El consenso que existe en las mesas de dinero es que el Indice de Precios al Consumidor (IPC) de septiembre estaría entre 0,6% y 0,8%.
La cifra se explica por la estacionalidad positiva del mes debido a las Fiestas Patrias y al cambio de temporada que genera alzas en algunos precios, y está por encima del 0,3% que esperaba el mercado a principios de mes.
Los operadores argumentan que este cambio al alza se acentuó luego de conocerse la inflación de agosto (-0,4%), ya que cuando vieron cómo los distintos ítems impactaron en la cifra, fueron ajustando las proyecciones para septiembre.
Compensaciones
Y no sólo para el noveno mes del año se han ajustado las proyecciones.
Las compensaciones inflacionarias -diferencia entre las tasas en pesos y UF de los bonos del Banco Central- implícitas en las tasas de mercado también muestran un alza. Esto se debe al repunte de la actividad económica y a las expectativas de crecimiento para 2010.
De hecho, a dos años las compensaciones estaban en 0,92% a principios de mes, mientras que ahora se ubican en 1,74%.
Algo similar ha ocurrido con las a cinco y diez años que subieron 36 y 45 puntos base a 3,05% y 3,18%, respectivamente.
Este ajuste se debe a un avance en las tasas nominales y a una caída de los tipos de interés reales, debido a que las mayores expectativas de inflación vuelven más atractivos los papeles en UF.
DiarioFinanciero.cl
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