El que tres de los cuatro acreedores en operaciones de derivados hayan ampliado el plazo para que Controladora Comercial Mexicana (Comerci) conteste sus demandas es signo claro de que hay avances en las negociaciones y que una salida extrajudicial es posible. Sin embargo, también es evidente que el tiempo se agota y si no hay acuerdos concretos pronto, todo el asunto puede regresar a los tribunales.
En un reporte, Eduardo Estrada y Miguel Ulloa, analistas de Acciones y Valores Banamex Casa de Bolsa, opinan que la posibilidad de que la empresa recurra al Concurso Mercantil sigue siendo una opción, aunque no la mejor.
Ayer, el grupo comercial que preside Guillermo González Nova informó que tres de sus acreedores financieros relacionados con los derivados cambiarios acordaron extender el estatus de Stand Still hasta el próximo 10 de julio.
La novedad es que aparentemente uno de los acreedores (JPMorgan) no llegó a este acuerdo, por lo que Comerci contestó la demanda respectiva en Nueva York y contrademandó. No obstante, Comerci señala que sigue negociando con esta institución y que esperaría un acuerdo consensuado.
¿Y LOS DEMÁS ACREEDORES?
En su comunicado de ayer Comerci no menciona a otros acreedores como bancos tradicionales (fondeadores) y tenedores de certificados bursátiles. Estos últimos reclaman un adeudo de 1,500 millones de pesos (más intereses) y mantienen abiertas demandas contra la emisora.
"Su posición es muy entendible, aunque la estrategia de Comerci también tiene lógica, pues busca darle prioridad a la reestructura de los adeudos más cuantiosos (y complejos). Si logra esto, la negociación con los tenedores de certificados bursátiles podría ser más sencilla", dicen Estrada y Ulloa en su análisis.
Consideran que a un precio por arriba de 7 pesos por acción, el mercado sigue otorgando una elevada probabilidad al escenario de que se concrete una reestructura que permita a Comerci seguir operando normalmente, aún suponiendo que en la reestructura final haya alguna dilución de acciones.
"Aunque un acuerdo sigue siendo probable, los acontecimientos recientes demuestran que el riesgo asociado sigue siendo muy elevado. Nuestra recomendación es Venta riesgo Especulativo (en la emisora)", mencionan los analistas. (El Semanario Agencia, ESA)
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