Bice Inversiones considera que el efecto, producto de la investigación llevada a cabo por la FNE a algunos supermercados, debiera ser de corto plazo.El sector retail nuevamente recibió un golpe. Primero fue la desinversión que debieron hacer las AFP en Falabella a inicios de año, luego el efecto La Polar en el sector a partir de junio, la discusión de la tasa máxima y la desaceleración económica, a lo que se sumó esta semana una investigación a cadenas de supermercados por parte de la Fiscalía Nacional Económica, por eventuales prácticas anticompetitivas. Así, el índice que las agrupa retrocedió en dos días un 2,4%.
Más allá del impacto puntual de una sanción, lo que aumenta es la incertidumbre sobre el sector ante posibles cambios en materia regulatoria a futuro.
Desde Bice Inversiones, afirmaron al respecto que es difícil precisar el impacto económico final que tendría una resolución adversa en este caso, aunque “éste debiera ser acotado, ya que la ley (Artículo 285 BIS del Código Penal) contempla multas de hasta 30.000 Unidades Tributarias anuales (US$28,1 millones) por casos de colusión, lo que se compara con utilidades netas a septiembre en 12 meses por US$557,8 millones y US$872 millones de Cencosud y Falabella, respectivamente”.
Agregaron, eso sí, que “este tipo de hechos aumenta la incertidumbre en el mercado, lo que podría continuar en el corto plazo. Con todo, mantenemos nuestra recomendación de Comprar en Cencosud con un precio objetivo de $3.850 a fines de 2012 y de Mantener para Falabella, con un precio objetivo de $5.000 en igual período”.
www.estrategia.cl
No hay comentarios.:
Publicar un comentario