La economía chilena ya comenzó a crecer. Esa es la conclusión que el mercado saca de cara a los resultados que están mostrando los distintos sectores económicos y que se refleja en la variación desestacionalizada del Indicador Mensual de Actividad Económica (Imacec), que desde mayo muestra cifras positivas.
De hecho, el promedio de estimaciones de mercado proyecta para agosto un crecimiento de 0,7%, tendencia que seguirá consolidándose en el cuarto trimestre.
Ahora bien, medido en 12 meses, la economía seguirá exhibiendo números rojos. La apuesta de los especialistas es que el trimestre julio-septiembre promediará un crecimiento de -1,5%, con un piso de -2% y un techo de -1%.
Este escenario, pese a ser de cifras negativas, es bastante mejor que el período abril-junio, en que la economía se contrajo un 4,5%, y que el primer trimestre, cuando el dinamismo se contrajo en 2,3%.
De esta forma, según el economista de Gemines, Alejandro Fernández, “claramente eso implica una mejoría importante respecto de la caída del segundo trimestre y anuncia que ya en los últimos meses del año veríamos crecimientos anualizado y desestacionalizado”.
En la misma línea es la estimación de Angel Cabrera de Forecast, quien señala que “la fase contractiva de la economía chilena habría terminado y ya en el tercer trimestre estaríamos viendo la etapa inicial de una recuperación que se intensificaría en el último trimestre, llevándonos a un crecimiento en torno a 5% en 2010”.
De hecho, el mercado apuesta a que en los últimos tres meses de 2009 habrá un rebote en el crecimiento muy relevante, que podría llegar fácilmente al 6%, debido, explica Pablo Correa, de Santander GBM, a que “en el cuarto trimestre la base de comparación es muy baja y eso generará que el crecimiento en ese período sea fuerte”.
Así, explica Rodrigo Aravena de BanChile, “sería el primer trimestre con crecimiento desestacionalizado positivo, por ende, va a marcar un punto de salida de la crisis definitivamente”. Lo que no impedirá, sin embargo, que el crecimiento anualizado de 2009 sea negativo.
Los más y los menos
Con todo, según los expertos, no todos los sectores económicos repuntarán con la misma velocidad.
Para el economista Patricio Rojas, de Rojas & Asociados, los sectores que van a mostrar recuperación “son el sector financiero que va a ser mejor por el aumento de las colocaciones, el retail, y debiésemos observar una caída menos pronunciada en la industria”.
Esto, afirma Luis Óscar Herrera, influido por una recuperación de la demanda debido a la fuerte baja de inventarios, que repercutirá en la adquisición de bienes durables, inversión en maquinaria, equipos e infraestructura y la compra de nuevas viviendas.
En la vereda del frente, en tanto, se ubicarían con un despegue más lento, la minería, la construcción y algunos subsectores como la pesca.
Las razones de ello, apunta Gonzalo Sanhueza, de Econsult RS, es que la minería está afectada por problemas asociados a la baja de la ley del mineral, y dificultades técnicas en Codelco y Escondida, mientras que la construcción “ha seguido contrayéndose tanto en el área privada como pública, pese al impulso fiscal”.
En el caso de la pesca, el escenario está afectado fundamentalmente por la crisis del sector salmonero, que, de acuerdo a los expertos, mostrará al sector deprimido a lo largo de 2010.
Gonzalo Sanhueza
Econsult RS
Los últimos tres meses muestran un dato desestacionalizado de un crecimiento anualizado en torno a un 6% y esto muestra que ya estamos creciendo con fuerza, porque se trata de un rebote desde niveles muy bajos”.
Patricio Rojas
Rojas & Asociados
Los sectores que van a mostrar recuperación son el financiero, el retail y debiésemos observar una caída menos pronunciada en la industria, que bastaría más cercano al 5%, pero que es mejor que lo que había”.
Luis Oscar Herrera
Euroamérica
En los próximos meses debiéramos ver indicios de recuperación clara en los componentes de inventarios, consumo de bienes durables, inversión en maquinaria, equipos e infraestructura y compras de nuevas viviendas”.
Andrés Concha
Sofofa
No sólo han mejorado las expectativas empresariales y de los consumidores a nivel mundial, sino además se comienza a consolidar un repunte en la actividad real de nuestros principales socios comerciales”.
Javier Hurtado
CChC
En nuestras estimaciones trabajamos con escenarios de crecimiento a partir del primer trimestre de 2010 (en torno a 2,5%), el cual se verá beneficiado por una baja base de comparación más que por un fuerte impulso de la inversión”.
Alvaro Merino
Sonami
El incremento que ha tenido el cobre y la especial preocupación de las empresas por cautelar los puestos de trabajo aún en épocas de crisis, ha permitido mejorar progresivamente el empleo y también nuestras expectativas”.
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