-¿Le sorprendió la decisión?
-No esperaba que comenzaran el retiro, pero puedo ver los argumentos para hacerlo.
-¿Cuáles son esas razones?
-La principal es que la economía está en un terreno más sólido. El crecimiento del empleo es más fuerte, el desempleo está bajando y creo que se sienten cómodos con que la recuperación es sostenible.
La otra razón clave es que los riesgos para la economía han disminuido. Las preocupaciones por Europa son menos amenazantes y la política arriesgada en Washington parece haberse apagado.
-¿Cuándo podrían acabar las compras?
-Presiento que terminarán en el otoño boreal, aunque podría ser antes. Una cosa que hicieron hoy (ayer) fue extender el plazo para elevar las tasas de interés. Uno podría argumentar que la decisión neta fue más estímulo monetario. Sí, comenzaron a reducir las compras, pero con su lenguaje ellos efectivamente cambiaron los umbrales para subir las tasas al decir que esto lo harán mucho después de que el desempleo llegue a 6,5%.
-¿Cuándo se produciría la primera alza en las tasas?
-Podría ser a mediados de 2015 y se normalizarán en 4% a inicios de 2017.
-El banco central recortó su pronóstico para la inflación. ¿Debería ser una preocupación?
No creo que sea una inquietud, pero sí es una de las razones de por qué van a subir las tasas tan lentamente. Todo sugiere que se mantendrá por debajo de la meta por un tiempo y eso les da espacio para aplicar las alzas paulatinamente.
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