Moody’s descarta impacto en calificación de México por pasivos de Pemex y CFE

Las claves

• La agencia calificadora señaló en un comunicado que el Gobierno mexicano puede asumir una parte de los pasivos de Pemex (A3 estable) y la CFE (Baa1 estable) "sin que esto tenga un impacto significativo sobre su calidad crediticia".

Los pasivos laborales de las empresas estatalesPetróleos Mexicanos (Pemex) y la Comisión Federal de Electricidad (CFE) no tendrán un “impacto significativo” sobre la calidad crediticia del Gobierno mexicano, dijo Moody’s.

La agencia calificadora señaló en un comunicado que el Gobierno mexicano puede asumir una parte de los pasivos de Pemex (A3 estable) y la CFE (Baa1 estable) “sin que esto tenga un impacto significativo sobre su calidad crediticia”.

Recordó que el Congreso mexicano aprobó la semana pasada una legislación que permitirá al Gobierno asumir una parte de los pasivos de ambas compañías si éstas logran negociar cambios en sus sistemas de pensiones, tales como aumentar la edad de retiro.

El objetivo de dicha medida es que las dos empresas públicas puedan competir en igualdad de condiciones con las empresas privadas tras la apertura del sector energético al capital privado tras décadas de monopolio estatal.

Si llegara a absorber la mitad de los pasivos laborales, que ascienden a 1,7 billones de pesos (unos 128.900 millones de dólares), equivalente al 10 % del producto interno bruto de México, la deuda del Gobierno permanecería por debajo de 40 % del PIB, apuntó Moody’s.

“En este nivel, la razón de deuda a PIB continuaría siendo consistente con la calificación ‘A3′ de México con perspectiva estable, ya que se mantendría por debajo de la media del grupo de países con calificación de ‘A’”, señaló el vicepresidente de la calificadora, Mauro Leos.

Asumir el 50 % de los pasivos agregaría cinco puntos del PIB a la deuda gubernamental, lo que supondría un incremento anual en el pago de intereses del orden de 0,25 % del PIB, un “monto que la calificadora considera manejable”.

“El incremento en el pago de intereses tendría un impacto moderado en las cuentas fiscales tomando en cuenta que actualmente proyectamos déficits fiscales de 1% a 2% del PIB para el período 2014-2018″, indicó Leos.

Por ello, añadió, Moody’s espera que la razón deuda a PIB registre una tendencia a la baja en los próximos años, “aun y cuando se lleguen a reportar déficits ligeramente mayores”.

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Energía, sanidad fiscal y educación, temas clave para las clasificadoras de riesgo

Esos son los tres temas prioritarios que identifican Moody’s, Standard & Poor’s (S&P) y Fitch Ratings.

Por Cristián Bastías Flores

Tres temas prioritarios identifican Moody’s, Standard & Poor’s (S&P) y Fitch Ratings, las principales clasificadoras de riesgo del mundo, para la o el candidato que resulte elegido en las elecciones presidenciales que se realizarán en el país en tres días más: mantener la sanidad de las cuentas fiscales, dar respuesta a las demandas de la educación y de capital humano, y la urgencia que plantea el déficit energético para un país que busca dejar la condición de país “en desarrollo”.

En relación al último punto, los expertos señalan que de no tomar medidas todo apunta a que el crecimiento del país y la competitividad de la economía chilena se verán seriamente afectados.

Pero pese a que al fragor de la campaña hay varios anuncios que han sido calificados como polémicos, hay una relativa tranquilidad entre las entidades respecto a que el rumbo del país no va a sufrir cambios radicales que hagan perder a chile el lugar de privilegio que ocupa en américa latina y que es sistemáticamente reconocido por estas mismas instituciones.

Así, las propuestas de reforma tributaria, que se han ubicado en el centro del debate político y económico del país, parecen no generar mayor temor entre los expertos. es más, la única advertencia que realizan es la necesidad de garantizar recursos permanentes para financiar los gastos que se proyectan para concretar los planes de gobierno, dado que de esta manera el déficit estructural se mantiene bajo control, no se siembran incertidumbres de cara a los inversionistas y el país no queda en entredicho respecto a su forma de financiar los cambios que la ciudadanía está solicitando.