¿La economía tocó fondo y comienza a ascender o acaso seguirá bajando? Esa es la duda que ronda entre los pasillos y los analistas le toman peso a las recientes declaraciones del presidente del Banco Central, José De Gregorio.
El directivo ha confirmado que el IMACEC seguirá exhibiendo tendencias negativas en los próximos meses, sin embargo cree que la economía está preparada para "afrontar una coyuntura adversa" en un contexto de "severa recesión".
En esto, De Gregorio ha destacado el papel de la política monetaria y su baja acumulada de 650 puntos base.
Terra.cl ha consultado a los economistas respecto a un posible punto de inflexión en las tendencias negativas de la macroeconomía, bajo el supuesto de que tras el frenazo del crecimiento productivo, se estén viendo señales de recuperación.
La respuesta es negativa.
Mientras el desempleo se siga profundizando en el país, elevándose a los dos dígitos a fines del primer semestre, es muy difícil que la crisis deje de sentirse. Todo indica que tendremos varios meses de IMACEC negativo.
POCA ACTIVIDADEl economista Víctor Salas, director del Departamento de Economía de la Universidad de Santiago (USACH), estima que hoy "la economía no se está recuperando, todavía está cayendo y eso iremos observando durante estos meses hasta junio".
Haciendo proyecciones, Salas dice que "vamos a tener una tasa de crecimiento negativa durante el primer y segundo trimestre. Si la economía se recupera en el tercer o cuarto trimestre, recién comenzaremos a ver tasas de crecimiento positivas".
"Estamos todavía en una situación de crisis, hay actividades que aún están reduciendo su nivel de producción", añade el académico de la USACH. Por su parte, el economista Sebastián Mathews, académico de la Universidad Andrés Bello (UNAB), cree que "aún no se puede aseverar que la crisis se frenó, ya que los mercados siguen con cierta inestabilidad y aún no se recupera la confianza, la cual será crucial en el proceso de recuperación económica internacional".
Pero su pronóstico es más optimista. Mathews advierte que si bien es esperable un comportamiento negativo del IMACEC, será notable la influencia del mayor precio internacional de la libra de cobre de las últimas semanas.
En este sentido, el Banco Central ya ha anunciado que "eliminada la estacionalidad, el nivel de actividad ha dejado de caer, al menos con la misma fuerza que lo hizo a fines de 2008".
Eso podría interpretarse como un primer síntoma de mejora.
DESEMPLEO
"El mejor indicador de recuperación serán las cifras desempleo, principalmente las de Estados Unidos (que afectan la confianza internacional) y la tasa de Chile", estima Mathews.
Ello pues el empleo es un factor objetivo medible que dibuja mejor las señales de recuperación o caída de la economía.
La desocupación es la otra cara para medir la actividad productiva, es lo que cree Salas.
"Para poder producir necesitas contratar mano de obra. Y si paralizas una obra, en la construcción por ejemplo, vas a tener que despedir a la gente", añade.
Por ende, si el IMACEC muestra menor actividad productiva, necesariamente hay menos trabajo. Si la cesantía llega al 11% en julio, como se ha previsto, sería un punto de inflexión, el punto límite de la crisis.
Sólo después de tal coyuntura podríamos ver una rúbrica concreta de mejor desempeño productivo, no antes.
El académico de la UNAB concluye que "mientras siga aumentando la tasa de desempleo no podemos hablar de recuperación, en este momento sólo podemos hablar de cifras de crecimiento o decrecimiento aisladas por distintos sectores"
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