Cencosud: Inminente Compra de Activos de Unimarc

Pese a que fuentes ligadas al holding controlado por Horst Paulmann aseguran que Òno hay nada distinto de la respuesta que mandamos la semana pasada a la SVS, en el mercado se da por hecho la operación.

E n el mercado aseguran que la operación entre Cencosud y Unimarc estaría prácticamente finiquitada. Lo que faltaría por dilucidar sería el número de locales que adquiriría el holding controlado por Horst Paulmann y los que sólo arrendaría. De todos modos, fuentes ligadas a Cencosud argumentaron que Òno hay nada distinto de la respuesta que mandamos la semana pasada a la SVS.

Como se recordará, el pasado viernes, a través de un hecho esencial enviado a la mencionada entidad, Laurence Golborne, gerente general corporativo de la compañía, declaró que Òhemos estado evaluando la posibilidad de adquirir ciertos activos de dicha empresa, precisando más adelante que hasta el momento no existe acuerdo ni compromiso alguno de llegar a uno, como tampoco calendarioÓ.

Ayer la acción de Unimarc siguió con la tendencia al alza de las últimas semanas. El papel subió 15,8% y cerró con un valor de $16,9, transándose $190 millones. En tanto, el precio de los títulos de Cencosud se incrementó 1,2%, llegando a $2.114,9, con $5.085 millones transados.

Respuesta a Fusión

Aunque una alianza también tendría sentido como respuesta a la unión de los Solari-Del Río con los hermanos Ibáñez, tanto Errázuriz como Paulmann son conocidos por el celo con que manejan sus empresas. Al final todo depende del precio, explicó un analista. También se ha comentado que para el ex senador, también candidato a la Presidencia en 1989, una venta serviría para obtener recursos frescos, los que podría utilizar para el pago de los US$135 millones más intereses que, según un reciente fallo de la Corte Suprema, debería pagar al State Street Bank & Trust Company. Esta cifra se remite a dos créditos contratados en 1994 y 1996 por un total de US$115 millones de los que sólo pagó US$5,5 millones, pero que estaban garantizados con todas las empresas de Errázuriz.

No sería el primer intento de venta. En 2001 se frustró una operación similar precisamente por la oposición de los acreedores internacionales de Unimarc. ¿Qué hace atractiva a la cadena? Principalmente, algunas ubicaciones estratégicas que posee, como Santa María de Manquehue, Escuela Militar, Bilbao y Las Tranqueras. Con sus 41 locales, la compañía maneja aproximadamente el 3% del mercado, frente al 30% que ya tiene Cencosud y el 40,5% que alcanzaría la Nueva Falabella en caso de prosperar la fusión.

En todo caso, Francisco Javier Errázuriz ha asegurado que Cencosud no es la única empresa con la que ha tenido acercamientos. No sólo ha mencionado a Ripley como opción, sino también a operadores extranjeros, como la francesa Casino, la misma que hace unos meses cerró una alianza con Paulmann para instalar Easy en Colombia.

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