En el mercado existía el consenso de que los resultados del primer trimestre servirían para dimensionar los reales alcances de la crisis financiera internacional.
Salvo contadas excepciones, el desempeño de las empresas que hasta ahora han informado a la Superintendencia de Valores y Seguros han cuadrado con los peores augurios.El retail ha sido una de las actividades más golpeadas en este complejo escenario económico, con las emblemáticas caídas de Falabella y Cencosud.
Según la analista de EuroAmérica, Amelia González, los negocios más afectados son las tiendas por departamentos y de mejoramiento de hogar, porque la gente está consumiendo menos y tomando créditos en menores plazos, lo que le resta margen al área financiera de la compañías, principal responsable de la expansión de esta industria en los últimos años.
La única excepción ha sido La Polar, que sorprendió al mercado con un alza de 128% en sus ganancias, destacando el exitoso ajuste que hizo en su estructura de costos, lo que ayudó a mejorar sus márgenes.En el caso del sector forestal, la pérdida de US$ 7 millones registrada por Masisa es una fuerte señal del difícil momento de esta industria.
Sin embargo, el analista de BCI, Rodrigo Mujica, indicó que Arauco y CMPC, que a diferencia de Masisa son productores de celulosa, tienen la ventaja que, a pesar de la caída en el valor del commodity, “no debieran ver disminuido de manera considerable su volumen de venta”.
La analista de EuroAmérica, Carla Araya, indicó que el subsidio al que se están acogiendo casi un centenar de firmas forestales en Estados Unidos “ya ha afectado a Arauco y CMPC y les ha quitado mercado”.En el área industrial, CAP, con una baja de 75% en sus beneficios, evidenció la magnitud que ha tenido la desaceleración de la economía local, sobre todo en la demanda interna de acero, a lo que se unió un similar panorama a nivel internacional con respecto al interés por el hierro.
“El negocio del acero cayó de forma importante, en torno al 50%, producto del freno que ha tenido la construcción”, indicó Carla Araya. Eléctricas con viento a favorIncluso en el sector eléctrico, el único que atraviesa un buen momento, refrendado por los resultados de Endesa Chile y AES Gener, existen empresas que conservan preocupaciones.
En el caso de Colbún, el analista de EuroAmérica, William Baeza, recordó que la unidad Nehuenco de la generadora del grupo Matte “sólo estuvo despachando un 7% el primer trimestre, lo que demuestra que hay severos cambios de disponibilidad”.
En todo caso, el panorama de las eléctricas es positivo. Dentro de los factores que han empujado los resultados de las empresas con ciclos combinados en su mix de generación sobresale la baja en el precio de petróleo, ya que estas unidades utilizan este combustible ante la falta de gas natural.
En Tanner destacaron que, al mismo tiempo, aquellas que deben recurrir al mercado spot se han visto beneficiadas por la caída en los costos marginales, comparado con el primer trimestre de 2008.
Por otra parte, la industria vitivinícola, representada por los resultados entregados por Concha y Toro y Santa Rita, cosechó un trimestre mejor de lo esperado, favorecida por un mejor tipo de cambio, en relación al pozo en que había caído el dólar entre enero y marzo del ejercicio pasado.Lo anterior ha permitdo compensar la caída que ha tenido la demanda internacional por vinos producto de la crisis.
http://www.df.cl
No hay comentarios.:
Publicar un comentario