Codelco destaca cumplimiento de las metas y avances en materia de probidad durante Junta de Accionistas

El ministro de Hacienda, Felipe Larraín, y el ministro de Minería, Baldo Prokurica, encabezaron hoy la junta anual de accionistas de Codelco en la que conocieron los resultados 2018 expuestos por Juan Benavides, presidente del directorio, y Nelson Pizarro, presidente ejecutivo de la empresa, especialmente respecto a los avances en producción, costos, probidad y fundiciones, además del Plan de Negocio y Desarrollo 2019.

En la ocasión, la administración detalló que uno de los principales logros del año pasado fue mantener una producción estable cercana a 1,7 millones de toneladas de cobre propio, a pesar de la fuerte caída de la ley del mineral. Entre 2014 y 2018, dicha baja en la ley de cabeza fue de 14% y sólo entre 2017-2018 llegó a 5,5%, lo que ha obligado a la empresa a mover una mayor cantidad de material para producir la misma cantidad de cobre.

El desafío ahora, se señaló en la instancia, será sostener la rentabilidad del negocio, a pesar de las condiciones menos propicias que se avizoran: Codelco tendrá una menor calidad de yacimientos, habrá escasez de insumos y de factores críticos, requerirá de un nuevo perfil de trabajadores para una minería más tecnológica y automatizada, y con otras expectativas; deberá medir el impacto que pueden tener algunas políticas públicas, especialmente las relacionadas con la sustentabilidad, además de sortear las fluctuaciones de mercado del cobre.

En cuanto a los costos C1 (139,1 c/lb) y C3 (219,6 c/lb, antes de ajustes contables), Nelson Pizarro explicó que el alza se debió a los mayores precios de los insumos, una leve baja en la producción y las negociaciones colectivas con 10 mil trabajadores por 36 meses. Sin embargo, según aclaró el presidente ejecutivo, “en cuanto a los costos, ha mejorado sustantivamente nuestra posición competitiva en la industria nacional en los últimos años”.

En otro tema de la más alta relevancia, Juan Benavides enfatizó que desde hace años Codelco ha implementado un conjunto de normativas y procedimientos para asegurar condiciones de competencia y transparencia en la contratación de bienes y servicios. Los resultados de las mayores medidas de control aplicadas el año pasado se reflejaron de manera rotunda en las cifras, cuando las licitaciones públicas abiertas alcanzaron el porcentaje más alto de la historia, casi 76% sobre un universo total de contratos que superó los US$ 6.900 millones. De igual manera, las asignaciones directas bajaron de 1,1% a 0,2% y las licitaciones privadas de panel tuvieron una caída de 33% a 11%.

También en materia de probidad, las instancias de control y fiscalización permitieron que más de 2.100 personas declararan sus intereses, casi 1.500 hicieran una declaración de patrimonio interna y otras 74 cumplieran con la Ley 20.880 de declaraciones de intereses y patrimonio. También se informó a la junta sobre las transacciones con personas relacionadas, para lo cual el presidente del directorio informó que “en 2018 se reforzó la exigencia de que estas operaciones sean absolutamente excepcionales, y que se acepten siempre que exista un evidente interés o beneficio para Codelco”. Todas estas transacciones, además de informarse a la junta de accionistas, son sometidas a la decisión del directorio (o informadas, según su monto) y publicadas en la página web de la Comisión para el Mercado Financiero y en la memoria corporativa.

En la instancia se informó, por otra parte, sobre los avances en materia de fundiciones, corroborando que esta semana todas las fundiciones pertenecientes a Codelco, esto es, Chuquicamata, Potrerillos, Ventanas y Caletones, estarán operando de acuerdo a los estándares del DS 28.

El ministro de Hacienda, Felipe Larraín, aseguró que “el gobierno del Presidente Sebastián Piñera valora el proceso de transformación, inversión, control, eficiencia y de mejora de gestión en que está embarcado Codelco. El gobierno está comprometido en apoyar a esta empresa en su proceso de inversiones y ha manifestado ese compromiso con la capitalización de US$ 1.000 millones que entregamos, una de las mayores en la historia de la empresa”.

En la junta se repasó el plan de negocios de la Corporación, en el que los proyectos estructurales tienen una importancia crucial. La administración detalló que en el quinquenio 2019 – 2023 iniciarán su producción Chuquicamata Subterránea (2019), Traspaso Andina (2020), Rajo Inca (2021) y el Plan de Desarrollo El Teniente (2023) que contempla la explotación del nivel más profundo del yacimiento (Teniente 9) y de dos proyectos intermedios (Diamante y Andesita), todos los cuales aportarán 33% de la producción al año 2024.

En 2026 estarán operando la totalidad de los proyectos estructurales, considerando importantes procesos de transformación de nuestras divisiones. “En 10 años más, los proyectos estructurales representaran del orden del 74% de la producción”, aclaró Benavides.

El ministro de Minería, Baldo Prokurica, aseguró que en el directorio se recibieron buenas noticias en esta materia. “Codelco tiene grandes desafíos. Los proyectos estructurales son básicos y tienen que concretarse para poder mantener la producción de la empresa. Además, representan un reto importante desde el punto de vista de la ingeniería, ya que ponen a prueba la capacidad de la estatal y de sus profesionales. Junto con ello está el compromiso de Codelco para explotar el litio en el Salar de Maricunga, con una exploración equivalente a unos US$10 millones y que hacen que se cumpla el objetivo del gobierno en el sentido que todas las empresas del Estado, especialmente ésta, trabajen el patrimonio que tienen”.

Durante la reunión, además, la junta de accionistas valoró el cumplimiento de las metas de Codelco, los avances en materia de probidad y fundiciones, y aprobó la memoria 2018, el balance, los estados financieros y el informe de los auditores.

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Codelco es la primera minera en Chile que certifica su función de Auditoría Interna con estándares internacionales

 Con el objetivo de continuar avanzando en transparencia, la compañía se sometió a un riguroso proceso de evaluación del área de Auditoría Interna y obtuvo el certificado QA-Quality Assessment, válido por 5 años, que certifica el cumplimiento de las normas emitidas por el Global Institute of Internal Auditors – EEUU (IIA Global).

Esta certificación acredita que la Auditoría Interna en Codelco se desarrolla de acuerdo a las Normas Internacionales de Auditoría Interna descritas en el Marco Internacional para la Práctica Profesional de la Auditoría Interna (MIIP – IIA Global). Codelco logró la máxima calificación, lo que significa que la actividad de auditoría interna posee normas y procedimientos que están alineados con las buenas prácticas internacionales.

El presidente del Directorio, Juan Benavides, y presidente del Comité de Auditoría, Compensaciones y Ética de Codelco, Blas Tomic, manifestaron que esto valida los avances que se han realizado en estos años. “Esto ratifica el compromiso de la empresa con la transparencia, la probidad y la mejora continua de sus procedimientos. Esta certificación establece que Codelco está alineada con estándares reconocidos y aceptados por organismos internacionales como la OCDE, el FMI, el Banco Mundial, Basilea, entre otras, y esto es, sin duda, una buena noticia”, sostuvo Benavides.

Las normas internacionales establecen que, al menos una vez cada cinco años, las empresas deben realizar una evaluación de calidad por un agente externo a la organización. A su vez, requiere incluir protocolos de autoevaluación que deben ser ejecutados continuamente para mantener la certificación.

La evaluación se ejecutó entre los meses de septiembre y octubre de 2018. En junio de este año se reconocerá a las empresas que han logrado obtener esta certificación en el Congreso Nacional de Auditoría Interna (CONAI), organizado por el Instituto de Auditores Internos y Gobierno Corporativo AG.

Algunas de las buenas prácticas que permitieron que nuestra área de Auditoría Interna obtuviera la máxima calificación en el Quality Assessment son las siguientes:

• El plan de auditorías mantiene una cobertura adecuada de los procesos/organizaciones/riesgos de Codelco y sus Filiales dentro de un ciclo de 3 años.
• Auditoría Interna dispone de una unidad especializada para la investigación de todas las denuncias recibidas a través de la línea de denuncias y otras fuentes, considerando el “Debido Proceso” (principio según el cual toda persona tiene derecho a garantías mínimas), el que incluye la etapa de “descargos, defensas y pruebas”.
• Auditoría Interna emite una Opinión Anual sobre el Ambiente de Control Interno en base a los trabajos realizados, lo que permite a la Administración obtener una visión general acerca del control interno, gestión de riesgos y Gobierno de Codelco.
• Auditoría Interna cuenta con un equipo multidisciplinario de profesionales lo que permite obtener visiones amplias sobre control interno destacándose profesionales de auditoría, ingenieros civiles industriales, ingenieros comerciales, ingenieros informáticos, ingenieros eléctricos, ingenieros de minas e ingenieros civil mecánico.
• Auditoría Interna dispone de un completo cuerpo normativo, destacando el Manual de Auditoría Interna que, con sus correspondientes anexos, describe de forma exhaustiva y detallada la forma en que los auditores internos deben desempeñar su actividad.
• Los profesionales de Auditoría Interna son capacitados en procesos mineros y rotan de posiciones para mantener un amplio rango de conocimiento. Adicionalmente, se realizan sesiones de formación rutinarias sobre conceptos fundamentales de independencia y objetividad, además de otros aspectos conductuales.
• Auditoría Interna entrega todos los informes a cada uno de los miembros del CACE, los que incluyen un análisis de causa raíz, de modo de apuntar a cómo mejorar la gestión de riesgos y sus controles.
• El propósito, la autoridad y responsabilidad están formalmente definidos en el Estatuto de Auditoría Interna aprobado por el CACE.
• Todos los miembros de Auditoría Interna suscriben el Código de Ética de la función auditora y todo integrante de Auditoría Interna puede informar directamente al CACE sobre cualquier desviación que advierta en aspectos relacionados con la falta de independencia y objetividad.
• Auditoría Interna publica en la página web de Codelco las estadísticas de investigaciones de denuncias.
• Existen permanentes revisiones de calidad de la función de Auditoría Interna (autoevaluación interna, evaluaciones externas realizadas por empresas auditoras consultoras de reconocido prestigio y por el Instituto de Auditores Internos de España y Chile).
• Auditoría Interna evalúa su gestión a través de consultas periódicas a las organizaciones auditadas y Alta Administración de Codelco.
• Auditoría Interna reporta funcional y administrativamente al CACE lo que asegura su independencia.
• El Auditor General participa en todas las sesiones del CACE, actuando como Secretario Técnico.

mineriaenlinea.com

Juan Benavides asumirá presidencia de Codelco con desafíos en deuda, sindicatos y capitalización

Autor: Constanza Pérez-Cueto V.

 VIE 25 MAY 2018 |  09:00 PM

El hasta ayer presidente de AFP Habitat, fue designado a la cabeza del directorio de la estatal por su perfil financiero y expertise en la administración de empresas. Sindicatos tomaron con sorpresa la noticia y adelantan que negociaciones en El Teniente y transformación de Chuqui serán relevantes.

Una sorpresa en el mundo minero, sindical y político fue la designación del hasta ayer presidente de AFP Habitat, Juan Benavides, como cabeza del directorio de Codelco, en reemplazo del economista, Oscar Landerretche, quien dejó el cargo en abril.

Contra todos los pronósticos, que apuntaban a una mujer como la nueva presidenta de la Corporación, fuentes cercanas a Benavides comentaron que fue el Presidente de la República, Sebastián Piñera, quien lo habría llamado el jueves para citarlo esa misma tarde en La Moneda y presentarle la propuesta.

Asimismo, señalaron que el perfil financiero de Benavides y su extensa red de contactos formada cuando fue presidente de Icare, en 2016, habrían sido algunos de los motivos que pesaron en su nombramiento. Eso, considerando las necesidades de rebajar o mantener la deuda de la estatal, situada hoy en torno a US$14 mil millones, proyectándose que suba a más de US$16 mil millones en este quinquenio.

Benavides, al igual que Piñera, estudió en el Verbo Divino y posteriormente se tituló como ingeniero comercial de la Universidad Católica. En su trayectoria profesional destaca su paso como gerente general de CMR Falabella y luego como gerente general corporativo de Falabella. También fue director de Farmacias Ahumada (Fasa), donde atravesó uno de los momentos más complicados de su carrera, dado a que los miembros del directorio, ejecutivos y la empresa enfrentaron multas en el marco del caso de colusión de las farmacias.

Reacciones

El fundador de Virtus Partners, Gonzalo Larraguibel, que es cercano al nuevo presidente de Codelco, destacó su expertise financiera y su inclinación por el trabajo.

En esa línea, el ministro de Minería, Baldo Prokurica, resaltó su experiencia en la administración de empresas y señaló que su designación responde a la necesidad que tiene Codelco de modernización, generación de rentabilidad al Fisco y de avanzar en temas laborales.

Fuentes al interior de la estatal, en tanto, comentaron que la noticia “llegó tarde” a los pasillos de Huérfanos 1270 y que lo más complicado es saber cómo el mundo sindical recibirá el nombramiento. Asimismo, señalaron que el anuncio es preocupante para los ingenieros del área minera, desde el punto de vista de que Benavides no proviene de la “minería dura”.

El líder de la Sociedad Nacional de Minería (Sonami), quien también fue presidente ejecutivo de Codelco, Diego Hernández, afirmó que “el principal desafío que debe llevar adelante (Benavides) será asegurar que los proyectos estructurales sean un aporte al crecimiento, desarrollo y a los resultados de la empresa”, a lo que añadió la atención que deberá colocar en el alto nivel de endeudamiento, “y cómo va a enfrentar las inversiones futuras para mantener y hacer crecer a la corporación”.

El director ejecutivo de Plusmining, Juan Carlos Guajardo, coincidió con lo anterior, añadiendo que también existirá un desafío laboral, a lo que se sumarán temas de gobierno corporativo asociados a profundizar su autonomía de los ciclos políticos.

Desde el mundo sindical, el presidente de la Federación de Trabajadores del Cobre (FTC), Juan Olguín, apuntó que esperarán a conocer los lineamientos del nuevo presidente antes de hacer juicios y sostuvo que deberá enfrentar el endeudamiento de la empresa; lograr que el gobierno la capitalice; y trabajar en la relación con el mundo sindical, cumpliendo el pacto estratégico. Asimismo, añadió que dentro de ello, temas relevantes serán la próxima negociación con el sindicato de El Teniente (la más importante en términos de número de trabajadores) y la transformación de Chuquicamata a una operación subterránea, que contempla la salida de 1.700 personas.

Desde el estamento profesional, el presidente de la Fesuc, Ricardo Calderón, coincidió con los desafíos y en no prejuzgar a Benavides, aunque insistió en que es necesaria la salida del actual presidente ejecutivo, Nelson Pizarro, dado que, a su juicio, su administración no ha sido buena y se han cometido varios errores.

Críticas al nombramiento

A través de un video, el senador y excandidato presidencial, Alejandro Guillier, cuestionó el nombramiento. “¿Qué señal quiere dar el Presidente de la República cuando nombra como principal autoridad de Codelco (…) a una persona que ha sido condenada por los tribunales de justicia por colusión?”, preguntó.

Asimismo, la exdirectora de la estatal, Laura Albornoz, indicó que pese al reciente anuncio de Piñera respecto a temas de género, esta es una “mala señal”, agregando que es necesaria una ley de cuotas para la estatal. Por su lado, la diputada PS, Daniella Cicardini, puntualizó que “al designarse a una persona vinculada con colusión, el gobierno muestra sus verdaderos intereses”.

Excedentes de Codelco crecen 0,5% a marzo, pese a alza de 19% en precio del cobre

Autor: Constanza Pérez-Cueto V.

 SAB 26 MAY 2018 |  04:00 AM

Aporte al Estado alcanzó US$ 537 millones. La cifra es 7% más alta que la que había comprometido Codelco a su dueño.

Excedentes por US$537 millones reportó Codelco en el primer trimestre del año, cifra 0,5% más alta que la alcanzada en igual período del año anterior y 7% mayor a la que había comprometido la empresa a su dueño, el Estado, para este trimestre.

Los resultados se dan en un contexto en el que el precio del cobre anotó un valor promedio de US$ 3,16 la libra en los primeros tres meses del año, cifra superior en 19% al valor promedio alcanzado en igual período de 2017 (ver gráfico). No obstante, los excedentes son los más altos desde 2013, cuando la estatal anotó US$ 859 millones

“Gracias a una gestión disciplinada y austera, hemos sostenido nuestra competitividad y estamos generando excedentes por US$ 537 millones”, destacó el presidente ejecutivo de la compañía, Nelson Pizarro.

En la oportunidad, también detalló que el costo C1 -que incluye créditos por subproductos y excluye resultados no operacionales- subió 1% en el período. Mientras que el costo neto a cátodo (C3)-que integra los costos directos de operación y gastos no operacionales- se elevó 8% a 220,5 centavos de dólar por libra de cobre, influido por la caída del tipo de cambio, el precio de los insumos y otros factores.

La producción en tanto, registró cifras históricas, al alcanzar 446 mil toneladas de cobre, incluyendo la participación de Codelco en El Abra y Anglo American.

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Aliaga y Awad surgen entre los posibles sucesores de Nelson Pizarro en Codelco

Constanza Valenzuela  www.pulso.cl 

El actual presidente ejecutivo estaría interesado en continuar al interior de la estatal. Sin embargo, de no continuar, ejecutivos de las principales empresas mineras estarían siendo evaluados para sucederlo en el cargo.

Una serie de nombres rondan tanto para liderar el directorio de Codelco como para el puesto más cotizado al interior del mundo minero: la presidencia ejecutiva de la estatal.

Cercanos al piñerismo y destacados profesionales son parte de la selecta lista de nombres que estarían dentro de los cálculos políticos, y en la que también estaría presente el actual presidente ejecutivo de Codelco Nelson Pizarro.

Dentro del mundo político y al interior del directorio habría una positiva evaluación de Pizarro en su paso por Codelco, al haber tenido positivas cifras en medio de la caída del precio del cobre. A esto se suma que si bien Pizarro no ha hecho público su interés por mantenerse, cercanos a la estatal indican que esto sí estaría dentro de sus planes. Consultado por PULSO en noviembre pasado, comentó al respecto que estaba “preocupado de terminar mi pega que comprometí con el actual gobierno corporativo. No sé qué va a pasar mañana, mi foco está en terminar, en terminar bien y de ahí para adelante se verá”.

De partir, uno de los ejecutivos que está preparando Pizarro para continuar con su trabajo es al vicepresidente de operaciones norte Álvaro Aliaga, quien es considerado hombre de confianza del actual presidente ejecutivo. Este ingeniero con más de 30 años de experiencia en la industria minera conoce de cerca el período de transformación que está viviendo la estatal. Esto, debido a que fue gerente de proyecto de Chuquicamata Subterráneo, gerente general de la división más productiva de Codelco, El Teniente, y vicepresidente de operaciones centro sur.

Otro nombre que suena para suceder a Pizarro es el de Jorge Gómez, actual presidente ejecutivo de Collahuasi. Con su carrera profesional de ingeniero civil de minas, el ejecutivo es conocido al interior del sector por ser de un perfil similar al de Nelson Pizarro. Es decir, no tiene miedo de hacer grandes transformaciones al interior de las organizaciones.

Prueba de ello, es la carrera que ha tenido al interior de Collahuasi. Gómez ingresó a la segunda minera privada del país en 2012, luego de que una serie de problemas operaciones y laborales llevaran a esta minera a sufrir una caída de 37% en su producción anual y a tener los mayores costos de la industria. Pero, tras una serie de medidas, hoy la operación está estabilizada, cerrando 2017 con una producción de 524 mil toneladas y un costo caja que se posiciona entre los más competitivos de la industria.

A esto se suma que Jorge Gómez conoce de cerca la estatal, ya que antes de ingresar a Collahuasi se desempeñaba como vicepresidente de operaciones centro sur de Codelco, teniendo a su cargo las divisiones de Andina, El Teniente, Ventanas y Salvador.

No obstante, es un incógnita si actualmente se mantiene en la carrera por el puesto de Pizarro, ya que los controladores de Collahuasi estarían empecinados en que Gómez se mantenga como el número uno al interior de la minera emplazada en la comuna de Pica.

Otro nombre que recientemente se sumó al listado de posibles sucesores de Pizarro es Marcelo Awad, quien actualmente se encuentra ligado a la industrial del litio, pero que fue anteriormente consejero de Cochilco designado por el propio Presidente electo Sebastián Piñera en su anterior administración. Awad también conoce de cerca a Codelco ya que estuvo 19 años trabajando al interior de la estatal, mientras que pasó otros 16 años en el holding Antofagasta Minerals. De este tiempo, ocupó por siete años el cargo de presidente ejecutivo.

Otro nombre ligado a Antofagasta Minerals que se habría analizado es el de Iván Arriagada, sin embargo, de acuerdo al reporte de La Tercera, este habría expresado su interés por mantenerse en la minera ligada a la familia Luksic.

De todas maneras, la elección quedará en manos del próximo directorio de Codelco, el que en mayo próximo deberá renovarse. Además de la salida de Óscar Landerretche, Laura Albornoz y Dante Contreras, quienes representaban a la Presidenta Bachelet, la administración de Piñera prepara cambios al gobierno corporativo. Según señaló el futuro ministro de Minería, Baldo Prokurica, a La Tercera, el número de directores pasaría de nueve a once, entre otros aspectos.

Landerretche y capitalización por casi US$1000 millones: "Nos genera un impulso un refuerzo"

 PULSO | EMPRESA  www.pulso.cl

El presidente de Codelco, Óscar Landerretche, destacó la capitalización por US$975 millones anunciada esta mañana por el ministro de Hacienda.

En un punto de prensa donde fue acompañado por el presidente ejecutivo de la estatal, Landerretche señaló que esta inyección de recursos “nos genera un impulso, un refuerzo”.

El anuncio hecho por el ministro de Hacienda se dio luego que el pasado viernes Codelco diera a conocer que obtuvo segundo trimestre consecutivo de números azules tras generar excedentes por US$79 millones en el 3T.

"Este año el gobierno ha decidido capitalizar a Codelco en US$975 millones (...) este aporte permite a la empresa continuar desarrollando su programa de inversiones", dijo el secretario de Estado.

Valdés: Gobierno decidirá el próximo mes si aumenta apoyo a Codelco

El ministro de Hacienda dio luces de que el Ejecutivo podría subir el financiamiento de la estatal, cuya deuda va en aumento, y llamó a examinar la Ley Reservada del Cobre.BLOOMBERG | EMPRESA www.pulso.cl

© Bloomberg

Las perspectivas de Codelco de mantenerse como la principal compañía cuprífera del mundo se vieron renovadas por este jueves cuando el Gobierno dio luces de que aumentaría el financiamiento para la estatal.

En una entrevista en Nueva York, el ministro de Hacienda Rodrigo Valdés señaló que el país ya está destinando muchos fondos a la productora de cobre y que tendrá que proveer “un poco más”, dada la reducción de reservas que produce la obligación legal de entregar el 10% de las ventas a las Fuerzas Armadas, por la Ley Reservada del Cobre.

La decisión sobre el financiamiento de la estatal, agregó Valdés, está agendada para el próximo mes.

“La Presidenta Bachelet decidió que tenemos que mitigar lo más posible este año y el próximo los efectos de esta ley en la deuda de Codelco, y eso significará que tenemos que capitalizar a Codelco un poco más”, señaló el ministro, agregando que el monto está siendo calculado.

La deuda de la estatal aumenta mientras la compañía trata de completar un programa de inversiones deUS$19.000 millones en sus minas en deterioro luego de que los precios del metal rojo cayeron más de un 50% desde 2011. Paralelamente, la situación se perfila difícil para Valdés, que debe buscar fondos para Codelco mientras el déficit fiscal alcanza su segundo punto más alto desde el retorno a la democracia, entre un aumento de demandas sociales.

El deterioro del precio del cobre, dice el secretario de Estado, le ha costado al país el equivalente a 4% del PIB. En ese contexto, agrega, el país debe evaluar la Ley Reservada.

El ratio de deuda sobre Ebitda de la estatal alcanzó a finales de 2015 las 8,8 veces, mientras que al terminar 2014 marcaba las 3,4 veces mientras vendía bonos para financiar programas de inversión.

“Este año y el próximo tenemos que sacar deuda de Codelco, de este exceso de deuda que tuvieron que emitir por la ley”, señaló Valdés.

La compañía estatal entregó alrededor de US$14.300 millones a las Fuerzas Armadas entre 2000 y 2015. Esta suma, dijo el presidente de la minera Oscar Landerretche, se podría haber utilizado para invertir en sus minas en deterioro.

Codelco ha reinvertido 9,6% de sus ganancias en los últimos diez años, en comparación con un promedio de 38,5% en la industria, agregó.

Codelco emitirá bono por US$390 millones en el mercado local, el primero en once años

Minera destinará el 50% para refinanciar pasivos de corto plazo -entre este año y 2017 enfrenta vencimientos bancarios por US$612 millones- y el resto a sus proyectos estructurales.M. VILLENA Y G. ORELLANA |www.pulso.cl

Luego de once años, Codelco vuelve a emitir un bono en el mercado local.

La compañía inscribió una línea de bonos por 10 millones de UF a 10 años plazos en formato bullet, transformándose en la mayor emisión del año tras los UF5 millones de Quiñenco, matriz de inversiones del grupo Luksic, en junio pasado. 

Esto equivale a unos US$390 millones al tipo de cambio actual. Dada la escasez de papeles en la plaza, se anticipa una alta demanda por parte de los inversionistas. La última vez que Codelco había salido a emitir papeles en Chile había sido en 2005, bajo la administración de Juan Villarzú, cuando colocó UF6,9 millones a 20 años. Desde entonces privilegió el mercado internacional, dada la magnitud de los recursos requeridos y las mejores condiciones para acceder a capital fuera del país. La razón del regreso es justamente esa: mejores condiciones en Chile que el exterior. 

Si la emisión se hiciera en EEUU, apuntan desde una intermediaria, podrían lograr una tasa de dólar +3,45%, mientras que en Chile emitirán a UF+2,5%,  que tras el swap a dólar podría llegar a 3,1%. De hecho, fuentes cercanas indican que justamente  el swap dólar/peso  fue uno de los puntos tenidos en cuenta a la hora de tomar la decisión. A esto se suma que emitir en Chile resulta más barato en términos de gastos que, por ejemplo, en Norteamérica.

La compañía informó que “los bonos serie C devengarán sobre el capital insoluto, expresado en unidades de fomento, un interés de 2,5% anual”. 

El bono inscrito, y cuya colocación lidera Santander, tiene una tasa cupón de 2,5% y fue clasificado AAA por Fitch Ratings y Feller Rate, ambos con perspectiva estable. Sin embargo, la situación del bajo precio del cobre y altos costos, generan dudas sobre el premio exigido, pero certezas sobre el apetito del mercado.  “La demanda por corporativos en el mercado local está muy fuerte, Es un monto que el mercado no tendrá problema en absorber”, señala Rodolfo Friz, de Econsult.

La clasificación de riesgo de Codelco tiene directa relación con la propiedad estatal de la misma, lo que es reconocido de manera implícita por las agencias que miden la condición crediticia de la estatal. Sin este aval implícito, la nota sería menor.

Respecto al uso de los recursos, el objetivo de la cuprera es refinanciar pasivos de corto y largo plazo, así como también cumplir con el plan de inversión de la firma estatal. Esto en un contexto en que la empresa se encuentra con estrechez financiera producto de la caída del precio del cobre y la falta de capitalización por parte del Estado.

Precisamente, hace algunos días el directorio mandató a la administración a buscar soluciones “creativas” para acceder a recursos que le permitan financiar su plan de inversiones. Codelco contaba con capitalización por parte del Estado, pero la estrechez financiera por la que atraviesa el Fisco ha puesto en duda ese compromiso, que consideraba un aporte máximo de US$4.000 millones entre los años 2014 y 2018, algo que por ahora está lejos de cumplirse.

Los detalles. En la presentación del bono, dada a conocer a inversionistas, la compañía explica que su estrategia de financiamiento considera un apalancamiento de largo plazo consistente con un rating de grado de inversión.

La empresa señala que esto, más el compromiso fiscal de aportar capital a la compañía, “contribuyen a garantizar costos competitivos para las futuras necesidades de fondos”, advierte.

Codelco añade hace un repaso al estado de sus proyectos, asegurando que ha ajustado en más de US$2.000 millones su plan de inversión para el período 2016-2018 y que están analizando reducciones adicionales para los próximos años.

“El objetivo es reducir los requerimientos de caja actuales sin comprometer el desarrollo de largo plazo”, asegura la principal empresa pública del país.

Codelco analiza alianzas con el sector privado ante fuerte caída en el precio del cobre

El presidente del directorio de la estatal, Óscar Landerretche comentó que entre los planes se está considerando un joint venture para proveer de agua a los yacimientos de la compañía. PULSO | EMPRESA

© Codelco

La fuerte baja en el precio del cobre, tendría a Codelco analizando "todas las opciones posibles" para hacer frente al complejo escenario de la industria minera local. Según detalló el presidente del directorio de la estatal, Óscar Landerretche, en entrevista con el Financial Times, entre las posibles estrategias se encuentra una alianza con el sector privado y, también, reducciones en la planilla de trabajadores. 

"Todo está sobre la mesa. Tenemos que encontrar un mix aduecuado que haga a la compañía financieramente sustentable y competitiva", dijo Landerretche, quien detalló que entre los planes también se están considerando nuevas emisiones de deuda y bonos híbrido. La alianza con el sector privado podría traducirse en un joint venture para proveer de agua a los yacimientos de la compañía, agregó. 

Según Landerretche, se espera que el cobre rebote en el futuro. Sin embargo, por ahora las incertidumbre continuarían en el horizonte. "Estamos en un mundo con inmensa volatilidad y todos los días traen nuevas fuente de incertidumbre, hoy es el Brexit,pero pronto será la FED, después Trump, 

Respecto a la posibilidad de abrir la propiedad de la estatal a privados, la discusión sobre aquello se vería lejana. "Es un tema controversial, pero también constitucional (...) es una discusión interesante, pero imposible de resolver (en el corto plazo", dijo al respecto. 

Caída en ingresos fiscales pone en riesgo capitalización de Codelco por US$ 800 millones

Fuentes del Ejecutivo comentan que será difícil compatibilizar este año las necesidades de capital de la minera con las restricciones presupuestarias.

Por Andrés Pozo B.

En una compleja posición está Codelco de cara a la solicitud de recursos frescos por cerca de US$ 800 millones que realizó al gobierno. Esto, porque las restricciones fiscales que existen, podrían retrasar o disminuir la entrega de estos recursos, que están amparados en la ley de capitalización que el gobierno impulsó y que compromete hasta US$ 3.000 millones en aportes, más US$ 1.000 millones de retención de utilidades, ítem que será difícil de concretar dado que la baja del precio ha implicado que la estatal no tenga ganancias contables.

Fuentes conocedoras de las conversaciones que se han tenido, dicen que es poco probable que la inyección de US$ 800 millones ocurra y plantean que en un escenario muy favorable para la empresa, se podría acceder a entregar entre US$ 400 millones y US$ 500 millones, dependiendo de cómo avance su plan de inversiones, algo que de todos modos no está asegurado.

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Dentro de este marco de restricciones, donde el foco es cuidar el flujo de caja, es que hace unos días Codelco se abrió a vender activos no estratégicos, como líneas de transmisión y acueductos, entre otros.

Aunque en la industria ven como poco probable que con estas operaciones se logre recaudar más de US$ 200 millones o US$ 300 millones, dependiendo de qué activos se incluyan, la idea de la estatal sería bajar la deuda. Codelco tiene una deuda financiera al cierre del primer trimestre por US$ 13.784 millones, lo que refleja un alza de 8% frente al mismo período de 2015. En 2009, la deuda de la estatal era de US$ 4.668 millones.

Ante esta situación, no cobra sentido que la estatal vuelva a emitir bonos, dado que sus indicadores se han ido deteriorando, incluso a niveles como los que muestra la estadounidense Freeport McMoRan. La corporación tiene un indicador de relación entre Deuda Neta y Ebitda de 4,12 veces al cierre de marzo. Doce meses antes era de 2,29 veces, según datos que informa Codelco.

La caja de Codelco también se ha visto debilitada. El Ebitda Ajustado pasó de US$ 910 millones a US$ 517 millones.

La corporación ha estado tomando distintas medidas para cuidar su caja. Además de disminuir costos, también ha informó que diferirá US$ 4.000 millones de inversiones previstas.

Situación financiera

En el mercado no hay una mirada demasiado crítica de la situación financiera de Codelco. Aunque se reconoce que tiene un nivel de deuda alto, creen que aún hay espacio de manejo.

Juan Carlos Guajardo, de Plusmining, dice que aunque no hay que subestimar el nivel de deuda, el perfil de vencimientos es menos crítico que otras compañías, ya que desde 2018 habrá compromisos relevantes, pero el fuerte estará después de 2023.

Desde FitchRatings, Alejandra Fernández, dice que los indicadores actuales de la compañía están dentro de lo previsto y que “el fundamento principal de la clasificación de Codelco sigue siendo la importancia estratégica de la minera para la República de Chile. Estos lazos se han visto reforzados tras las medidas de financiamiento del gobierno anunciadas en 2014”.

Consultada la estatal sobre su situación financiera, Alejandro Rivera, vicepresidente de Administración y Finanzas, señaló que “se encuentra dentro de las mineras con mejor clasificación de riesgo a nivel global”.

El ejecutivo destacó además que han tomado medidas para cuidar la caja, con ahorro de costos y “ralentizado el ritmo de algunas (inversiones), manteniendo cuidado de no afectar aquellas críticas para el desarrollo de la empresa, hasta que mejoren las condiciones de mercado Respecto al plan original, las inversiones del período 2015-2016, han disminuido en cerca de US$2.000 millones y se espera reducir una cifra similar en los años 2017-2018”.

Ya el primer trimestre el desembolso por inversiones bajó 27,1%, cerrando en US$ 396 millones.

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Codelco: Pizarro define nueva fórmula para viabilizar ampliación de El Teniente

Presidente de la estatal dijo que pese a dificultades en Andina cumplirán meta productiva.

Por Hernán Vargas S.

El Nuevo Nivel Mina de El Teniente, uno de los proyectos estructurales de Codelco que más problemas ha enfrentado en su construcción, habría encontrado una solución. Si bien las dificultades geomecánicas en la roca tenían a media máquina el avance de la iniciativa, el presidente ejecutivo de la minera, Nelson Pizarro, comentó que han avanzando mucho en la resolución de los inconvenientes.

Tras la junta de accionistas de la estatal, Pizarro comentó que “hemos avanzado y mucho en el Nuevo Nivel Mina, tenemos que ir al directorio en los próximos meses para demostrarle que hemos encontrado la tecnología suficiente y necesaria para cautelar la seguridad de los trabajadores en el desarrollo del proyecto”.

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Los inconvenientes del proyecto, en el que se calcula una inversión de US$ 3.424 millones, se concentraron en los túneles de acceso a la mina y el peligro de desprendimientos de roca.

La iniciativa también se ha visto afectada por el temporal que azotó a la Región de O’Higgins y que, incluso, mantuvo detenidas las operaciones de El Teniente. “Es tal la cantidad de agua que hay en algunos túneles de desarrollo (...) que estamos viendo la forma de desaguar esos túneles y hemos estado conversando con la autoridad ambiental, porque hay que evacuar el agua de la mina y descargarla en los cauces”, sostuvo Pizarro.

De todas formas, esto demoraría, si es que deja de llover, un par de días para despejar los túneles.

Consultado sobre si la paralización de Andina y las emergencias ambientales afectarán el plan de producción 2016 para la corporación, el ejecutivo respondió que “hemos hecho un ejercicio que llamamos tres más nueve, partiendo del trimestre que ya terminó hemos reflejado los impactos en Andina y en El Teniente y hoy día, con esa información preliminar, estamos en condiciones de que aún podemos cumplir nuestra meta”.

Sobre el caso particular de Andina y la afectación a agricultores de la zona, sostuvo que la mayor parte del terreno en el que se derramó relaves pertenece a Codelco, pero que la estatal ya tomó contacto con la comunidad afectada.

“Cerca del 70% u 80% del terreno impactado es nuestro. Pero no escapamos del hecho. Hay más de 100 trabajadores en la parte baja (zona de agricultores) limpiando. Hemos tenido contacto con las comunidades y estamos enfatizando a la mayor brevedad la limpieza de relaves en los sectores bajos”, expuso.

Rajo Inca

Tras la junta de accionistas, el ejecutivo abordó las perspectivas económicas de los proyectos estructurales. Consultado sobre si éstos podrían generar pérdidas por el precio del cobre, Pizarro dijo que “ninguno de los proyectos generaría pérdidas, sí hay unos más rentables que otros”.

Añadió que los proyectos que siguen en ejecución son robustos y que sólo han redefinido algunas inversiones y sus plazos de concreción.

Sobre Rajo Inca en Salvador, señaló que será modular y que se tomarán un tiempo mayor para definir cuál será su nivel de producción. Calculó que de aquí a cinco años pueda comenzar a operar esta iniciativa.

Junta de accionistas

A la junta, asistieron los ministros de Hacienda, Rodrigo Valdés, y de Minería, Aurora Williams. Ambos apoyaron el trabajo de la compañía, en especial el plan de reducción de costos.

Valdés comentó que los proyectos estructurales se siguen muy de cerca y siempre están siendo evaluados por las condiciones de mercado. Añadió que no se debatieron temas de capitalización.

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