Brasil: la rentabilidad de los grandes bancos bajó en 2012 al 16,8 %

Las claves

• La rentabilidad sobre activos (ROA, en inglés) de los grandes bancos brasileños fue de casi el 19,6 % en 2011 y acumula cinco ejercicios de bajada, desde el 25,7 % de 2007, según la consultora Economática.
• Economática incluye en su lista solo a los bancos con activos de al menos 100.000 millones de dólares.

La rentabilidad de los grandes bancos brasileños bajó al 16,8 % en 2012 al tiempo que la economía del país suramericano se ralentizó, aunque sus resultados se mantuvieron por encima de los obtenidos por las entidades financieras de Estados Unidos, según un estudio.

La rentabilidad sobre activos (ROA, en inglés) de los grandes bancos brasileños fue de casi el 19,6 % en 2011 y acumula cinco ejercicios de bajada, desde el 25,7 % de 2007, según la consultora Economática, una empresa de análisis de mercado.

Aun así, ese ratio fue superior a la rentabilidad de las entidades similares de Estados Unidos, que cerraron 2012 con un resultado del 9,9 %.

Con un retorno sobre activos de casi el 17,3 %, Bradesco relegó al Banco do Brasil, que es público, al segundo lugar en la lista de los bancos más rentables, con un 16,9 %.

En tercer lugar quedó Itau-Unibanco, con un 16,7 %, mientras que el Santander Brasil, filial del Santanderespañol, fue el cuarto banco brasileño en la lista, en el puesto 16, con una ROA del 6,8 %.

Entre los estadounidenses el líder fue US Bancorp, con una rentabilidad de cerca del 15,5 %, seguido por Wells Fargo, Fifth Third Bancorp, JP Morgan Chase y State Street Corp.

Economática incluye en su lista solo a los bancos con activos de al menos 100.000 millones de dólares.

El sector bancario de Brasil ganó el año pasado 45.700 millones de reales (22.623 millones de dólares), una cifra que supuso una caída de casi un 8,8 % en relación a 2011, según Economatica.

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La dura pelea por el primer lugar de la banca entre Santander y Banco de Chile en 2013

Bice Inversiones sacó al Chile de su cartera recomendada, y lo reemplazó por el banco de capitales españoles. Mientras, Security mantiene al primero entre sus preferidas

Por Costanza Cristino


Al conocerse los resultados de la banca correspondientes a 2012, las colocaciones de los dos principales actores a nivel local eran prácticamente idénticas. Mientras Banco de Chile alcanzó una participación de mercado de 18,65%, Santander Chile obtuvo una de 18,61%. Para la entidad controlada por el Grupo Luksic se trata de un fin de año positivo, considerando que logró desplazar del primer lugar al banco de capitales españoles, el cual había reinado durante los últimos años a nivel de préstamos y utilidades.
Así, Banco de Chile supo sacar ventaja en un momento en que Santander dejó de crecer en algunos segmentos.
Y para este año pretende ir por más. Según señalaron desde la entidad controlada por el grupo Luksic, “a largo plazo, aspiramos a representar el 20% del mercado en colocaciones totales (terminamos 2012 en torno a 19%) y mantener la participación en el mercado en saldos a la vista (cerca de 24% en 2012)”.
En contraste, desde Santander señalaron que “el banco espera crecer en colocaciones en torno al 10%, con un alza entre 10-12% en consumo y créditos comerciales, y un poco menos en hipotecas”.


Visión de mercado

En el mercado, proyectan un escenario en el que Banco de Chile terminará por consolidar la participación de mercado que alcanzó en 2012, aunque ello no necesariamente se traducirá en privilegiar la acción de éste por sobre la de su principal competidor.
De hecho, las apuestas son dispares. En la cartera recomendada correspondiente a febrero de Inversiones Security, se hace referencia al alto precio que ha alcanzado la acción del Banco de Chile como consecuencia del aumento de capital en curso. Así, el reporte señala que recomienda vender hasta un 10% de la acción.
“Si bien ratificamos las buenas perspectivas para la compañía, producto de la fuerte alza experimentada por el precio de la acción, la entidad estaría transando levemente por sobre sus fundamentos, motivo por el cual hemos reducido la sobreexposición a sus títulos”, dice el documento.
Misma razón por la cual en noviembre pasado Bice Inversiones decidió reemplazar en su cartera recomendada a Banco de Chile por Santander, opción que ha mantenido en sus últimos informes. En ese momento, la apuesta se basó en la fuerte corrección que sufrió el papel de Santander en 2012, versus la presión que tendría el aumento de capital en el precio de la acción del Chile.
A su vez, el reporte señaló respecto del banco de capitales españoles que “tenemos buenas perspectivas en cuanto a márgenes en 2013, sumado al hecho que la empresa presenta los mejores niveles de solvencia respecto de sus pares, lo que le permite captar de mejor manera el crecimiento futuro”.
Por su parte, a favor de Banco de Chile juegan otros elementos, que lo hacen estar ubicado en el puesto número siete de Security Inversiones. En éste se destaca “su estructura de colocaciones y políticas conservadoras en el otorgamiento de créditos, lo que entregaría una mayor estabilidad a sus flujos”.
A su vez, el reporte destaca los resultados alcanzados por el Banco de Chile en 2012, que lo ubicaron como líder en términos de utilidades. Y es que, el banco ligado al grupo Luksic alcanzó ganancias por 
US$ 981,57 millones. Mientras que Santander se ubicó por debajo, con beneficios por US$ 827,21 millones.

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