Los dos principales retailers del país, Falabella y Cencosud, acumulan una rentabilidad positiva en lo que va del año. Mientras la acción de la compañía liderada por Horst Paulmann ha subido 2,62% en el año (en 2014 el papel cayó 19,04%), los títulos del grupo liderada por las familias Solari, Del Río y Cúneo han subido 6,42% (-12,38% el año pasado).
Esto ha permitido que las compañías, en su conjunto, aumenten su capitalización bursátil en casi US$500 millones en lo que va del año: US$453 millones Falabella y US$44,08 millones Cencosud.
Según el último reporte de Fitch sobre el sector retail, mayores eficiencias operacionales y de manejo de compras serán un desafío clave para los actores de esta industria al enfrentar un consumo débil en 2015. “Factores como el mayor costo de importación de productos dada la depreciación del tipo de cambio sumado al aumento de la permanencia de inventarios, seguirán afectando la rentabilidad de las compañías, las que se verán forzadas a competir a través de mayores actividades promocionales a fin de estimular la demanda y liquidar sobre stocks de productos”, dice el informe.
No obstante esto, la firma norteamericana JP Morgan recortó el precio objetivo de dos de las principales compañía de retail nacional, aunque mantuvo sus recomendaciones de Comprar. Para el papel de Cencosud, la entidad financiera bajó su precio objetivo a $1.881 desde $2.057. Mientras que para Falabella, la corredora recortó el PO hasta los $5.005 desde los $5.469.
Por su parte, Banchile dio un carácter ligeramente menos conservador a su cartera recomendada al incluir la acción de Falabella en reemplazo de Enersis. Aún cuando advierte que no existen indicios de que el mercado laboral mejorará en los próximos meses, argumentan de que se trata de una buena ocasión para tomar posiciones en una compañía de calidad que se encuentra transando a bajos múltiplos.
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