Los resultados preliminares de las “pruebas de esfuerzo” (stress tests) a 19 bancos estadounidenses, revelados el viernes por la Reserva Federal, fueron fuertemente criticados por el profesor de la Universidad de Nueva York, Nouriel Roubini, quien predijo la crisis financiera actual.
Una recesión persistente y creciente desempleo dejará al sistema financiero estadounidense “insolvente”, lo que implica que las pruebas de esfuerzo no eran suficientemente rigurosas, dijo ayer.
Las pérdidas en los bancos e instituciones financieras aumentarán a US$ 1,8 trillón (millón de millones), casi 100% más que el monto actual, mientras la crisis se prolonga al menos por este año y la tasa de desempleo sube a 12% en 2010, aseguró Roubini.
Las pérdidas superarían US$ 1,4 trillón en capital que los bancos actualmente tienen, lo que significa que “el sistema en su agregado parece insolvente”, agregó.
La tasa de contracción de la economía disminuirá desde 6% anual en el cuarto trimestre a cerca de 2% en los últimos tres meses de 2009, afirmó. Aún así, Roubini estimó que la cesantía alcanzará 11% a fines de este año.
Las autoridades asumieron que la tasa llegaría a 10,3% en 2010 en el “más adverso” de los dos escenarios que los reguladores contemplaron en la prueba de esfuerzo, para determinar cuánto capital adicional necesitarían los bancos en los próximos dos años.
“Las pruebas de esfuerzo no son realmente serias”, criticó, y advirtió que incluso los desarrollos más adversos previstos por las autoridades serán sobrepasados por los eventos.
¿Tres opciones?
Los 19 bancos estadounidenses que obtuvieron los resultados de sus pruebas de estrés recibieron tres opciones en caso de necesitar capital adicional. La realidad, sin embargo, es que podrían tener tan sólo una.
Obtener ayuda federal o vender acciones –dos de las opciones ofrecidas- no son prácticas ni política ni financieramente, según analistas consultados por Bloomberg.
Los legisladores se han opuesto a agregar más a los US$ 700 mil millones de los que el gobierno ya ha comprometido y los inversionistas no están dispuestos a comprar acciones de firmas financieras después de dos años de caídas.Eso deja sólo la tercera opción presentada por el secretario del Tesoro, Timothy Geithner: cambiar las acciones preferentes en poder del Programa de Alivio a Activos en Problemas (TARP, su sigla en inglés) en acciones comunes.
Pero eso hace que el capital caiga bajo reglas contables y diluye el valor de las acciones a los actuales inversionistas.
La presidenta del Panel de Supervisión del TARP en el Congreso, Elizabeth Warren, advirtió que el escenario adverso contemplado en las pruebas es demasiado cercano a las actuales condiciones, lo que podría forzar a una segunda prueba.
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