), según informó hoy la empresa.

El beneficio recurrente, que no contempla los resultados extraordinarios, creció un 12,8 % hasta los 15.836 millones de reales (cerca de 6.516 millones de dólares), según el balance del banco.

En el cuarto trimestre, los beneficios recurrentes ascendieron a 4.680 millones de reales (1.925 millones de dólares aproximadamente), un 33,6 % más que el mismo período del año anterior y un 16,4 % más que en el tercer trimestre de 2013.

La tasa de morosidad terminó el año en el 3,7 %, con una mejoría con respecto al final de 2012, cuando ese indicador se situaba en el 4,8 %.

La cartera de crédito del banco cerró el año con un saldo de 509.879 millones de reales (unos 209.826 millones de dólares), con un crecimiento del 13,5 % en doce meses.

El Itaú anunció la semana pasada su fusión en Chile con el banco Corpbanca, que cuenta con 389 sucursales en ese país y en Colombia, tiene unos activos de 43.400 millones de dólares y una cartera de crédito de 33.100 millones de dólares.

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Protagonistas entregan detalles de la operación

En una jornada maratónica, que comenzó a sellarse a las 5 de la madrugada, Álvaro Saieh, Jorge Andrés Saieh y Fernando Massú terminaron por sellar un acuerdo que dará comienzo al banco regional que desde 2011 estaba dentro de sus planes. Es por eso que aterrizó en Colombia en 2012. 

Pero ahora apuesta por más: países en los que no operan están en la mira. Esta nueva alianza le permite salir a comprar por la región, tener injerencia en el directorio, poder vetar gerencias y participar de la planificación estratégica del banco. Ayer hablaron sus hombres de confianza y salieron a despejar dudas en torno a la operación.

"Vemos un respaldo de Itaú. Es un gigante financiero que nos vino a buscar"

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Jorge Andrés Saieh, presidente de corpBanca y futuro presidente del banco fusionado

-¿Cómo evalúa esta operación, se están fusionando con uno de los mayores bancos de Brasil?
-Nosotros vemos un respaldo de Itaú, o sea, básicamente este es un gigante financiero que nos vino a buscar, se asoció con nosotros para una expansión, para seguir una expansión regional, por lo tanto es un respaldo de lo que nosotros hemos hecho, a nuestra trayectoria en nuestra parte financiera.
- ¿Qué es lo que busca el grupo con esto?
- Consolidar el plan que teníamos de internacionalización. Nosotros nos habíamos trazado el 2010, 2011 la regionalización como grupo financiero y partimos con Colombia. Esto se acelera y nos da un mejor pie para esto.
-¿Qué pasa con el IFC, la familia Santo Domingo? ¿Se diluyen?
- La decisión de mantenerse como socios es de ellos y la respetaremos. Si se quedan, igual como ocurrirá con todos, nos diluiremos proporcionalmente. En el caso de IFC, de acuerdo al pacto pueden solicitar que su director se mantenga y nosotros no tenemos problemas en que así sea porque ellos y el Grupo Santo Domingo son un aporte.
- Con respecto a los minoritarios ¿Cuál es el premio que ellos obtienen producto de esta operación?
- Todos los accionistas reciben lo mismo, nosotros y los minoritarios recibimos lo mismo. Esto es un canje de acciones, una fusión, y por lo tanto acá no hay un premio en particular para el controlador.
- ¿Cuáles son los países que están mirando para la expansión?
- No hemos conversado eso todavía porque en el fondo estábamos concentrados en tratar de cerrar esta operación, pero en los países en que no estamos.
- En Colombia ustedes van a tratar de adquirir el 33,61%. ¿Eso es para concretar el 95% del banco que les permite la regulación?
- Sí, correcto, la idea es tratar de ofrecerle a todos los accionistas, a todo los minoritarios, el paquete que tenemos en CorpGroup directo, que nosotros estamos comprometidos a vender para tener un mayor control de ese banco.
- ¿Cómo llegaron a las conversaciones? ¿Quién se acercó?
- Bancos de inversión nos ofrecieron esta posibilidad de negocio a mediados o fines de 2011, entonces empezaron, nos trajeron algunas alternativas y las conversaciones empezaron a ponerse más serias a fines de 2012, principio del año pasado.
- ¿Por qué no BBVA?
- Por consideraciones distintas. O sea, a nosotros nos interesaba mucho lo de gobiernos corporativos y...
- ¿No iban a tener tanta injerencia, tal vez?
- No, si eran parecidos... era como se fueron dando las conversaciones. Al final uno va a elegir quién es el que te presenta el mejor proyecto, y BBVA tiene muchos proyectos, está instalado ya en muchos países... pero como proyecto no era tan atractivo para nosotros.
- Con la línea de crédito que les dio el banco Itaú, de US$ 950 millones ¿Eso es parte de la negociación? ¿Para qué ustedes quieren tener ese colchón?
- No, esa línea la ofrecieron ellos porque nosotros tenemos covenants de propiedad y control en mucho de los créditos que tenemos en banking. Entonces, para darle certeza a la operación, ellos nos ofrecen, nos plantearon una línea de crédito a valor de mercado para nosotros negociar a mejor pie y darle certeza a la operación, que no te puedas quedar amarrado a lo que los financistas te dijeran "no, no estoy de acuerdo". Y por lo tanto no se  hacía la operación, entonces eso le da tranquilidad a ellos.
- ¿Y es probable que no la utilicen entonces?
- Yo creo que lo más probable es que no se utilice.
- ¿Existe la posibilidad que esa línea de crédito se pueda usar para otras empresas?
- No.
- La venta del 12, 48% que tiene CorpGroup en Colombia ¿Eso sí iría a caja directa para el grupo Saieh?
- No, eso va a pagar deuda, una deuda relacionada con eso. Acá no nos entra ni un peso aparte de eso que va a pagar deuda. Acá no nos entra ni un peso, acá no hay caja, no hay caja que vaya a ninguna otra parte...
- ¿Qué otros nombres se barajan para el directorio?
- No hemos discutido eso. Vamos a tener prorrata de lo que podamos elegir como bloque.
- ¿Tiene algún plazo mínimo para que la operación esté aprobada?
- No, no... Pensamos que dentro del año podría estar.
- ¿Cuánto podría ser el tiempo que dure la fusión de las operaciones?
- Eso se va a determinar ahora que nos sentemos a analizar las estructuras que quedan, en términos de sistemas.Eso es lo más lento.
-¿Hay alguna división en que quieran posicionar a alguien de CorpBanca?
-No. Va a ser todo por mérito.

"El mercado no ha digerido la operación completa"

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Fernando Massú, gerente general de CorpBanca y próximo director del banco fusionado

- ¿Cómo es la estructura de la operación? ¿Hay premio?
- Hay un canje para todos los inversionistas de CorpBanca, que van a ser accionistas de este nuevo banco. Cuando uno dice hay un premio o no hay premio, qué me va a reportar a mí como beneficio... Yo como accionista del CorpBanca antiguo, cuando esté con este banco nuevo voy a tener una mejor utilidad por acción. Y eso sin duda va a ser así.
- Pero el mercado reaccionó...
- El mercado de alguna forma no ha digerido la operación completa. Había mucha especulación de que esto iba a ser una OPA. No va a ser una OPA, va a ser una alianza que se materializa a través de una fusión. Entonces hubo algún tipo de especulación en ese sentido, pero una vez que el mercado digiera la operación y la madure, ciertamente el precio de la acción va a terminar subiendo.
- ¿Sinergias?
- Se estiman sinergias de US $100 millones anuales, sin incorporar la reducción en el costo de fondo. Este banco nuevo va a tener un menor costo de fondos de todas maneras.
- Comunicaron que hay compromiso de distribuir la totalidad de utilidades posibles...
- Ambas partes se comprometen a no tener el capital en exceso, tener un capital suficiente que te permita tener un crecimiento adecuado, pero no tener un capital ocioso.
- ¿Y Basilea?
-El mínimo calculamos que será 10%, pero cuando se materialice la fusión vamos a estar con un Basilea que va a estar en torno al 15%, por sobre el promedio de la banca chilena y muy por sobre la banca internacional también.

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Ricardo Marino de Itaú llegó a Chile para cerrar detalles del acuerdo de fusión con CorpBanca

El agua está llegando a su cauce en las negociaciones que está llevando a cabo CorpBanca para fusionarse con otra entidad.

El agua está llegando a su cauce en las negociaciones que está llevando a cabo CorpBanca para fusionarse con otra entidad.

Y al parecer el acuerdo no trascenderá las fronteras de Latinoamérica. De hecho, ayer arribó a Chile el CEO para Latinoamérica de Itaú, Ricardo Marino, quien se encuentra zanjando los últimos detalles del acuerdo para la fusión del gigante brasileño con CorpBanca, con lo cual ya estaría casi confirmado que la española BBVA, quedó fuera de carrera.

El ejecutivo llegó ayer al país para finiquitar la que podría ser una de las mayores operaciones de fusión de la banca en Chile, conformando un banco que consolidaría aproximadamente un 12% del mercado local, con lo cual se convertiría en el cuarto mayor banco de Chile, siguiendo muy de cerca al BCI.

Intensas reuniones


Marino permaneció durante todo el día en las dependencias del banco brasileño viendo los detalles de la operación y se prevé que esta podría anunciarse antes del cierre de esta semana. 

Dentro de las negociaciones, se estaría definiendo quienes integrarían la primera línea de la estructura del nuevo banco.

Otro punto clave sería cómo quedarían las fuerzas de ambos grupos dentro del directorio. Cabe recordar que fuentes cercanas a CorpBanca señalaron que en caso de no continuar en la gerencia general, Fernando Massu, tiene altas probabilidades de pasar a integrar el directorio del banco fusionado.

Si Corpbanca se fusiona con Itaú, ¿cómo afectará al negocio con Cencosud?

Para Cencosud, el acuerdo con el banco brasileño es clave, ya que le permitiría liberar recursos para financiar expansión.

Las negociaciones para fusionar CorpBanca con otro operador de la industria bancaria podrían provocar una fuerte transformación en el paisaje de la industria, convirtiendo al banco que actualmente controla Álvaro Saieh en el tercer actor de la plaza a nivel local.

Pero un acuerdo podría tener además otras repercusiones en el corto plazo. Una fusión entre CorpBanca e Itaú Unibanco, el candidato que suena con más fuerza para una potencial fusión, podrían obstaculizar el acuerdo firmado por el banco brasileño para adquirir el negocio de tarjetas de crédito de Cencosud en Chile y Argentina.

Itau firmó un acuerdo con la cadena encabezada por Horst Paulman el 18 de julio, para comprar 51% de Cencosud Administradora de Tarjetas (CAT) en ambos países por US$ 307 millones.

Sin embargo, después del anuncio las conversaciones se han extendido más de lo esperado y ahora podrían complicarse si CorpBanca, cuyo controlador es dueño de la cadena de supermercados SMU, decide abordar una fusión con Itaú.

El 23 de septiembre, Cencosud e Itaú anunciaron que se dieron una prórroga de 90 días para concretar los términos del acuerdo, hasta el 21 de diciembre. El argumento para aplazar la operación fue que ambas partes se encontraron con dificultades relacionadas con aspectos legales de los contratos, ya que el proceso de due dilligence se habría concretado sin contratiempos.




Impacto en Cencosud


Si las negociaciones entre la cadena minorista y el banco brasileño se cancelan, podría ser un obstáculo para los planes de Cencosud, que pensaba destinar los ingresos de la operación para financiar su plan de expansión.

Para Cencosud, un tropiezo en esta etapa podría resultar complejo, y es que no sólo dejaría de recibir los 
US$ 307 millones por la venta de la cartera de Chile y Argentina, sino que la compañía encabezada por Paulman esperaba que el acuerdo con Itaú le permitiría liberar flujos por US$ 1.580 millones -en parte por el fondeo de la cartera- que serían destinados en un 100% a pagar deuda, reduciendo el leverage de la compañía (que llegó a estar en 3,7 veces).

Si bien el plazo adicional acordado era de 90 días, tanto Itaú como Cencosud habían expresado su intención de concretar la firma definitiva de los contratos antes del término de octubre.

Consultadas sobre el tema, fuentes de Cencosud comentaron ayer que las negociaciones con Itaú siguen avanzando y están bien encaminadas, y declinaron referirse a una fusión de CorpBanca mientras no haya anuncios concretos.

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Cencosud e Itaú aplazan en 90 días firma de acuerdo para su joint venture de tarjetas

Fuentes del retailer indican que esperan cerrar los contratos finales antes del fin de octubre, manteniendo el plazo para el inicio de las operaciones a mediados de 2014.

Ayer se vencía el plazo que Itaú y Cencosud se habían dado para firmar los contratos definitivos, en los que la entidad de capitales brasileños se haría cargo de la operación de la tarjeta del retailer en Chile y Argentina, esto mediante un pago de US$ 307 millones, formando así un joint venture. 

Sin embargo, ayer la firma liderada por Horst Paulman informó mediante un hecho esencial que “las partes han resuelto prorrogar el período de exclusividad, por un período de 90 días corridos a contar del 23 de septiembre”.

El memorando de acuerdo vinculante (MoU), firmado el 17 de junio, establecía un plazo de 90 días para la firma. Una vez concretada, ambas partes iniciarían el proceso de tramitación de las aprobaciones en Chile, Argentina y Brasil. Así, estimaban que el acuerdo podría materializarse el primer semestre de 2014.

El acuerdo implica que Itaú se haría de la propiedad del 51% de Cencosud Administradora de Tarjetas (CAT), en tanto el retailer mantendría un 49%. El banco además crearía una sociedad de apoyo al giro para administrar la operación de los plásticos.

Fuentes de Cencosud señalan que, por una parte, existía en paralelo un plazo de 45 días para realizar el due diligence, proceso que se concretó en tiempo y forma. Sin embargo, los tiempos para concretar los contratos finales fueron estrechos.

“En el MoU uno firma las condiciones generales, pero cuando uno baja al contrato, los temas legales lamentablemente se demoran más tiempo del que nos gustaría”, dicen las mismas fuentes.

Si bien el plazo adicional acordado es de 90 días, tanto Itaú como Cencosud tienen la intención de concretar la firma definitiva de los contratos antes del término de octubre.

De hecho, las mismas fuentes indican que tras el due diligence los términos y condiciones del MoU no se modificaron, por lo que sólo restan aspectos legales. 

“Lo que está en discusión son puntos ya acordados”, argumentan fuentes del retailer.

Por ello, tanto en Cencosud como Itaú, mantienen la intención de que la operación -luego de las aprobaciones de los reguladores- esté en marcha durante el primer semestre de 2014.

Junto con lo que ocurre en Chile, el aplazamiento en 90 días también aplica para la realización del joint venture en Argentina. 




Bajando el apalancamiento


Para Cencosud, el acuerdo es más que beneficioso. Y es que no sólo recibirá US$ 307 millones por la venta de la cartera de Chile y Argentina, sino que le permitirá liberar flujos por US$ 1.580 millones -en parte por el fondeo de la cartera- que serían destinados en un 100% a pagar deuda, reduciendo el leverage de la compañía (que llegó a estar en 3,7 veces).

Fuentes de Cencosud señalan que el proceso de reducción de leverage de la compañía consistía en la emisión de un bono en noviembre de 2012, un aumento de capital en marzo de este año, y reducción del capex, elementos que se cumplieron y que a fin de 2013 los llevaría a un ratio de deuda neta/Ebitda por debajo de las tres veces. Pero, al incluir la transacción con Itaú, ese ratio estaría por debajo de las dos veces. 

Por otra parte, el acuerdo implica traspasar la cartera de créditos de consumo de Banco París por US$ 480 millones a CAT, algo que ocurrirá a partir de la firma final de los contratos, es decir entre tres y seis meses más. Ello debiera estar traspasado antes de que empiece a funcionar el joint venture, indican las mismas fuentes.

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Apuesta de Itaú a tarjetas de crédito llega a US$ 8 mil millones

Banco busca aprovechar caída en la morosidad de mercado brasileño.

El banco brasileño Itaú está entrando con fuerza al negocio de las tarjetas de crédito para aprovechar las altas tasas de interés en el mercado y la fuerte caída en la morosidad. Una apuesta que en tan sólo nueve meses lo ha llevado a desembolsar US$ 8.000 millones.

El lunes, el banco de mayor capitalización bursátil de América Latina, anunció un acuerdo de US$ 1.600 millones para adquirir 51% de un joint venture con Cencosud para administrar el negocio crediticio del retailer chileno. Un mes antes, Itaú se había adjudicado la compra de Credicard, la unidad de tarjetas de créditos de Citigroup en Brasil, por US$ 1.220 millones.

En septiembre, en tanto, había adquirido 50% de la propiedad de la procesadora de tarjetas Redecard, por 11.800 millones de reales (US$ 5.266 millones).

Itaú se ha volcado al mercado de plásticos a medida que la morosidad en el sector cae desde niveles récord.

Según datos de Bloomberg, la morosidad mayor a 90 días en tarjetas de crédito retrocedió a 3,8% en abril, 2,5 puntos porcentuales por debajo del máximo histórico alcanzando en noviembre.

“Esta es una estrategia inteligente, ya que los spreads en los préstamos de tarjetas de crédito pueden fácilmente compensar la morosidad”, dijo a Bloomberg el analista de Empiricus Research, Rodolfo Amstalden.

Itaú registra además el menor incremento en el costo de fondo respecto de sus tres principales competidores locales.

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Itaú operará las tarjetas de Paris, Jumbo, Easy y Santa Isabel

El gigante brasileño Itaú Unibanco confirmó el lunes la compra del 51% del negocio de tarjetas de crédito de la chilena Cencosud en Argentina y Chile, en una operación valuada en u$s 307 millones. La minorista chilena cuenta con una cartera de 2,7 millones de plásticos vigentes en ambos países. En la Argentina, una vez concretada la operación, el Itaú se convertirá en uno de los principales jugadores del negocio de tarjetas de crédito del país. El acuerdo contempla el financiamiento del 100% de la cartera de tarjetas de crédito por un monto que asciende a los u$s 1.300 millones.

El acuerdo se cerró tras 10 meses de negociaciones y se extenderá por un lapso de 15 años, con opción de renovación.

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Cencosud vende 51% de negocio de tarjetas a Itaú en US$ 307 millones

Implica la operación de los plásticos en Chile y Argentina, y se concretaría a más tardar en 18 meses.

Y finalmente se concretó. Ayer Cencosud e Itaú firmaron el acuerdo mediante el cual el banco de capitales brasileños se constituirá como operador de la tarjeta Cencosud en Chile y Argentina, transacción que implicará un desembolso de 
US$ 307 millones.

Con ello, Itaú adquirirá el 51% de la administradora de tarjetas de crédito Cencosud (CAT), tomando así el control de ésta.

La compra se realizará a través de Itaú Chile y la participación en el negocio en Argentina a través de su respectiva filial en dicho país. 

Adicionalmente, el acuerdo contempla el financiamiento, por parte de Itaú, del 100% de la cartera de tarjeta de crédito en ambos países, monto cercano a los 
US$ 1.300 millones. 

El vicepresidente ejecutivo de Itaú Unibanco, Ricardo Marino, señaló que “alcanzar una mayor escala es muy importante para nosotros en un mercado tan estratégico como el chileno”.

En tanto, el controlador de Cencosud, Horst Paulmann, señaló que “la ventaja que tenemos con esta asociación es que todos los créditos que otorga Cencosud en sus 2,8 millones de tarjetas y clientes que estamos atendiendo mensualmente ya no se va a financiar con Cencosud, sino que se va a financiar con banco Itaú. Y lo que a nosotros nos permite es hacer lo que sabemos hacer y lo que siempre hemos hecho, darle servicio y calidad a nuestros clientes”.

Marino comentó que ésta asociación es una tendencia en el mundo, donde el retail coloca su foco en la gestión comercial, y el banco en la atención especializada en el crédito.

El gerente general corporativo del retailer, Daniel Rodríguez, dijo que “no estamos vendiendo este negocio, es una asociación que tiene distintas participaciones y por lo tanto, un contrato a 15 años. Creo que lo que estamos buscando con esto es poder potenciar este negocio”.

Durante los próximos 90 días, las partes trabajarán en concretar dichos términos, y el cierre de la transacción se espera para los próximos 12 a 18 meses, previa aprobación de los reguladores de Chile, Argentina y Brasil.

“El banco Itaú continuará con su desarrollo del segmento ABC1, y vamos a crear una unidad especializada para el desarrollo conjunto con Cencosud donde estamos comprando el 51% de CAT, manejándose como dos negocios independientes”, recalcó Ricardo Marino.

Parte de los recursos, explicó Rodríguez, irán a bajar los niveles de deuda y financiar el crecimiento.




¿Y Banco Paris?


En el mercado, no son pocos quienes ven un impacto negativo del acuerdo sobre Banco Paris, toda vez que la entidad depende en gran medida de las compras de cartera a CAT. 

Consultado al respecto, Rodríguez respondió que seguirán manteniendo la licencia bancaria, y que “banco Paris trabaja con créditos hipotecarios, los cuales no son parte de este acuerdo”.

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Banco Itaú negocia un acuerdo con Cencosud para operar las tarjetas del retailer en Chile y Argentina

Ésta no es la primera vez que el retailer aborda esta posibilidad. Ya en 2009 discutió un pacto similar con BBVA.

Desde hace meses que rondaba el rumor de que Itaú, el mayor banco de Latinoamérica por valor de mercado, estaba negociando un millonario acuerdo con Cencosud. 

Pero los medios brasileños se adelantaron al anuncio oficial y ya informaron que el banco encabezado por Roberto Setubal cerró una alianza con el retailer chileno para operar sus tarjeta en Argentina y en Chile.

Se trataría de un negocio relevante, considerando que Cencosud cuenta con una cartera de $ 467 mil millones (US$ 928 millones al tipo de cambio de ayer) y 2,7 millones de plásticos vigentes.

Consultados por estas versiones, el holding encabezado por Horst Paulmann y el banco brasileño declinaron hacer comentarios, pero no confirmaron ni desmintieron los reportes. Sin embargo, la revista brasileña especializada en negocios Exame ya está dando por seguro el acuerdo.

La alianza entre Cencosud e Itaú consistiría en un joint venture para operar la tarjeta del retailer chileno. Pese a la discreción con que se llevaron a cabo las negociaciones, el arreglo no sería algo reciente, sino que se habría venido fraguando desde alrededor de un año. 

Para Cencosud esta no sería la primera vez que explora una movida de este tipo, porque ya en 2009 negoció con BBVA la posibilidad de crear una empresa para manejar las tarjetas y cuya propiedad habrían compartido con el banco español, aunque en esa oportunidad las tratativas no llegaron a buen puerto.

Según Exame, el acuerdo sería el primero de este tipo para Itaú fuera de Brasil y formaría parte de su estrategia para crecer en el extranjero. De acuerdo a un documento interno citado por este medio, la meta del banco sería triplicar la participación de los negocios internacionales en sus resultados a 2020.


Cambio de estrategia
Cencosud se encontraba trabajando desde hace algún tiempo para alojar su tarjeta de crédito fuera del retailer. Pero hasta ahora la opción que se manejaba apuntaba a traspasarla a Banco París. De hecho, la entidad ya había sostenido varias reuniones con la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras (SBIF) en las que se les ha comunicado esa intención.

Sin embargo, el aumento de la regulación en Chile habrían contribuido para que el holding cambiara de opinión, con los proyectos de ley que buscan reducir la Tasa Máxima Convencional y que crean un sistema centralizado que consolidará las bases de datos de deudores.

A fines de abril, además, Cencosud entró en el centro de la polémica luego de que la Corte Suprema fallara en contra del retailer por aumentar la comisión por mantención de sus tarjetas de manera unilateral.

La opción de Itaú


La opción de operar una tarjeta de crédito no es nueva para Itaú. Ya en 2007 había estado compitiendo con el español BBVA y con el británico HSBC para concretar una alianza con Lider a través de la cual operaría la tarjeta Presto (que en ese entonces tenía más de 1,5 millones de clientes). 

Si bien, finalmente Lider terminó conservando la administración de la tarjeta, el modelo propuesto en la ocasión era vender las cuentas por cobrar de la tarjeta, dejando en el operador el manejo de los recursos.

Y para Cencosud, la opción tampoco es desconocida. En 2011 la firma selló un acuerdo con el tercer mayor banco de Brasil, Bradesco, para que éste operara la tarjeta de crédito de los supermercados GBarbosa, y a la vez, para hacerse cargo de la operación de la tarjeta de crédito de la cadena de supermercados Bretas, Perini y Mercantil Rodrigues, en el mismo país. La transacción contemplaba un pago inicial a Cencosud de US$ 125 millones, de los cuales un porcentaje estaría vinculado al cumplimiento de determinadas metas de performance por parte del retailer. 

Ahora, sin embargo, un acuerdo con Itaú abriría eventualmente la puerta para que el banco brasileño se haga cargo también de las tarjetas del holding chileno a nivel local.