La mala imagen del holding de Nicolás Ibáñez debido a conflictos laborales con trabajadores de Líder y su práctica de usar ruts distintos para cada supermercado fueron temas que se trataron en las negociaciones. De haberse concretado la fusión, el grupo Cuneo-Solari-Del Río habría pretendido terminar con las marcas estrella de la supermercadista. Por Miguel Paz
”La gente de la calle no identifica a Falabella con Juan Cúneo o Reinaldo Solari pero sí a Líder con Nicolás Ibáñez”. La frase es de un cercano a Cúneo y resume un aspecto del frustrado acuerdo de fusión que estuvo presente en la tabla de conversaciones entre los ejecutivos de Falabella y D&S: la preocupación por la imagen del holding de Ibáñez.
Los conflictos laborales de D&S con los trabajadores de algunos de sus 200 supermercados en el país y la práctica de usar ruts distintos para cada supermercado, temas ampliamente detallados en la prensa, habrían sido discutidos en al menos dos encuentros entre representantes de ambos grupos, según un testigo de las conversaciones.
Incluso, de acuerdo a otra fuente relacionada con D&S, la información sobre el vínculo laboral con la empresa del ex agente de la CNI Sergio Díaz López (es subgerente de seguridad corporativa) fue analizado cuando “La Nación Domingo” lo dio a conocer en octubre del año pasado.
Con todo, el punto de mayor preocupación por parte de los representantes de Falabella fue la práctica de D&S de usar distintos ruts en cada supermercado, algo que a ojos de Juan Benavides, gerente corporativo de la empresa controlada por Juan Cúneo, Reinaldo Solari y la familia Del Río, debía terminar cuanto antes.
El enojo de Juan Benavides Benavides no tuvo un rol de gran visibilidad en las negociaciones de la eventual fusión y mantuvo un bajo perfil. Sin embargo, quienes conocieron la “interna” del intento de fusión aseguran que aparte de Alfredo Moreno Charme –quien articuló el acuerdo con el vicepresidente de D&S, Hans Eben- y de los socios Juan Cuneo, Reinaldo Solari y José Luis del Río, fue Benavides uno de los que “roncó fuerte” en las conversaciones durante todo el proceso iniciado el 17 de mayo de 2007.
Por lo mismo a fines del año pasado, cuando uno de los asistentes a una cena de carácter reservado con Benavides, Bernardo Matte y Hans Eben, le dijo a este último que era “impresentable” que D&S continuara usando ruts distintos para cada local, el CEO de Falabella manifestó su enojo. Pidiéndole explicaciones, asegura un testigo, Benavides le habría recordado a Eben que ese tema ya debía haber estado solucionado.
Algo refrendado durante la comida por Bernardo Matte, quien luego agregaría por la prensa que “no es razonable que una empresa tenga 150 RUT”, en directa alusión a D&S. El asunto no pasó a mayores pero puso en evidencia qué holding compraba al otro, y delineó el protagonismo de Benavides.
Compra, no fusión
Por los términos en que se efectuó la operación, en privado los directivos de Falabella solían referirse a ella como “la compra” del holding que agrupa a supermercados Líder, Ekono, tarjeta Presto e inmobiliaria Saitec.
Bajo ese punto de vista, de haberse concretado la fusión los planes del grupo Cuneo-Solari-Del Río eran que Nicolás Ibáñez y los suyos iban a estar en el directorio conjunto, “pero a la larga la marca Líder y quizá Ekono, iban a desaparecer, porque querían potenciar la marca Tottus y la propia Falabella”, dice un empresario cercano a Cúneo.
La marca Tottus está bien instalada en Chile y Perú, y Falabella es una compañía que posee una buena imagen aquí y en Argentina, donde mantiene locales.
En el análisis de los controladores de Falabella estaba el potenciar el concepto Tottus en vez de seguir manteniendo la marca Líder. Pero todo acabó ayer a las 10:15 horas cuando, de forma independiente, Falabella y D&S informaron a la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS) su decisión de terminar el acuerdo de integración de sus negocios.
Luego del último capítulo de la teleserie del retail, Falabella anunció inversiones por US$2.500 millones, de aquí al 2011, en operaciones en Argentina, Colombia y Perú. En tanto D&S también apostaría por estos dos últimos países.
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2008/03/05
2008/03/04
El error de Hans Eben que enredó la fusión de D&S y Falabella
Aunque este lunes las empresas dieron por cerradas las negociaciones, al renunciar a la presentación de un recurso de queja ante la Corte Suprema, aún la SVS debe resolver acerca del posible uso de información privilegiada. Fue una declaración de la mano derecha de Nicolás Ibáñez la que prendió la alerta del regulador y se convirtió en el primer capítulo de esta teleserie del retail que ha tenido un alto rating en el mercado.
La mañana del jueves 17 de mayo de 2007, Hans Eben era uno más de las decenas de invitados al seminario de marketing organizado en CasaPiedra por Icare. No era primera vez que el asesor y mano derecha de los hermanos Nicolás y Felipe Ibáñez en el holding supermercadista D&S (que agrupa a Líder, Ekono, tarjeta Presto e inmobiliaria Saitec) visitaba el lugar.
Asiduo a los encuentros empresariales en el centro de eventos, desde que fuera presidente de Icare, aprovechó un coffee break y habló con la prensa brevemente, para referirse a un hecho que era secreto a voces: la fusión de D&S con Falabella, del grupo Cuneo-Solari-Del Río. Salida de madre “Estamos en conversaciones, todos saben que estamos en conversaciones”, señaló escuetamente cuando fue consultado por un reportero de La Segunda.
Con ello, el ingeniero comercial de la Universidad de Chile más destacado de 2002 reforzó una escalada bursátil que había comenzado la mañana del día anterior cuando Diario Financiero, citando fuentes reservadas vinculadas a la negociación, dio profusos detalles de lo que vendría. Pero peor aún.
El documento a través del cual D&S informó a la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS) del hecho esencial arribó a las oficinas del superintendente Guillermo Larraín a las 17:10. Es decir, horas después de que Eben confirmara a la prensa un negocio que, a juicio de la autoridad del sector, no debió haber sido ratificado públicamente por ninguna de las partes antes de ser reportado oficialmente a la entidad reguladora.
Tal vez por eso, a minutos de recibir la confirmación del interés de D&S de integrar su negocio con el de Falabella, la autoridad exigió a la empresa clarificar su vínculo con las versiones difundidas por el diario del Grupo Claro. La respuesta llegó a los pocos minutos.
Entre D&S y Bansander El análisis del organismo fiscalizador no era antojadizo. El día anterior al anuncio de la megafusión que pretendería establecer un negocio integrado de supermercados, tiendas de departamentos y más de seis millones de tarjetas de crédito no bancarias, las acciones de D&S y Falabella subieron 7% y 4%, respectivamente.
A ello se sumaba que en abril, el mes anterior, los títulos de la firma supermercadista habían sido las más cotizadas por las AFP, que invirtieron $ 6.280 millones. Y la administradora de fondos que lideró las adquisiciones (con 95% de ellas) fue Bansander, que tiene en su mesa directiva a Hans Eben.
La “salida de madre” de Eben la mañana del 17 de mayo del año pasado, junto a su vínculo con Bansander y su actuación como “cerebro” de D&S en la negociación, que tuvo como contraparte a Alfredo Moreno Charme para la posible fusión, han sido seguidas atentamente por autoridades antimonopolio y del mercado de valores. De hecho, no sólo la Fiscalía Nacional Económica tuvo su ojo puesto en el proceso.
El 24 de mayo, la SVS dispuso el análisis de otra arista relacionada al aumento de las transacciones de papeles de D&S, con posible uso de información privilegiada. Además, la Súper solicitó el listado de transacciones de algunas corredoras que habrían sido mandatadas a comprar acciones de D&S.
El 18 de enero pasado, la SVS presentó una formulación de cargos en contra de nueve personas no identificadas aún. El organismo tiene seis meses de plazo para llevar a cabo su indagatoria. En ese período, los formalizados deben presentar sus descargos.
Sólo después que el ente regulador decida, se harán públicos los nombres de los personeros. No se descarta que el de Hans Eben sea uno de los que el súper Guillermo Larraín guarda bajo siete llaves. El recurso que no va Pese a que la semana pasada, el directorio de Falabella, encabezado por Reinaldo Solari, aprobó la idea de acudir a la Corte Suprema para revertir el fallo del Tribunal de la Libre Competencia (TDLC) que dejó en stand by la fusión, al indicar que esta crearía barreras de entrada a posibles nuevos actores del sector, este lunes ambas compañías anunciaron lo contrario.
El vicepresidente de Falabella, Juan Cuneo, expresó que dicha acción “podría perjudicar los planes de negocios de ambas compañías, afectando el interés de los accionistas”, mientras que la contraparte, en un mensaje a la SVS, se manifestó en similares términos. "La prolongación del estado de incertidumbre (...) más allá del tiempo ya transcurrido desde la fecha en que se celebró el acuerdo de fusión, podría postergar o perjudicar los planes de negocio de D&S de un modo incompatible con el mejor interés de todos sus accionistas", dijo la empresa ligada a la familia Ibáñez.
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La mañana del jueves 17 de mayo de 2007, Hans Eben era uno más de las decenas de invitados al seminario de marketing organizado en CasaPiedra por Icare. No era primera vez que el asesor y mano derecha de los hermanos Nicolás y Felipe Ibáñez en el holding supermercadista D&S (que agrupa a Líder, Ekono, tarjeta Presto e inmobiliaria Saitec) visitaba el lugar.
Asiduo a los encuentros empresariales en el centro de eventos, desde que fuera presidente de Icare, aprovechó un coffee break y habló con la prensa brevemente, para referirse a un hecho que era secreto a voces: la fusión de D&S con Falabella, del grupo Cuneo-Solari-Del Río. Salida de madre “Estamos en conversaciones, todos saben que estamos en conversaciones”, señaló escuetamente cuando fue consultado por un reportero de La Segunda.
Con ello, el ingeniero comercial de la Universidad de Chile más destacado de 2002 reforzó una escalada bursátil que había comenzado la mañana del día anterior cuando Diario Financiero, citando fuentes reservadas vinculadas a la negociación, dio profusos detalles de lo que vendría. Pero peor aún.
El documento a través del cual D&S informó a la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS) del hecho esencial arribó a las oficinas del superintendente Guillermo Larraín a las 17:10. Es decir, horas después de que Eben confirmara a la prensa un negocio que, a juicio de la autoridad del sector, no debió haber sido ratificado públicamente por ninguna de las partes antes de ser reportado oficialmente a la entidad reguladora.
Tal vez por eso, a minutos de recibir la confirmación del interés de D&S de integrar su negocio con el de Falabella, la autoridad exigió a la empresa clarificar su vínculo con las versiones difundidas por el diario del Grupo Claro. La respuesta llegó a los pocos minutos.
Entre D&S y Bansander El análisis del organismo fiscalizador no era antojadizo. El día anterior al anuncio de la megafusión que pretendería establecer un negocio integrado de supermercados, tiendas de departamentos y más de seis millones de tarjetas de crédito no bancarias, las acciones de D&S y Falabella subieron 7% y 4%, respectivamente.
A ello se sumaba que en abril, el mes anterior, los títulos de la firma supermercadista habían sido las más cotizadas por las AFP, que invirtieron $ 6.280 millones. Y la administradora de fondos que lideró las adquisiciones (con 95% de ellas) fue Bansander, que tiene en su mesa directiva a Hans Eben.
La “salida de madre” de Eben la mañana del 17 de mayo del año pasado, junto a su vínculo con Bansander y su actuación como “cerebro” de D&S en la negociación, que tuvo como contraparte a Alfredo Moreno Charme para la posible fusión, han sido seguidas atentamente por autoridades antimonopolio y del mercado de valores. De hecho, no sólo la Fiscalía Nacional Económica tuvo su ojo puesto en el proceso.
El 24 de mayo, la SVS dispuso el análisis de otra arista relacionada al aumento de las transacciones de papeles de D&S, con posible uso de información privilegiada. Además, la Súper solicitó el listado de transacciones de algunas corredoras que habrían sido mandatadas a comprar acciones de D&S.
El 18 de enero pasado, la SVS presentó una formulación de cargos en contra de nueve personas no identificadas aún. El organismo tiene seis meses de plazo para llevar a cabo su indagatoria. En ese período, los formalizados deben presentar sus descargos.
Sólo después que el ente regulador decida, se harán públicos los nombres de los personeros. No se descarta que el de Hans Eben sea uno de los que el súper Guillermo Larraín guarda bajo siete llaves. El recurso que no va Pese a que la semana pasada, el directorio de Falabella, encabezado por Reinaldo Solari, aprobó la idea de acudir a la Corte Suprema para revertir el fallo del Tribunal de la Libre Competencia (TDLC) que dejó en stand by la fusión, al indicar que esta crearía barreras de entrada a posibles nuevos actores del sector, este lunes ambas compañías anunciaron lo contrario.
El vicepresidente de Falabella, Juan Cuneo, expresó que dicha acción “podría perjudicar los planes de negocios de ambas compañías, afectando el interés de los accionistas”, mientras que la contraparte, en un mensaje a la SVS, se manifestó en similares términos. "La prolongación del estado de incertidumbre (...) más allá del tiempo ya transcurrido desde la fecha en que se celebró el acuerdo de fusión, podría postergar o perjudicar los planes de negocio de D&S de un modo incompatible con el mejor interés de todos sus accionistas", dijo la empresa ligada a la familia Ibáñez.
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Chilenas D&S y Falabella ponen fin negociación fusión
SANTIAGO (Reuters) - La minorista chilena D&S dijo el lunes que acordó junto a la firma Falabella no apelar a un fallo de un tribunal antimonopolios en Chile que rechazó una propuesta para fusionar sus operaciones, al tiempo que pusieron fin a las negociaciones en esa dirección.
En mayo del 2007, la supermercadista D&S y el grupo minorista Falabella habían anunciado su intención de fusionar sus operaciones, para crear uno de los mayores conglomerados minoristas de América Latina y que permitiría sinergías por unos 2.600 millones de dólares.
Pero un fallo del Tribunal de Defensa de la Libre Competencia (TDLC) echó por tierra esa posibilidad.
"Tras un fallo inesperado, sorprendente y decepcionante, evaluamos el costo y la incertidumbre que generaría interponer recursos legales en contra de la resolución del TDLC, y llegamos a la conclusión que ello podría perjudicar los planes de negocios de ambas compañías, afectando el interés de los accionistas," dijo Juan Cuneo, vicepresidente de Falabella en un comunicado.
La fusión por incorporación de los activos de D&S en Falabella había sido sometida a mediados del año pasado a la aprobación del TDLC. Tras la inesperada resolución, las empresas podían apelar al fallo ante la Corte Suprema, lo que finalmente fue desechado por ambas compañías.
"Los controladores de D&S y los controladores de Falabella han acordado no interponer recursos (...) y han puesto de común acuerdo término al Acuerdo de Fusión," dijo D&S en una carta envíada a la Superintendencia de Valores de Chile.
"La prolongación del estado de incertidumbre (...) más allá del tiempo ya transcurrido desde la fecha en que se celebró el acuerdo de fusión, podría postergar o perjudicar los planes de negocio de D&S de un modo incompatible con el mejor interés de todos sus accionistas," agregó la firma.
D&S es líder en el competitivo negocio de los supermercados en Chile, mientras que Falabella, con fuerte presencia en el negocio de tiendas por departamentos, de refacción del hogar y de tarjetas de crédito, tiene operaciones en Chile, Argentina, Perú y Colombia.
La supermercadista D&S aseguró que la decisión de no interponer recursos y el fin de las negociaciones no tiene impacto sobre sus negocios y continuará, al igual que Falabella, con sus planes de desarrollo.
(Reporte de Antonio de la Jara. Editado por Javier López)
En mayo del 2007, la supermercadista D&S y el grupo minorista Falabella habían anunciado su intención de fusionar sus operaciones, para crear uno de los mayores conglomerados minoristas de América Latina y que permitiría sinergías por unos 2.600 millones de dólares.
Pero un fallo del Tribunal de Defensa de la Libre Competencia (TDLC) echó por tierra esa posibilidad.
"Tras un fallo inesperado, sorprendente y decepcionante, evaluamos el costo y la incertidumbre que generaría interponer recursos legales en contra de la resolución del TDLC, y llegamos a la conclusión que ello podría perjudicar los planes de negocios de ambas compañías, afectando el interés de los accionistas," dijo Juan Cuneo, vicepresidente de Falabella en un comunicado.
La fusión por incorporación de los activos de D&S en Falabella había sido sometida a mediados del año pasado a la aprobación del TDLC. Tras la inesperada resolución, las empresas podían apelar al fallo ante la Corte Suprema, lo que finalmente fue desechado por ambas compañías.
"Los controladores de D&S y los controladores de Falabella han acordado no interponer recursos (...) y han puesto de común acuerdo término al Acuerdo de Fusión," dijo D&S en una carta envíada a la Superintendencia de Valores de Chile.
"La prolongación del estado de incertidumbre (...) más allá del tiempo ya transcurrido desde la fecha en que se celebró el acuerdo de fusión, podría postergar o perjudicar los planes de negocio de D&S de un modo incompatible con el mejor interés de todos sus accionistas," agregó la firma.
D&S es líder en el competitivo negocio de los supermercados en Chile, mientras que Falabella, con fuerte presencia en el negocio de tiendas por departamentos, de refacción del hogar y de tarjetas de crédito, tiene operaciones en Chile, Argentina, Perú y Colombia.
La supermercadista D&S aseguró que la decisión de no interponer recursos y el fin de las negociaciones no tiene impacto sobre sus negocios y continuará, al igual que Falabella, con sus planes de desarrollo.
(Reporte de Antonio de la Jara. Editado por Javier López)
2008/02/26
D&S Llegará a Perú de la Mano de Falabella
En tanto, en el día de hoy Falabella llevará a cabo una reunión de directorio, con el objetivo de determinar la estrategia que se seguirá para insistir en la fusión con el grupo controlado por la familia Ibáñez.
A pesar de que el TDLC rechazó la solicitud presentada por los controladores de Falabella (las familias Solari-Del Río) y D&S (la familia Ibáñez) para concretar la bullada fusión, todo indicaría que ambos conglomerados no se han cruzado de brazos, ya que de manera paralela estarían estudiando la manera de generar una alianza con el objetivo de abordar algunos mercados extranjeros.
Ello ya que, según fuentes peruanas, los retailers locales buscarían la fórmula de abordar de manera conjunta el mercado incaico, con la clara idea de hacer frente a Cencosud en dicho país, luego de que el holding controlado por Horst Paulmann adquiriera la cadena supermercadista Wong en unos US$500 millones.
¿Por qué? La razón fundamental estaría en el hecho de que Falabella ya tiene una basta presencia en la nación andina, a través de sus tiendas por departamento, su formato supermercadista y su alianza con Mall Plaza y Ripley para la construcción de centros comerciales en dicho país.
Es por lo mismo que, en el mercado peruano, se estima que ambos conglomerados podrían buscar la forma de potenciar a Tottus (producto del expertise de D&S en aquel rubro), como asimismo ingresar un nuevo formato, o incluso realizar algunas adquisiciones vinculadas a su know how.
Reunión Clave
Por otra parte, y en relación al futuro de ambas compañías, en la jornada de hoy se llevará a cabo en las oficinas de Falabella una reunión clave del directorio del grupo, con el fin de analizar los próximos pasos que dará, con el objetivo de concretar la fusión con D&S, la que como ya es conocida, fue rechazada por el organismo presidido por Eduardo Jara.
Según trascendió, el objetivo de dicha reunión es recibir de manos de los equipos legales de cada uno de los conglomerados, un documento en el cual se señalará qué camino se tendrá que seguir.
En esta línea, según fuentes cercanas al proceso, lo más seguro es que se recomiende acudir a la Corte Suprema, ingresando un Recurso de Queja en la Tercera Sala de ese tribunal, ya que las probabilidades de que se apruebe la fusión de los dos holding se incrementarían.
La idea central del recurso, el cual debe ser presentado hasta el 13 de marzo próximo, es poder demostrar que el TDLC no tomó en cuenta algunos aspectos clave dentro del proceso al minuto de emitir su fallo.
2008/02/03
Chile: "El fallo del TDLC es sin no implica ningún cambio duda un traspié, pero eso en nuestra visión"
"Es una muy mala noticia", dice Nicolás Ibáñez, quien desde la Regata de Chiloé conversó extensamente con "El Mercurio" sobre el impacto que tiene para su empresa el fallo del Tribunal de Defensa de la Libre Competencia que rechazó la fusión con Falabella."Es una muy mala noticia", dice Nicolás Ibáñez, quien desde la Regata de Chiloé conversó extensamente con "El Mercurio" sobre el impacto que tiene para su empresa el fallo del Tribunal de Defensa de la Libre Competencia que rechazó la fusión con Falabella.
Cuenta que estaba en la mitad del mar -compitiendo en la Regata de Chiloé, el jueves- cuando le avisaron por teléfono que habían rechazado la fusión entre la empresa que controla su familia, la supermercadista D&S, y Falabella.
Nicolás Ibáñez reconoce que se sorprendió, pero dice que agradece estar de vacaciones porque le ha ayudado a digerir mejor la noticia. Ha debido asumir el tema entre intensos entrenamientos y manteniendo, a la vez, un pie en Santiago en línea directa con Juan Cuneo y con el equipo gerencial de D&S para esbozar planes de acción.
El tema lo sigue adonde vaya estos días. Se le han acercado extranjeros que están en Chiloé, "muy choqueados", para decirle que no entienden cómo en Chile, que es un país abierto, se les ponen cortapisas así a las grandes empresas para crecer."Yo creo que ha sido un error garrafal del Tribunal de Defensa de la Libre Competencia (TDLC)... creo que ha habido un grave error de parte de ellos, y es un hecho de la causa que es una pésima señal para el país", asegura.
Aunque es tajante, no se le escucha golpeado por la noticia. Tampoco enojado. Y repite varias veces que es precisamente en estos momentos difíciles cuando sale lo mejor de cada uno: "Cuando más he aprendido y más hemos avanzado es en períodos difíciles. Cuando hay que enfrentar problemas es cuando más el equipo se alinea, cuando hay mayor energía".Y vuelve al deporte para poner un ejemplo de la regata de este año: "Después de haber tenido días complicados, cambiamos un escenario adverso por uno favorable para nosotros. Y ganamos la regata de hoy (viernes). Le pusimos el hombro".Ibáñez le resta dramatismo a la situación que se abre tras el fallo de la instancia de libre competencia: "El futuro de nuestra compañía y mi futuro personal no estaba condicionado por la fusión, y creo que lo mismo vale para Falabella.
(...) Este es un desafío más".-¿Cuál es su primera impresión del fallo? ¿Cómo lo tomó?"
Los empresarios somos personas que tenemos que enfrentar la adversidad. Somos por naturaleza los que asumen los riesgos frente al gran desafío del desarrollo económico"."A veces uno se equivoca y aprende de esas equivocaciones. Muchas veces uno tiene caídas, ellas son grandes enseñanzas, y tiene que recoger las partes y piezas y seguir caminando...".-¿Entonces lo ve como una caída y no, más bien, como un traspié en el camino hacia la fusión?"Esto es una noticia que es lamentable y, obviamente, mi primera reacción es rechazarla de plano"."La encuentro tremendamente perjudicial para el país y, evidentemente, para el desarrollo práctico de nuestro plan de trabajo (...), pero no implicará un cambio de nuestra estrategia de negocios".
-¿Qué posibilidades reales ve ahora de sacar adelante la fusión con Falabella?
"Es cierto que el fallo del TDLC es, sin duda, un traspié. Eso no implica, después de haberlo meditado durante varias horas, ningún cambio en nuestra visión. Con nuestros compañeros de ruta en el retail -Falabella- debemos entonces abordar nuestra común visión de otra manera".
-¿Vislumbraba la posibilidad de un rechazo? ¿Qué diferencia tenía este caso con otros, ya que hasta la fecha este tribunal no había rechazado fusiones?
"Es, verdaderamente, muy sorprendente. Obviamente, tenemos que hacer nosotros -en el comité de fusión-una reflexión interna para evaluar si efectivamente no hicimos un buen trabajo, aun cuando nuestra consulta era totalmente voluntaria y siempre fuimos muy proactivos, tomamos la delantera en esto, y hemos sido tremendamente profesionales"."Hemos hecho los análisis y los estudios, y hemos entregado todos los fundamentos del caso"."Pero hay algo ahí; parece que en la presentación del caso no fuimos lo suficientemente convincentes"."Me cuesta, verdaderamente, entender el porqué, y la respuesta del tribunal me parece que adolece de fundamentos técnicos profundos"."Porque, claramente -insisto en esto, y creo que nosotros vamos a seguir insistiendo-, aquí no hay ningún perjuicio para la intensidad de la competencia. En el peor escenario se podía haber mantenido"."Creo que la intensidad de la competencia iba a aumentar en el país, beneficiando a los consumidores chilenos con una variedad aun mayor, con mejores precios y con una cobertura todavía más amplia de estos bienes y servicios. Por lo tanto, hay un cuestionamiento de hasta qué punto fuimos lo suficientemente profesionales en hacer ver nuestro caso".
-¿Cree entonces que el problema fue que el foco de la defensa no fue el adecuado?
Cercanos al proceso dicen que la clave para el tribunal fue el concepto del poder del retail integrado, mientras que ustedes iban por otra línea de argumentación..."Es cierto que eso es un concepto y una terminología relativamente novedosa. Pero, claramente, aquí la semántica no es la más apropiada"."Se trata de juntar operaciones que son complementarias, distintas; ofrecen bienes y servicios distintos, formatos de operación distintos pero que, en definitiva, son complementarios"."En ellas hay una serie de sinergias que enumeramos, identificamos, cuantificamos, y eso va en directo beneficio del consumidor final y, como digo, del grado de competitividad"."En nuestra opinión, la intensidad de la competencia aumenta. Ustedes podrán observar que en los últimos 10 o 15 años en Chile, con mayores grados de concentración, se aumenta la intensidad de la competencia, no es que haya disminuido".-Pero el tribunal va por otro camino. Argumenta que tras la fusión se hará muy difícil la entrada de nuevos actores, y eso era lo grave en el más largo plazo...."Eso es un buen punto. Pero los hechos recientes en el mercado chileno demuestran todo lo contrario: que este es un mercado tremendamente dinámico y cambiante"."El solo hecho de que haya surgido en esta semana un tercer desafiante del nivel y la agresividad como el que hemos visto ahora último, a través de las operaciones de Álvaro Saieh, es una demostración más (el empresario anunció el viernes una cadena más de supermercados regionales que se sumará a Unimarc, y otras menores que ha comprado recientemente)".
-¿Cree que se impondrán estos argumentos en una segunda vuelta o la decisión del Tribunal de Defensa de la Libre Competencia se ve inamovible? ¿Ve otra oportunidad?
"Yo rechazo de plano el fallo. En el ámbito legal es un fallo de un tribunal del país, hay que tomarlo en cuenta y respetarlo. Ahí veremos, con los técnicos pertinentes, las alternativas legales"."Pero, desde el punto de vista estrictamente jurídico, yo no soy optimista. No soy abogado, no soy experto, pero lo que he leído del fallo es tan categórico, y me extraña inmensamente que así lo sea. Lo encuentro difícil, en principio, de revertir"."Claramente, aquí hay una señal de la autoridad de decir: "no, a las empresas chilenitas, aunque sean chicas, insignificantes en el mundo, no las vamos a dejar crecer". Por lo tanto, lo que nos está diciendo la República de Chile es que nos quedó chica a los empresarios de aquí"."Y cuando los países les quedan chicos a las empresas, entonces ellas buscan otros horizontes. Esto tampoco es una cuestión de una ambición desbocada sino de hacer lo que se debe hacer"."Queremos contribuir con algo más, entonces tenemos que buscar otras vías. No sé cuáles serán, pero tenemos que buscarlas".
-En concreto, ¿por dónde vendrían esas otras alternativas para cumplir con ese objetivo? ¿Otros socios? ¿Unirse fuera de Chile con Falabella?
"D&S ya dio una señal muy clara: nosotros no estamos por mantenernos en nuestras cómodas ubicaciones aquí en Chile y controlando una linda compañía que nos ha costado un gran esfuerzo construir"."Pensamos darle una nueva dimensión y formar parte de una empresa mayor para abordar oportunidades que existen en Chile y en la región. Esa idea continúa, y veremos cómo la podemos implementar".
-¿Pero con Falabella o con otro socio?
"Estamos con una mente, en ese sentido, muy abierta, y evidentemente que con Falabella tenemos una visión común. Nos entendemos muy bien, creemos que es el socio ideal y vamos, obviamente, a seguir trabajando juntos en el marco jurídico pertinente para poder materializar el proyecto que tenemos".-Wal-Mart se acercó a ustedes poco antes de cerrarse el acuerdo con Falabella, lo que no resultó porque le parecieron muy caros.
¿Ahora sigue abierta esta puerta?
"Están todas las posibilidades abiertas, el mundo de los negocios es tremendamente dinámico, pero obviamente que tenemos con nuestros socios en Falabella un camino avanzado"."Pero hay que decir que oportunidades, D&S tiene múltiples y variadas".
-¿Ustedes podrían proyectarse fuera del país solos, o necesitan que sea con Falabella o alguien? ¿Han estudiado la posibilidad de irse para afuera por su cuenta?
"Es una opción, pero claramente es mucho más rápido y mucho más eficiente hacerlo con otras personas que compartan nuestra visión, nuestra cultura, nuestros principios y valores, y es por eso que se dan las fusiones".
-¿Cómo van a "desarmar" lo ya fusionado?
"Me gustaría dejar claro que, en el intertanto, las compañías y sus equipos ejecutivos han actuado con total autonomía. Los planes y presupuestos de D&S, que no son menores, son presupuestos de inversión tremendamente importantes, han sido aprobados y el directorio, con el equipo ejecutivo, ha actuado con total prescindencia de la fusión"."Por lo tanto, el futuro de D&S no está condicionado a que ésta se materializara. Había algunos proyectos que se postergaron momentáneamente, pero son los menores".
-¿Cuáles eran?
"Tenemos una serie de proyectos en el área internacional y no los abandonamos, los mantuvimos ahí temporalmente postergados por un tiempo hasta ver el resultado de la fusión. Y había otros proyectos de mucha envergadura que no es el caso revelar en este momento".
¿Cómo se sintió con lo que dijo Paulmann a "El Mercurio" el jueves: "Es una lástima que no se apoye a empresas chilenas para competir en el mercado mundial"?
Esto es una mala noticia para todo el mundo, porque aquí no hay ganadores sino que todos somos perdedores: los chicos, los grandes, nuestra competencia. Todos perdemos. Horst Paulmann es un hombre inteligente y nos conocemos muy bien. Todos hemos surgido de la nada, con un tremendo esfuerzo, un tremendo sacrificio. Y hemos podido hacer cosas porque el país yo diría que nos ha acompañado. Esto es una señal clara de que el país no acompaña al mundo empresarial, por eso es que es tan perniciosa. Lo lamento mucho por el gobierno, porque esto debe ser, incluso, complejo para él. Es una mala noticia para este gobierno"."Fuimos muy abiertos, muy honestos, concurrimos voluntariamente al tribunal jugando con las reglas del juego del país y nos fue mal; por lo tanto, es una realidad muy triste".Por otro lado, estoy tranquilo. Creo que sin perder el foco y siendo perseverantes, vamos a sobrepasar cualquier coyuntura legal o competitiva. Aprenderemos de los errores y desafíos, y los sobrepasaremos".-Volviendo a los pasos legales que vienen en las próximas semanas, hay muchas alternativas que se han barajado en los últimos días para apelar y hasta anular este fallo.
¿Por dónde y en qué plazo se armará el siguiente paso de la ofensiva?
"Todavía no hemos resuelto cómo vamos a abordar el frente legal".
-¿Mantendrán el mismo equipo de expertos para acompañarlos en esta nueva etapa?
"Estamos muy bien asesorados. No hemos planteado ningún cambio hasta el momento, pero es un tema que vamos a analizar muy profundamente"."Más importante, en mi opinión, es ver las opciones que tenemos frente a este escenario para desarrollar nuestra visión de darle una nueva dimensión a D&S".
Caída de las acciones de D&S en la Bolsa:
"Mi lectura El día en que se anunció el rechazo a la fusión, las acciones de D&S en la Bolsa de Comercio de Santiago cayeron 18,93% y al día siguiente, el viernes, 3,5%.Su potencial socio, Falabella, retrocedió 6,16% la primera jornada, pero registró un alza de 0,92% el viernes.-La Bolsa los castigó mucho, mucho más que a Falabella el día que se anunció el rechazo. El viernes siguió cayendo... Parece que al mercado lo que le gusta es una D&S fusionada...."Nosotros dimos una señal hace ya varios meses de que estamos embarcados en un proyecto de darle a D&S una nueva dimensión. Yo diría que el mercado lógicamente evaluó con buenos ojos esa idea y la posibilidad de hacer algo con Falabella. La idea sigue absolutamente vigente. Por este lamentable fallo no hemos cambiado nuestra visión".
-¿Pero cómo explican las caídas tan fuertes? ¿Qué mensaje les queda?
Mi lectura es que es una cosa absolutamente coyuntural. Esto va a pasar más pronto que tarde y todos los fundamentos esenciales de D&S siguen plenamente vigentes. D&S está en la senda correcta, así lo está demostrando y cualquier analista con una mentalidad un poquito más fría y alejado de los acontecimientos de las últimas 48 horas, va a poder llegar a esa conclusión"."No cabe duda de que habrá una recuperación. Es natural que en el corto plazo, en los primeros momentos, haya una especie de estampida".
Fuente: diario El Mercurio
2008/02/02
Opiniones contrapuestas por veto a fusión de D&S y Falabella
Opiniones contrapuestas por veto a fusión de D&S y Falabella
En el comercio criticaron la negativa del Tribunal de Defensa de la Libre Competencia a la fusión que, aseguran, impactará en la expansión internacional del retail chileno. De haberse concretado, el conglomerado sería el mayor de Sudamérica y el segundo en Latinoamérica por detrás de los mexicanos de WALMEX.
"Si hoy día no son empresas chilenas van a ser empresas mexicanas, empresas americanas, chinas, lo que sea, pero de alguna forma este tipo de negocio se está dando en el mundo y se va a dar en Chile también", afirmó el secretario general Cámara Nacional de Comercio (CNC), Luis Palma.
Si se hubiese aceptado la fusión, el conglomerado tendría la mayor participación del mercado supermercadista en Chile, y concentraría ?además- un tercio de las tarjetas de crédito nacionales, incluida la banca.
El veto a la fusión recogió los planteamientos del Servicio Nacional del Consumidor (Sernac). "Nos parecía preocupante que esta fusión pudiera profundizar muchos de los problemas que hoy día vemos que existen en el mercado crediticio, sobre falta de información, falta de competencia en la información sobre un verdadero confuciopolio", aseguró el jefe del gabinete del Sernac, Ernesto Muñoz.
Esta posición también es compartida por el senador independiente Adolfo Zaldívar, quien valoró el fallo, aunque insistió que falta mucho por hacer contra la concentración económica, criticando la labor del ministro de Hacienda, Andrés Velasco.
"Aquí no estamos para dar clases de economía. Debe entender que los pequeños y medianos empresarios necesitan un Estado que los promueva, que los proteja, que los incentive, y han hecho todo lo contrario" señaló Zaldívar.
El concepto de retail integrado aplicado en el fallo (es decir, analizar la fusión no sólo como una unión de supermercados, sino que como un todo) es clave y sorprendió a propios y ajenos. De hecho, la Fiscalía Nacional Económica estudia su aplicación en futuras transacciones.
A pesar del veto a la fusión de estas grandes empresas, Falabella y D&S tuvieron hoy sendos repuntes en la bolsa, y sus ejecutivos analizan los pasos que seguirán.
http://noticias.123.cl
En el comercio criticaron la negativa del Tribunal de Defensa de la Libre Competencia a la fusión que, aseguran, impactará en la expansión internacional del retail chileno. De haberse concretado, el conglomerado sería el mayor de Sudamérica y el segundo en Latinoamérica por detrás de los mexicanos de WALMEX.
"Si hoy día no son empresas chilenas van a ser empresas mexicanas, empresas americanas, chinas, lo que sea, pero de alguna forma este tipo de negocio se está dando en el mundo y se va a dar en Chile también", afirmó el secretario general Cámara Nacional de Comercio (CNC), Luis Palma.
Si se hubiese aceptado la fusión, el conglomerado tendría la mayor participación del mercado supermercadista en Chile, y concentraría ?además- un tercio de las tarjetas de crédito nacionales, incluida la banca.
El veto a la fusión recogió los planteamientos del Servicio Nacional del Consumidor (Sernac). "Nos parecía preocupante que esta fusión pudiera profundizar muchos de los problemas que hoy día vemos que existen en el mercado crediticio, sobre falta de información, falta de competencia en la información sobre un verdadero confuciopolio", aseguró el jefe del gabinete del Sernac, Ernesto Muñoz.
Esta posición también es compartida por el senador independiente Adolfo Zaldívar, quien valoró el fallo, aunque insistió que falta mucho por hacer contra la concentración económica, criticando la labor del ministro de Hacienda, Andrés Velasco.
"Aquí no estamos para dar clases de economía. Debe entender que los pequeños y medianos empresarios necesitan un Estado que los promueva, que los proteja, que los incentive, y han hecho todo lo contrario" señaló Zaldívar.
El concepto de retail integrado aplicado en el fallo (es decir, analizar la fusión no sólo como una unión de supermercados, sino que como un todo) es clave y sorprendió a propios y ajenos. De hecho, la Fiscalía Nacional Económica estudia su aplicación en futuras transacciones.
A pesar del veto a la fusión de estas grandes empresas, Falabella y D&S tuvieron hoy sendos repuntes en la bolsa, y sus ejecutivos analizan los pasos que seguirán.
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2008/01/22
SVS termina hoy de formular cargos por caso D&S-Falabella
uso de información privilegiada
El regulador tiene hasta seis meses para definir si hubo irregularidades o no.
Este lunes la Superinten-dencia de Valores y Seguros habrá notificado a los nueve acusados de supuesto uso de información privilegiada en el marco del anuncio de fusión de D&S y Falabella.
El proceso podría durar hasta seis meses antes de tener alguna resolución sobre los nueve implicados que recibirán cargos. Una vez notificados, comenzará el periodo de descargos y recursos probatorios de los defendidos, que extenderían el dictamen final de responsabilidades hasta julio.
Esto implica más de un año desde que se evidenciaron anomalías en el comportamiento de las acciones de ambas compañías antes del 18 de mayo, día en que se anunció la mega operación de los retailers.Las anomalías en el comportamiento de las acciones motivaron al regulador a solicitar antecedentes de las compras de acciones de los supermercadistas antes de confirmarse la transacción.Paso a pasoUna vez que se notifique a los nueve imputados, lo que no deja fuera la posibilidad de que se sumen otros involucrados, comenzará un período de descargo y argumentación donde los acusados presentarán su defensa.
Posteriormente se entrará a un proceso probatorio con la asistencia de testigos y expertos que analizarán paso a paso las justificaciones. Esta parte de la investigación se hace de forma privada y manteniendo en secreto el nombre de los involucrados. La resolución final por parte de la SVS se hace de forma pública y entonces se sabrán quiénes fueron considerados sospechosos de utilizar información privilegiada.
Entre el 17 de abril hasta el 17 de mayo las acciones de D&S negociaron más de $ 162.827 millones. Los títulos de Falabella transaron a su vez más $ 83.342 millones en igual periodo. El precio de la acción de Falabella y D&S subió 3,84% y 7,13%, respectivamente, el 16 de mayo cuando surgieron fuertes rumores en el mercado. Y el 18 de mayo los papeles avanzaron 0,69% y 8,28% aunque la fusión fue confirmada recién después del cierre.
http://www.diariofinanciero.cl/
El regulador tiene hasta seis meses para definir si hubo irregularidades o no.
Este lunes la Superinten-dencia de Valores y Seguros habrá notificado a los nueve acusados de supuesto uso de información privilegiada en el marco del anuncio de fusión de D&S y Falabella.
El proceso podría durar hasta seis meses antes de tener alguna resolución sobre los nueve implicados que recibirán cargos. Una vez notificados, comenzará el periodo de descargos y recursos probatorios de los defendidos, que extenderían el dictamen final de responsabilidades hasta julio.
Esto implica más de un año desde que se evidenciaron anomalías en el comportamiento de las acciones de ambas compañías antes del 18 de mayo, día en que se anunció la mega operación de los retailers.Las anomalías en el comportamiento de las acciones motivaron al regulador a solicitar antecedentes de las compras de acciones de los supermercadistas antes de confirmarse la transacción.Paso a pasoUna vez que se notifique a los nueve imputados, lo que no deja fuera la posibilidad de que se sumen otros involucrados, comenzará un período de descargo y argumentación donde los acusados presentarán su defensa.
Posteriormente se entrará a un proceso probatorio con la asistencia de testigos y expertos que analizarán paso a paso las justificaciones. Esta parte de la investigación se hace de forma privada y manteniendo en secreto el nombre de los involucrados. La resolución final por parte de la SVS se hace de forma pública y entonces se sabrán quiénes fueron considerados sospechosos de utilizar información privilegiada.
Entre el 17 de abril hasta el 17 de mayo las acciones de D&S negociaron más de $ 162.827 millones. Los títulos de Falabella transaron a su vez más $ 83.342 millones en igual periodo. El precio de la acción de Falabella y D&S subió 3,84% y 7,13%, respectivamente, el 16 de mayo cuando surgieron fuertes rumores en el mercado. Y el 18 de mayo los papeles avanzaron 0,69% y 8,28% aunque la fusión fue confirmada recién después del cierre.
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