Banxico tiene un plan maestro para defender al peso

En colaboración con la Fed, Banxico busca utilizar un instrumento que permita fortalecer el peso al asegurar liquidez ante posible volatilidad ante el dólar.

El Banco de México (Banxico) está en busca de opciones para fortalecer la divisa nacional y evitar mayores estragos ante la volatilidad que puede enfrentar en reacción a los cambios en la política que se registran en Estados Unidos bajo el gobierno de Donald Trump, acudiendo a “armas” eficientes que eviten desplomes del peso.

En este intento, Banxico, aún bajo el gobierno de Agustín Carstens, busca concretar un plan maestro a favor del peso y está considerando solicitar una línea de swap con la Reservar Federal de Estados Unidos (Fed) para asegurar liquidez en la negociación del peso en caso de que la volatilidad amenace a la moneda mexicana.

De acuerdo a fuentes citadas por El Financiero, esta medida sería el “arma secreta” de Banxico para defender al peso del dólar, una medida adicional a las otras que ha tomado para mejorar la liquidez de la moneda, como las coberturas cambiarias anunciadas a finales del mes de febrero.

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Los swap son contratos financieros entre dos partes que acuerdan intercambiar flujos de caja futuros de acuerdo a una fórmula preestablecida. Son contratos justos que se adecuan al objetivo de satisfacer las necesidades específicas de quienes lo integran o solicitan.

Otra fuente citada por el mismo medio indicó que también se están considerando la subasta de swap de tasas de interés en caso de que México necesite reforzar los bonos de gobierno en moneda local en el futuro.

Por su parte, el gobernador de Banxico indicó que la banca central no ha considerado iniciar procesos al respecto y aseguró que la instancia a su cargo descansa en los niveles de las reservas internacionales, las cuales son las adecuadas de acuerdo a las estimaciones de la entidad.

Los rumores sobre la nueva medida financiera de Banxico se dan después de que Agustín Carstens se reuniera con el Secretario del Tesoro de Estados Unidos, Steven Mnuchin y  la presidenta de la Fed, Janet Yellen en Washington.

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¿Cómo te afecta el alza en la tasas de interés de Banxico?

Todos hemos escuchado sobre el alza en la tasa de interés en 50 puntos bases por parte del Banco de México (Banxico) lo cual ubica la tasa referencial en 4.75 por ciento, pero la pregunta es ¿De qué manera afecta esto el bolsillo del ciudadano común?

Con bases en información recabada por el canal de noticias CNN, en su medio electrónico, la tasa de interés afectaría principalmente a dos sectores: ahorros y créditos.

De manera particular, si la persona es ahorradora, la tasa referencial de 4.75 por ciento permitirá que las inversiones crezcan, ya que el alza afecta a ese sector, de manera específica las inversiones a corto plazo.

“Es probable que estos noten menos el alza de la tasa porque no los impacta tanto como a los que tienen un crédito, pero el beneficio se verá en los intereses que reciban”, comenta Ricardo Gómez Dena, director general de Finamex Inversiones, citado por el medio.

Por otro lado, los créditos son el otro sector que también se verá afectado, pero éste si tendrá un impacto negativo en las personas.

Ya que muchos de los créditos que se otorgan depende de un interés variable, éste podría aumentar o disminuir a lo largo del tiempo, afectando principalmente a los créditos que otorgan tiendas departamentales o instituciones financieras.

“Los préstamos de nómina con los bancos, las tarjetas de crédito, departamentales y los créditos que se obtienen a través de las casas de empeño es donde los mexicanos comenzarán a ver dificultades en cubrir sus deudas”, comentó Raymundo Tenorio, economista y director de la carrera de Economía y Finanzas en el ITESM.

Por consiguiente, si se pretende solicitar un crédito nuevo, se recomienda evaluarlo a detenimiento, sobre todo que se debe considerar con sumo cuidado las finanzas personales que tiene una persona.

“Es importante ser conscientes de nuestra realidad financiera. Saber cuánto ganamos y saber para qué nos alcanza. Si inicialmente vemos el crédito como una herramienta para adquirir algo porque no tenemos el dinero en efectivo para comprarlo, empezamos mal”, indicó Sonia Sánchez-Escuer, especialista en finanzas personales.

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Tendría alto costo no bajar tasas: Banxico

Las minutas corroboran el mensaje de Banxico de que contempla bajar tasas, y que los costos de no hacerlo serían altos.

MÉXICO - Banco de México publicó hoy las minutas de la reunión del pasado 26 de agosto. En dicha reunión Banxico dejó la puerta abierta a una reducción de tasas al considerar que el entorno externo se deterioró de manera significativa, y que el balance de riesgos para el crecimiento mundial continuó deteriorándose. Para la economía mexicana, Banxico reconoció que el crecimiento ha perdido dinamismo en tanto no se esperan presiones generalizadas sobre los precios de la economía.
Esa coyuntura macroeconómica junto con la disminución de las tasas domésticas, hasta el grado que las tasas de Cetes a plazos de hasta un año se ubican por debajo de la tasa de referencia en México, deja en bandeja una posible reducción de tasas en México, sobre todo en caso de que se acentúen los riesgos de recesión. Esto llevó a Banxico a concluir que en caso de que el desempeño de la economía nacional y de los mercados financieros internacionales resultara en un endurecimiento innecesario de la política monetaria, la Junta de Gobierno reflexionará acerca de la conveniencia de ajustarla.

Por tanto, Banxico en esa reunión mudó su discurso e implantó un claro sesgo acomodaticio en la conducción de la política monetaria. Banxico está dispuesto a bajar las tasas en caso de que sea necesario. Qué tan cerca está de hacerlo? Las minutas revelan que más cerca de lo que muchos piensan.

En primer lugar, se ratifica que las condiciones internas permiten bajar las tasas, dado que �todos los miembros de la Junta sostuvieron que el balance de riesgos para el crecimiento de la economía mexicana se ha deteriorado y la mayoría de ellos consideró que el balance de riesgos para la inflación ha mejorado.

Asimismo, se percibe que esa situación no se trata de un cambio en el margen, sino de un cambio fundamental, que pone a la economía mundial en un terreno diferente.

Además, y esto es fundamental, la mayoría de los miembros argumentó que aunque las tasas domésticas hayan caído ante la confianza que suscita la economía mexicana entre los inversionistas, los diferenciales de tasas entre México y los Estados Unidos se mantienen elevados, lo que podría inducir un endurecimiento innecesario de la postura monetaria en nuestro país. En ese sentido, hay que incorporar que la Fed ya ha anunciado que mantendrá la política monetaria muy relajada hasta la menos la mitad de 2013.

Por tanto, y pese a que todos los miembros consideraron que la postura actual de la política monetaria es la adecuada para alcanzar la meta de inflación de 3%, estimaron que condiciones futuras podrían abrir espacio para reflexionar la conveniencia de ajustar la postura monetaria de nuestro país.

En ese sentido, un miembro recalcó que es posible que los mercados ya se hayan adelantado a ello pues, de manera inusitada, todas las tasas de interés de hasta un año ya se encuentran por debajo de la tasa de referencia. En consecuencia, el índice de condiciones actuales siguen estando más restringidas que hace algunos meses.

El hecho de que Banxico, después de evaluar los costos-beneficios de adelantar una posible bajada de tasas, se decantaran por hacerlo, parece indicar que están bastante próximos a dar ese paso, más, como dijo un miembro, teniendo en cuenta que la inacción podría conllevar un gran costo. En ese sentido, es fundamental la conclusión de las minutas de Banxico, consensuada por la mayoría de los miembros, de que una posición más restrictiva de la que se requiere para cumplir con el objetivo permanente tiene costos que no se pueden omitir, al afectar negativamente la actividad económica.

Desde entonces, las tasas de interés domésticas se han seguido reduciendo, al igual que en EU, donde la tasa de 10 años se ubica en torno a 2% o incluso por debajo. Además, se supo que la nómina no agrícola de agosto en EUfue de cero, lo que acrecentó los riesgos de recesión. En consecuencia, las condiciones tanto de la economía mundial como financieras se han seguido moviendo a favor de una reducción de tasas, que podría llegar ya en la próxima reunión de Banxico del 14 de octubre.

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Banxico eleva en 4,344 mdd reservas de oro en dos meses

Los activos de reserva del banco central en este metal se elevaron a 4,638 mdd en marzo tras la compra de 2,524 onzas troy 

El Banco de México (Banxico), como los bancos centrales de China, India y Rusia, ha comenzado a elevar sus reservas de oro en los últimos meses ya que según los datos del instituto central entregados al Fondo Monetario Internacional (FMI), sus tenencias de este metal alcanzaron en marzo 4,638 millones de dólares (mdd), cifra sin precedentes.

De este modo, la tendencia alcista que ha registrado el precio de este metal precioso desde el segundo mes del año aunado a la debilidad que ha mostrado el dólar en el mismo periodo, han llevado a que Banxico también apueste por el oro como activo de reserva.

Y es que el incremento que registraron las tenencias de oro del Banco de México es sumamente significativo ya que de 294 mdd que el banco tenía al final de enero pasado, los activos de reserva en este metal alcanzaron 4,638 mdd al cierre de marzo, lo que significa que en dos meses dichas tenencias del metal áureo se elevaron en 4,344 mdd.

El valor del oro por onza pasó de 1,342 dólares al inicio de febrero a 1,433 dólares al cierre de marzo, lo que seguramente influyó para que Banxico realizara este movimiento en la asignación de sus activos de reserva.

Considerando los datos anteriores y que en marzo las reservas internacionales alcanzaron 122,708 mdd, la parte de estas que estaba depositada en oro fue en ese mes de 3.6%, la mayor proporción desde que se tiene registró.

Según el más reciente estado de cuenta del Banco de México, las reservas internacionales terminaron el mes de abril en 125,794 mdd cifra sin precedentes y que superó en poco más de 3 mil mdd el saldo registrado por las reservas al cierre de marzo.

Dicha cifra seguramente fue lograda por las tenencias de oro de Banxico señaladas, esto ya que en el mes anterior continuó la escalada del precio del metal, ya que su valor por onza se elevó durante abril un 9%. Aunque para saber sí el banco también elevó en el mes sus compras de oro habrá que esperar a que este lo informe al FMI. (El Semanario Agencia, ESA)

Diego Sosa

04/05/11 :: 12:52

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