El proyecto de presupuesto 2014 presentado la semana pasada contempla usar un récord de US$ 9.860 millones de reservas para cumplir con las obligaciones con los acreedores y financiar inversiones en bienes de capital.
El plan de Argentina de usar casi un tercio de sus reservas de divisas de US$ 35.200 millones para el pago de los intereses de su deuda el año próximo profundiza el temor de que el país se esté quedando sin dinero.
El proyecto de presupuesto 2014 presentado la semana pasada contempla usar un récord de US$ 9.860 millones de reservas para cumplir con las obligaciones con los acreedores y financiar inversiones en bienes de capital. Como los inversores en bonos exigen un 14% para prestarle a Argentina, el interés más alto de los mercados emergentes, el país hace caer las reservas desde hace diez meses. Es el lapso más largo desde por lo menos 1991, según los datos que reunió Bloomberg.
Argentina, que no vende bonos en el exterior desde su cesación de pagos de US$ 95.000 millones en 2001 y se niega a acordar con los acreedores que no entraron al canje de bonos, se enfrenta a la perspectiva de una mayor pérdida de reservas aun cuando la presidente Cristina Fernández de Kirchner trata de proteger los dólares imponiendo controles cambiarios y de importaciones. El país ya ha utilizado US$ 39.000 millones del banco central para pagar sus bonos en moneda extranjera desde 2010, reduciendo las reservas a un promedio de US$ 1.000 millones por mes este año.
"Parecen no darse cuenta de que esto no es un pozo sin fondo", dijo en entrevista telefónica Hernán Lacunza, ex gerente general del banco central que dirige la firma de investigación de Buenos Aires Empiria Consultores. "La tendencia es preocupante, y no tienen otro plan".
Acceso ilimitado
Norma Madeo, portavoz del Ministerio de Economía, y un funcionario del banco central que pidió no ser identificado por política de la institución, no accedieron a formular comentarios sobre la caída de las reservas.
Las reservas se redujeron US$ 8.000 millones este año, la misma suma asignada para uso del gobierno en el presupuesto. Argentina todavía tiene que hacer pagos en moneda extranjera que ascienden a US$ 2.400 millones hasta fin de diciembre, según los datos del Ministerio de Economía.
En marzo de 2010, Cristina Fernández dispuso por decreto el uso de los fondos del banco central para pagar la deuda. El tesoro recibe dinero del banco central a cambio de un pagaré no transferible a diez años que paga el interés máximo de la tasa Libor a un año menos un punto porcentual.
La Libor estaba en 0,663 el 13 de septiembre.
Después de 2014, el gobierno deberá afrontar pagos por valor de US$ 86.400 millones hasta 2038 por los bonos vigentes en moneda extranjera, que se vendieron tanto conforme a las leyes locales como a las extranjeras, muestran los datos del ministerio.
Eso excluye los desembolsos por los títulos que pagan un cupón cuando el crecimiento anual del país supera un umbral de alrededor de 3%. Si el año que viene se paga el cupón de un warrant, las obligaciones de deuda en moneda extranjera en 2014 llegarán a unos US$ 7.000 millones, según un cálculo de Citigroup Inc.
"Ahorrarían decenas de millones de dólares si accedieran a los mercados de capitales", escribió Joshua Rosner, analista de la firma de Nueva York Graham Fisher Co., al responder preguntas por correo electrónico. "En cambio, Argentina mantiene la economía en marcha quemando los muebles".
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