Cencosud niega eventual venta de sus operaciones en Brasil

Informe de Banchile señaló que a pesar de su baja probabilidad, la venta de los activos contribuiría a la rentabilidad de la compañía.

Cencosud no tiene en carpeta vender sus activos en Brasil, dijo la empresa a PULSO.

Esto, luego que un medio de prensa de Brasil publicara esta semana que la compañía estaría evaluando vender sus operaciones en el gigante Sudamericano. 

La información se esparció luego que fuera recogida por un informe de Banchile, titulado: Cencosud: ¿Vendería Brasil? Creemos que es improbable, destacando que el artículo de prensa citó la alta deuda de la compañía para fundamentar su afirmación. 

A septiembre de 2014, la compañía reportó US$5.300 millones de deuda total y una proporción de Deuda Neta a EBITDA ajustado de 4,0x.

“Creemos que es altamente improbable que Cencosud esté planeando vender Brasil, dado que no vemos una presión por el lado de la deuda. La deuda de Cencosud caería a alrededor de US$4.000 millones cuando se concrete el joint-venture con Scotiabank y, si se vende un tercio del negocio inmobiliario, recibiría US$1.000 millones adicionales, con lo que la proporción de Deuda Neta a EBITDA caería a 3,0x para el consolidado y probablemente un ratio menor para el negocio de retail”, señaló el informe de Banchile. Añadió que durante el último Día de Cencosud, en septiembre de 2014, Horst Paulmann, el accionista controlador, comentó lo involucrado que está en rentabilizar las operaciones brasileñas. A pesar de su baja probabilidad, Banchile dijo que la venta de los activos en Brasil contribuiría a la rentabilidad de la compañía: con 20% de las ventas consolidadas, Brasil no aporta al EBITDA, todavía. “La dispersión geográfica de los activos en Brasil dificulta la obtención de economías de escala, lo que podría apoyar la racionalidad de la venta”, agregó.

Cencosud anunció inversiones por hasta US$3.000 millones al 2018. Dijo que el plan permite equilibrar la posición financiera de la empresa, la necesaria expansión orgánica y consolidación de las distintas unidades. Además, confirmó una posible salida a bolsa de su división shopping center, operación conocida como spin-off.

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