En línea con el retroceso del mercado local, el valor en Bolsa de las 40 empresas del Ipsa acumula una caída de US$ 11.621 millones en lo que va del año, afectado, principalmente, por fuertes pérdidas de las acciones del sector retail. Las firmas que este año componen el principal índice de referencia de la plaza chilena acumulan una capitalización bursátil de US$ 231.458 millones, desde los US$ 243.079 millones del cierre de 2010.
A nivel externo, la incertidumbre por el plan de ajuste fiscal en EEUU y la crisis de deuda en Europa han presionado a la baja al Ipsa. A esto se agregan factores locales, como las recientes aperturas a Bolsa (Recalcine, AquaChile, Australis y Cruz Blanca) y procesos de aumentos de capital -que han llevado a los inversionistas a vender posiciones para participar en estas operaciones- y el estallido del caso La Polar, según coinciden los expertos.
A juicio de Rodrigo Jacob, gerente de Estudios de Bice Inversiones, "es la sensación térmica lo que más ha estado golpeando la Bolsa, ya que los fundamentos de las compañías chilenas se mantienen bastante sólidos".
Las pérdidas del retail
Las seis compañías del retail presentes en el indicador (Falabella, Cencosud, Ripley, Parque Arauco, Hites y La Polar) explican más de la mitad de la pérdida patrimonial del total de compañías del índice, con una baja de US$ 7.519 millones. Mientras al cierre del año pasado estas empresas valían US$ 51.269 millones, hoy llegan a US$ 43.750 millones.
Según Diego Celedón, gerente de Estudios de Banchile, "vemos factores puntuales en el retail. Obviamente que el tema de La Polar ha afectado el desempeño bursátil también. Por un lado, porque se genera mayor desconfianza de los inversionistas y, por otro, porque existen otros riesgos, como un cambio de regulación que tiene un impacto en las acciones".
Es así como el caso también ha tenido un impacto importante en los fondos de pensiones (ver nota secundaria). Desde el inicio de la crisis de la empresa, los papeles del sector acumulan una caída de 16%, considerando a los 10 actores con presencia en Bolsa. Sólo la semana pasada perdieron un 3%.
Si bien Falabella sigue siendo la firma local de mayor capitalización bursátil, acumula un retroceso de US$ 2.864 millones en el año, en línea con una caída de 11% de la acción. En tanto, los papeles de Cencosud anotan una caída de 14%, con una pérdida en valor bursátil de US$ 2.408 millones. En el mismo período, el valor de Ripley pierde US$ 409 millones y sus títulos bajan 15%.
En tanto, La Polar da cuenta de un desplome de 82%, con una pérdida patrimonial de US$ 1.572 millones.
Hites, el quinto actor del sector, ha sido la firma de la industria más golpeada por La Polar. Sus papeles caen 23% en 2011, con una baja de valor bursátil de US$ 91 millones.
El sector de tecnología y comunicación es el único que presenta ganancias, gracias al positivo desempeño de Sonda y Entel. Después del retail, las firmas industriales del Ipsa presentan las mayores pérdidas en su valor bursátil (US$ 2.558 millones). La incertidumbre por la fusión de Lan con su par brasileña Tam , junto a los problemas de la Compañía Sudamericana de Vapores en los primeros meses del año, explican, principalmente, la salida de inversionistas en el rubro.
En línea con la menor hidrología por la escasez de lluvias, las eléctricas (Enersis, Endesa, Colbún y Gener) acumulan una desvalorización de US$ 2.348 millones, mientras que las empresas ligadas a materias primas explican pérdidas por US$ 2.082 millones.
En el mismo período, las compañías de consumo tienen US$ 441 millones menos que a fines del año anterior, mientras que las constructoras e inmobiliarias pierden US$ 313 millones.
No hay comentarios.:
Publicar un comentario