Alberto Ramos: “Si Argentina no acata el fallo caerá de nuevo en default, acrecentando la crisis económica”

Según el experto, Buenos Aires tiene la capacidad de hacer el pago, que suma US$ 12 mil millones, porque tiene reservas por US$ 45 mil millones.

Por Isabel Ramos Jeldres



Han sido días revueltos para Argentina. El viernes una Corte de Apelaciones de Nueva York dictaminó que no puede discriminar entre sus acreedores, por lo que debe pagar a los tenedores de bonos que no se acogieron a los canjes de 2005 y 2010 (conocidos como holdouts).

El mercado ya está incorporando el riesgo de un nuevo default, y eso parece aún más cercano después de que el ministro de Economía, Hernán Lorenzino, reafirmara ayer que el gobierno no va a pagar a los holdouts (ver nota relacionada). 

“El fallo aumenta el riesgo de un default técnico, si Argentina resuelve desconocer el fallo de la justicia estadounidense (...) porque no puede pagar la deuda reestructurada sin pagar también el servicio de la deuda que está en default” explicó a DF el economista senior de Goldman Sachs, Alberto Ramos.

Esto, explicó el experto, porque el fallo involucra también a todos los intermediarios financieros. Los agentes “no pueden facilitar el pago selectivo, así es que Bank of New York, el banco que maneja los pagos de Argentina, puede tener problemas legales si el país desconoce la decisión judicial”. 

Esto se extiende a otros agentes indirectamente relacionados con la resolución. Por eso, la opción que evaluaba Buenos Aires de realizar los pagos a través de un banco europeo es poco factible. “Cualquier banco europeo o estadounidense lo va a examinar con mucho cuidado, porque la justicia puede determinar luego que eso fue una maniobra para evitar evadir el fallo”, aseguró.

- Entonces ¿qué opción le queda? ¿Negociar directamente con los holdouts?

- La opción más razonable sería que pagara. Si no quiere pagar, negociar con los hold-outs, pero ahí veo dos problemas. El primero es uno más dogmático. La administración Kirchner siempre ha tenido conflictos con los holdouts y ahora reconocer que tiene que pagar es algo políticamente complicado. 
El segundo tiene que ver con que si negocia con los holdouts y les ofrece un acuerdo mejor al que le ofreció a los bonistas en 2005 y 2010, podría tener que extender ese acuerdo a todos los que ya reestructuraron la deuda. Eso sí, hay un tecnicismo legal. Si esta negociación se hace porque fue forzada por una corte, y no fue el gobierno argentino el que voluntariamente le ofreció un arreglo mejor a los holdouts, no es claro que deba ofrecer los mismos términos.

- En este momento quien lleva la acción judicial es el hedge fund Elliot Management. Si el resto también recurre a la justicia ¿a cuánto asciende lo que debe pagar Argentina?

- El fallo implica pagos por US$ 1.400 millones. Rápidamente se podrían sumar los bonistas que quedaron afuera, porque se vislumbra como un camino legal bastante promisorio. El total que no ha sido reestructurado es un principal de US$ 6.600 millones, más intereses vencidos por 
US$ 4.600 millones, por lo que estamos hablando de entre US$ 11.000 y US$ 12.000 millones en total.

- ¿Qué impacto puede tener en la economía?

- En el tema del financiamiento, no mucho más, porque Argentina ya está alejada de los mercados. No comparto la idea de que si Argentina realiza el pago tendría necesariamente que irse a una devastadora recesión. Argentina tiene la capacidad de hacer el pago, porque tiene reservas de 
US$ 45.000, que es una buena dotación de reservas.

- ¿Y en el caso de que Argentina decida no pagar?

- Aumenta la probabilidad de que la situación económica se complique aún más.

- ¿Habrá un efecto para el resto de la región?

- El impacto sería mínimo. La gente hoy diferencia mucho lo que está pasando en Chile, Brasil, Colombia, Perú y México de lo que está pasando en Argentina. 
Argentina es una excepción frente a una región del mundo que tiene cada vez más políticas convencionales e indicadores macro y financieros sólidos.

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Elecciones en Argentina encuentran a la economía en uno de sus mejores momentos históricos

Persisten dudas sobre sustentabilidad del “Modelo k”.

Economistas advierten por la pérdida de competitividad, la depreciación del real brasileño, la baja de commodities y la inflación en un panorama global incierto.


Las variables económicas explican parte del respaldo que tendrá Cristina Fernández en la votación del domingo, aunque los analistas dudan sobre la viabilidad del “modelo K” en un panorama global incierto.

Las cifras -algunas cuestionadas- hablan por sí solas. Desde 2003, cuando asumió Néstor Kirchner (ella ganó en 2007), numerosos índices han sido positivos, con la notoria excepción de la inflación.

En ocho años, el desempleo cayó de 14,5% a 7,3%, y la pobreza de 50,9% a 8,3%, aunque analistas como Artemio López, cercano al gobierno, la sitúan en 20,9%.

Ambos se enmarcan en un crecimiento “a tasas chinas”. El promedio del período 2003-2010 fue de 7,6%, notable tomando en cuenta que el país sufrió cuatro años de recesión (1999-2002). Para 2012 la calificadora Fitch espera una expansión de 4,5%.

También hubo incremento de salarios. El economista Orlando J. Ferreres comentó en el diario trasandino “La Nación” que los salarios formales en dólares son 25% más altos que en la convertibilidad (1991-2001), lo que explica el boom del consumo. “Cuando tienes creación de empleos y salarios reales crecientes, la gente tiende a perdonarte en términos políticos la inflación tan alta como la que tienes en Argentina”, explica Boris Segura, analista de Nomura.

Ferreres también destaca que 2,6 millones de personas sin aportes se jubilaron. Tras la estatización del sistema privado de pensiones (2008), la pensión mínima actual es de 150.000 pesos chilenos. Además se creó un subsidio mensual por hijo de $ 33.000, que llega a 3,6 millones de niños. “Los sectores de menos ingresos se han visto beneficiados por un aumento del poder adquisitivo”, reconoce el analista Miguel Kiguel.

También han ganado las empresas. Según Ferreres, las ganancias de las 500 mayores empresas del país fueron de US$ 20.000 millones en 2010, cuando en la década de los ‘90 su promedio fue de 
US$ 7.000 millones. También creció la inversión extranjera directa, que en 2000-2005 fue en promedio de US$ 4.296 millones, mientras en 2010 alcanzó US$ 6.193 millones, según la Cepal.




Dudas de sustentabilidad


La principal duda existente es si el modelo actual es sostenible en el tiempo, sobre todo por problemas externos.

Kiguel señala que está terminando un ciclo “de alto crecimiento, superávit externo y fiscal” y comienza “un período más complejo”, con “desafíos en la política cambiaria” y pérdida de la competitividad. Apunta a la depreciación del real brasileño y la tendencia a la baja de las commodities, y recuerda que Argentina sigue sin tener acceso al mercado de capitales, tras el default de 2002.

Además hay problemas de inflación. Aunque el Indec habla de 10% anual, analistas como Jorge Todesca de Finsoport estiman que en realidad es de 25%, una tendencia que se mantendrá los próximos doce meses, según un sondeo sobre expectativas de la Universidad Torcuato di Tella difundido ayer.

Todesca también apunta a una baja del saldo comercial, “de US$ 16.000 millones en 2009 a US$ 4.500 millones en 2012”, y a una “expansión del gasto público y monetaria demasiado alta, gruesamente hablando de 30% anual (...) una fuente de inflación importante e insostenible a largo plazo”.

Ahora “la clave es ver qué va a pasar con el precio de la soya, China e India”, porque es lo que “sostiene las cuentas en Argentina”, dice Segura, que resalta que Argentina carece de un fondo de estabilización “como Chile”. “Fluctuaciones fuertes a la baja en la soya podrían traer más volatilidad a la economía argentina”.




Difícil marco externo


A pesar de reforzar sostenidamente sus reservas desde 2003 (US$ 14.119 millones) a la fecha (US$ 48.004 millones), países como Argentina “tienden a ser más vulnerables a un ambiente externo exigente debido al débil marco de sus políticas”, advirtió ayer Fitch. Un deterioro del panorama económico mundial podría “llevar a elegir políticas poco ortodoxas que agraven su situación económica”. La desaceleración del crecimiento global, la caída de los precios de las commodities y la depreciación del real serán desafíos para el gobierno de Fernández después de los comicios. “No está claro si el próximo gobierno enfrentará algunas de las contradicciones en el conjunto de políticas que permitirán un suave aterrizaje de la economía”, indicó.

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Invertirán US$ 700 millones para abrir 21 shopping centers

El boom del consumo / Proyectos para los próximos dos años.

La mayoría de los proyectos apunta al interior y a los consumidores de ingresos medios y bajos.

Una nueva ola de inversiones está llegando a los shopping centers. En los próximos dos años se inaugurarán 21 nuevos centros comerciales en todo el país con un desembolso global de global de US$ 700 millones. En el sector reconocen que para encontrar un ritmo de aperturas similar hay que retrotraerse a la década del 90. Sin embargo, también precisan que, a diferencia de lo que ocurría en tiempos del 1 a 1, hoy la clase media alta porteña dejó de ser el principal motor de la demanda y su lugar pasó a ser ocupado por el interior del país y los consumidores de la base de la pirámide.

"Hoy estamos viviendo una verdadera explosión de la industria de los shoppings en ciudades más pequeñas del interior y entre los hogares más beneficiados por la recuperación del consumo", explicó Santiago Blaksley, presidente de la Cámara Argentina de Shopping Centers, que ayer inauguró el 4° Congreso Internacional de Shopping Centers.

De las 21 aperturas programadas -que se sumarán a los 98 shoppings que hoy ya están en operaciones- sólo ocho se concretarán en la Capital Federal y el conurbano bonaerense, y la gran mayoría se concentrará en ciudades del interior, en un espectro que va desde Salta hasta Ushuaia, pasando por urbes en las que todavía los grandes centros no pudieron hacer pie, como San Juan, Comodoro Rivadavia y Rafaela.

El interior también figura en la mira de los principales jugadores del rubro, como IRSA y Cencosud. A la espera de obtener la autorización municipal para el shopping que tiene en carpeta en el barrio porteño de Caballito, la empresa controlada por la familia Elsztain también avanza con otros proyectos en Neuquén, Paraná y Tucumán. Por su parte, Cencosud confirmó para 2012 la inauguración de un shopping en Salta y además tiene en estudio otro en Mendoza.

Conurbano, en la mira
El crecimiento en el interior, sin embargo, no es la única tendencia en alza en materia de centros comerciales. Los operadores destacan que, ante la saturación que exhibe la Capital Federal, cada vez más jugadores están mirando plazas en el conurbano bonaerense. En ese sentido, la empresa pionera en animarse a instalarse en una ubicación no tradicional fue Continental Urbana -la desarrolladora del empresario Issel Kiperszmid-, que hace dos años inauguró el San Justo Shopping, en pleno centro de La Matanza. "Demostramos que San Justo era una plaza interesante y de hecho estamos cerrando el año con 3 millones de tickets y 12 millones de visitas, que eran los objetivos que nos habíamos impuesto como metas para 2015", explicó Kiperszmid.

Siguiendo los pasos del San Justo Shopping, para antes de fin de año está programada la inauguración del Catán Shopping, en la intersección de la ruta 3 y la 21, en la localidad de González Catán. "Apuntamos al público de clase baja y media baja que se está incorporando al consumo y que no tiene suficiente poder de compra para acceder a un bien durable, pero que sí está demandando indumentaria y electrodomésticos", explicó Marcelo Chane, socio gerente de Oxant Group, la firma que tiene a su cargo la operación del shopping matancero.
Cuestión de tamaño

Otra de las diferencias en relación con los 90 es el tamaño. Hace diez o quince año, la mayoría de los centros comerciales competían por ver cuál era el más grande, en cambio ahora los nuevos complejos apuntan a convertirse en "shoppings de cercanía".

"El tamaño promedio de los proyectos se redujo y el modelo de caja gigante que eran los shoppings fue reemplazado por el centro comercial de proximidad, que tiene como principal ventaja la cercanía", explicó Martín Malara, de la desarrolladora Retco, que acaba de inaugurar un shopping en Paraná y ahora tiene en marcha otros tres centros comerciales en las ciudades de Ushuaia, Neuquén y Canning (provincia de Buenos Aires).

El otro cambio importante en materia de shoppings es el crecimiento de las marcas nacionales dentro de la oferta global de los centros comerciales. En este caso, la tendencia no se puede atribuir a una transformación en la demanda sino a los problemas que enfrentan muchas firmas extranjeras para poder ingresar sus productos en el país. "Las marcas locales encontraron en Guillermo Moreno a su mejor aliado porque están ganando terreno gracias a que no están alcanzadas por las barreras a la importación", explicó un operador de un centro comercial.

DISCUSIÓN POR EL ALTO PRECIO DE LA ROPA
Los fuertes aumentos en el rubro indumentaria provocaron que en las últimas semanas se desatara una polémica acerca de cómo se compone el precio de la ropa y cuál es la participación que se lleva cada eslabón de la cadena industrial y comercial. Según la fundación Pro Tejer -que representa los intereses de las empresas textiles-, los shoppings y las tarjetas se quedan con el 35% del valor al público de una prenda. La respuesta de los centros comerciales no se hizo esperar. "En promedio, una casa de ropa paga en concepto de alquiler por un local en el shopping el 8 por ciento de su facturación y, si se suman otros gastos como los fondos de publicidad y la llave de alquiler, la cifra puede trepar al 12 o al 15 por ciento", explicaron en la desarrolladora Retco. En los shoppings destacan además que, en el caso de las tiendas por departamentos o las cadenas de artículos deportivos, el porcentaje que pagan en concepto de alquiler incluso puede ser un poco menor.

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Argentina reabre canje de deuda

El gobierno argentino anunció la breve reapertura de un canje de deuda impaga por hasta US$ 6.100 millones, operación que cerrará el 30 de diciembre y que busca captar el remanente de títulos en cesación de pagos, en su campaña por reinsertarse en los mercados globales.

Argentina concluyó en junio un canje de deuda soberana incumplida por US$ 18.300 millones que logró una alta aceptación y que, sumado a una reestructuración en 2005, normalizó cerca de 92% de los bonos por US$ 100.000 millones que cayeron en default en 2001-2002.

Con la nueva operación, que estará abierta una semana a nivel local, el gobierno espera mostrar que tiene voluntad de resolver completamente el tema de la deuda impaga, que ha provocado duras pérdidas a los acreedores, para reinsertarse en los mercados globales y volver a emitir deuda.

La operación "busca darle otra oportunidad a los tenedores que por distintas razones no participaron en el canje de este año", dijo a Reuters el secretario de Finanzas de Argentina, Hernán Lorenzino, agregando que esto les sirve para mostrar la voluntad de seguir resolviendo los problemas que les dejó el default.

Cae el riesgo país

En un contexto de firmeza de los bonos tras el anuncio de la reapertura del canje de deuda, el riesgo país de Argentina cayó ayer 30 puntos básicos a sus niveles mínimos de 33 meses.

Los operadores dijeron que el descenso obedecía al alza de 0,9% anotada en el mercado de bonos soberanos, luego de que el gobierno trasandino hiciera el anuncio.

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CRISTINA: "NO SOLO LA ECONOMIA EXPLICA LA RELACION ENTRE PAISES"

La presidenta Cristina Fernández de Kirchner aseguró esta noche que "no sólo la economía va a explicar la relación entre países, sino que la política va a tener un sentido muy profundo", al agasajar al Primer Ministro de Kuwait, el jeque Nasser Al Mohammed Al Ahmad Al Jaber Al Sabah, con una cena en el Palacio San Martín.

"Estamos viviendo una nueva etapa civilizatoria donde cambiaron los términos de intercambio, no hay un mundo bipolar", agregó la Jefa de Estado.

En ese sentido, Cristina explicó que "hay que identificar bien a nuestros aliados no sólo en lo económico, sino en lo político.

Estoy segura que vamos a poder profundizar las relaciones con Kuwait y con el resto de los países del Golfo".

La Presidenta expresó estar "muy contenta" por recibir al jeque kuwaití y contó que en la reunión en Casa de Gobierno "hemos hablado de cuestiones geopolíticas".

"El mundo que viene no sólo estará subordinado a cuestiones comerciales o económicas, los intereses geopolíticos se van a mezclar con los comerciales y económicos.

"La Argentina -continuó- en materia de multilateralismo, de no intervencionismo militar, en la necesidad de encontrar una solución a la cuestión del Estado, del estatus de la ciudad de Jerusalén por ejemplo, son cuestiones que nos interesan y tenemos posiciones claras en los foros internacionales", añadió.

Por otra parte, la mandataria argentina destacó "la trascendencia que ese país del golfo, uno de los seis, le confiere a nuestro país" y señaló que "tiene razón el Primer Ministro cuando nos describe como un importante y extenso país que ha apoyado los reclamos, las posiciones del mundo árabe y que lo seguirá haciendo en los foros internacionales".

"Yo le comenté hoy en la reunión que es una tradición en materia de política exterior el respeto irrestricto sin interpretaciones a la soberanía de todos los países y a la defensa territorial", afirmó Cristina.

Asimismo, la Jefa de Estado mencionó la presencia de la importante delegación de funcionarios y empresarios kuwaitíes, como el presidente de la Cámara de Comercio de Kuwait, y señaló que "reciben apoyo del gobierno".

"Espero que mañana los empresarios argentinos puedan contarles a los kuwaitíes las extraordinarias oportunidades que tenemos en materia de cooperación y realización de inversiones", aseguró Cristina.

También contó que le dijo al jeque que "el país además de ser conocido por su extensión, por su actividad agrícola-ganadera, de minería, es un país atractivo turísticamente, y se está desarrollando en la industria del software".

"Hoy 14 o 15 horas no es nada, se los dice alguien que llegó hace poco de China, 14 horas es un paseo. Además tenemos una línea aérea de Qatar a San Pablo y desde junio a Buenos Aires", sostuvo la presidenta.

También, Cristina manifestó que "el objetivo es profundizar la relación con los países del Golfo, yo he recibido una invitación para ir y la vamos a organizar con el Canciller. Nos resulta más que atractivo relanzar las relaciones en un mundo que ha cambiado mucho más en los últimos 2 años, que en los últimos 20".

"Argentina tiene 40 millones de habitantes, es el cuarto país en extensión territorial, con experiencia en energía nuclear, tenemos reactores en Argelia, Egipto y un desarrollo importante porque estamos construyendo radares para aviación civil y militar y finalizamos hace poco tiempo un satélite con la NASA para medir la sanilización del mar", agregó.

Por último, la Jefa de Estado dijo: "Seguro Argentina es más conocida por sus granos y carnes, pero también tenemos tecnología de punta que puede ser aprovechada por ustedes", al tiempo que señaló "la economía muy sólida que ha aguantado, por así decirlo, la mayor crisis global desde 1930 y lo hizo de forma eficiente.

Este año tuvimos un crecimiento económico del 8.6 por ciento".

Finalmente, la Presidenta reveló que "en 2009 Argentina tuvo el mayor superávit comercial de nuestra historia y estamos en un proceso de reindustrialización que puede ser aprovechado por los países del Golfo, por eso cuando vaya voy a ir acompañada por funcionarios de áreas de interés y del empresariado privado".

"A diferencia de otros países, Argentina en materia de inversión es una de los más abiertos del mundo, más para los extranjeros que para los nacionales, algo que no sucede ni en los países más desarrollados. Es un país abierto en tema servicios, compras gubernamentales, inversiones financieras, y esto no ocurre en países que dicen ser de libre mercado, pero tiene restricciones al capital extranjero", concluyó.

En la cena, en las principales mesas, estuvieron el Jefe de Gabinete, Aníbal Fernández; el ministro de Planificación Federal, Julio De Vido; el Canciller Héctor Timerman; el ministro de Economía, Amado Boudou; la ministra de Producción, Débora Giorgi; el gobernador de Chaco, Jorge Capitanich; y diputados nacionales entre los funcionarios de ambas naciones.

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Los que critican el modelo chileno, antes deberían reparar en la decadencia argentina

Por Pedro Andrieu

Profesor titular consulto de la UBA / ex secretario de Estado / ex consultor de organismos multilaterales.

Columnista de CONSTRUCCION PLURAL.


Chile ha sido históricamente un país más pobre que Argentina, pero desde la segunda parte de gobierno de Augusto Pinochet -una vez superada la crisis que generó en toda América Latina el primer default de México en 1982- hasta el presente existió un crecimiento ecónomico sólido y durante las 20 años de la gestión de la Concertación ha habido un sostenido avance en material social, lo cual no quiere decir que se haya suprimido la pobreza, entre tras cosas porque además en Chile no tienen un INDEC que fabrique realidades inexistentes.

Sin duda es sorprendente que una catástrofe como la actual derivada de la acción de la naturaleza haya creado las condiciones para un estallido social que no podía esperarse. Pero no puede dejar de visualizarse el punto de partida: los niveles de pobreza tras la dictadura de Pinochet fueron espantosos. Por eso las críticas del momento, de aquellos que quieren cuestionar el modelo chileno deberían mirar antes cómo se han dado las cosas en Argentina.

En Chile ha habido desarrollo estos últimos 20 años, en Brasil se ha dado algo parecido, tambien a partir de una pobreza enorme logrando mejoras explícitas en la situacion social. De todos modos, falta mucho en ambos paises para terminar con la pobreza y la marginación. Pero el crecimiento sostenido de sus economias les ha permitido afirmarse y aún destacarse tanto en la región como a nivel internacional, al punto de que pocas semanas atrás se supo que la OECD está muy cerca de admitir a Chile, con lo cual pasaría a pertenecer al Primer mundo, mientras Brasil pasó hace ya algún tiempo a integrar junto con Rusia, India y China, el llamado BRIC, el grupo de paises emergentes más importantes por el tamaño de su economías y por su población, pasando a tener un gran peso en el mundo, aún cuando tanto Rusia como Brasil debieron superar sus sucesivas y severas crisis en 1999, las que junto con las previas del Sudeste Asiatico, contribuyeron decisivamente a detener la inversión externa y en Argentina originó la recesión que comenzó a mediados de 1998 y que se mantuvo y condujo a la crisis final de la convertibilidad y al default de 2001/2002. Tambien Uruguay, con una economía y una población mucho más pequeñas, creció sostenidamente.

En contraste, en Argentina desde 1975 hemos experimentado varias crisis, después de las cuales hemos tenido recuperaciones, pero desaprovechando aún los períodos de bonanza interna y externa a lo largo de las últimas cuatro décadas, a fin de poder afirmar un sendero de crecimiento económico y de mejora social sostenidos.

Hacia 2007 se agotó la recuperacion del nivel de actividad económica previo a la crisis que culminó en 2001/2, y a partir del año siguiente recomenzó el deterioro de los indicadores sociales que se fue agravando por el impacto de la inflación creciente y de la falta de la inversión productiva indispensable para una creación de empleo capaz de absorver el crecimiento vegetativo de la oferta de trabajo, del orden de unos 400.000 nuevos puestos de trabajo por año.

La tasa de inflación esperada para este 2010 es del orden del 25% anual, aproximadamente semejante al promedio del periodo 1946-1975, luego del cual se mantuvo en los tres dígitos hasta el estallido hiperinflacionario de 1989, cuyos remezones se mantuvieron por encima de los tres digitos hasta el comienzo de la convertibilidad el 1ero. de abril de 1991. La convertibilidad mantuvo luego la estabilidad monetaria, al costo del endeudamento externo para cubrir el défict fiscal que nunca se logró eliminar. Y también generó crecimiento económico sobre la base de la inversión externa, que en los primeros años compensó en parte el endeudamiento externo. Pero todo ello a costos sociales significativos, sin mecanismos protectores ni compensatorios. Cuando en 1998 se cortó la inversión externa por las crisis antes mencionadas, se rompió la cadena y comenzó la recesión, y finalmente en diciembre de 2001 se declaró el default.

Como increible resultado de ese largo proceso de crisis y estancamiento, el Producto per cápita de Argentina está hoy un 25% más abajo que el de Uruguay y 15% más abajo que el de Chile.

Y los indicadores sociales -desempleo, subempleo, trabajo en negro, pobreza, indigencia, etc.- están en un nivel inferior que los peores registrados de la década de 1990. Actualmente, el crecimiento de la inflación no hará sino empeorarlos.

Para dimensionar aún más, si cabe, el proceso de deterioro en un período más largo, cabría mencionar que a partir de 1910/11 la economía argentina fue una de las más importantes del mundo, y continuó creciendo hasta que con su escasa población en la década de 1920 su producto per cápita era más alto que el de la mayoria de los países europeos más importantes.

En 1928 se alcanzó la frontera agrícola con la puesta en producción de toda la pampa humeda, se detuvo su crecimiento, y consecuentemente se paro también la inversión extranjera en la ampliación de los ferrocarriles y puertos; ambos factores habían cimentado el largo período de crecimiento que había encumbrado a la economía y a la nación argentina en el mundo.

En octubre de 1929 comenzó la gran crisis internacional que se extendió toda la década siguiente, y que tuvo un efecto desvastador sobre las exportaciones, la economía y la situación social argentina. Y en 1930 comenzó la serie de crisis politicas y de golpes que no se detuvo hasta 1983. Comenzó la migración interna hacia Buenos Aires, su conurbano, y otras grandes ciudades. En la segunda mitad de la década de 1930, cobró fuerza la sustitución de importaciones industriales. Y cuando hacia el final de esa década parecía verse la luz al final del túnel, el 1ero. de septiembre de 1939 Alemania invadió Polonia desatando la Segunda Guerra mundial, lo que volvió a obstaculizar gravemente las exportaciones argentinas, sin que la sustitución de importaciones hubiera avanzado suficientemente.

En la introducción a su libro titulado La Nueva Argentina, en 1940, Alejandro Bunge se quejaba duramente de ese pobre avance, pero decía, textualmente: "No todo está perdido: aún el producto de Argentina es mayor que la suma de los de Uruguay, Brasil, Paraguay, Bolivia y Chile".

Pero sólo 20 años más tarde, cuando en 1960 se constituyó el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) y hubo que asignar los poderes de votación a cada país en proporción al tamaño de su economía (PBI) Brasil recibió lo mismo que Argentina, es decir, que habia crecido mucho más, y nos había alcanzado.

Hoy, a 50 años de entonces, la economía de Brasil es al menos 4 veces y media más grande que la de Argentina.

En otras palabras, estamos frente a la evidencia, que exhibe cada nuevo indicador internacional o regional que se publica, no sólo económico, sino también educativo, y social, en plena y sostenida decadencia, y ya no sólo frente a los paises desarrollados, sino también frente a los latinoamericanos que avanzan.

El saldo de cada crisis argentina acelera ese proceso, ya que nunca se recupera realmente el atraso que genera, mientras los demás países continúan avanzando.

El mayor imperativo argentino, hoy y siempre, consiste en evitar nuevas crisis, aún al costo, si fuera el caso, de crecer un poco menos en las fases positivas, para privilegiar la viabilidad de la continuidad de la estabilidad y del crecimiento: eso es lo que muestra la experiencia, a esta altura, incontrastablemente, de los países que avanzaron y avanzan. Mientras, nosotros, entre crisis y recuperaciones sucesivas, quedamos siempre, cada vez, más atrás.

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Argentina admite que situación fiscal se complicaría este año

El ministro de Economía argentino, Amado Boudou, reconoció que sin el Fondo del Bicentenario, que utiliza las reservas del Banco Central, el panorama fiscal argentino para este año se complicará. Con esto, el funcionario pone presión al Congreso de ese país, donde quedan tres semanas para que se realice la sesión que definirá el futuro del Fondo.

"El Fondo es una herramienta fundamental para pagar un montón de compromisos de deuda que tenemos en 2010; por eso estamos buscando la posibilidad de avanzar con el DNU (Decreto de Necesidad y Urgencia) y buscando acompañamiento de la oposición", recalcó.

La presidenta argentina, Cristina Fernández, firmó un decreto para transferir
US$ 6.600 millones en reservas al Tesoro para pagar deuda, y removió al presidente del Banco Central, Martín Redrado, por oponerse.

"Las deudas hay que pagarlas y pagarlas lo mejor posible, porque no vamos a salir al mercado a pagar tasas del 14% teniendo reservas excedentes", afirmó Boudou. En los mercados sus palabras se interpretaron como una señal de debilidad fiscal.

El gobierno enfrenta necesidades de financiamiento que alcanzarán los
US$ 11.400 millones este año, desde los US$ 10.700 millones de 2009, según Credit Suisse. La debilidad fiscal ha generado expectativas de que el gobierno presionará el cambio a la baja para beneficiar a los exportadores e incrementar sus ingresos a través de los impuestos a los embarques. Estas expectativas llevaron ayer al peso argentino a su mínimo frente al dólar a medida que los inversionistas se anticipan a tomar posiciones.



Manifestaciones

El panorama para las autoridades argentinas también se complican en el frente social. Los productores agrícolas lanzaron su primera protesta del año, con un tractorazo en el sur de Santa Fe. Por su parte, manifestantes cortaron ayer la Avenida 9 de julio en Buenos Aires, para protestar por las supuestas irregularidades en la distribución de los planes de empleo decretados por el gobierno.


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