Observatorio Económico

	·         La economía de EE.UU. sigue dando señales positivas. El aumento en el empleo en junio fue de 188 mil ó 195 mil dependiendo de la encuesta, aunque el desempleo se mantuvo en 7,6%. Las solicitudes de subsidio por desempleo siguen bajas (343 mil según el último dato); además el aumento de los salarios se está acelerando, llegando a 2,2% en junio. Considerando además el leve aumento en horas trabajadas, el incremento en el ingreso proveniente del empleo en doce meses, el cual es de 4,4% hasta el segundo trimestre del año, lo cual permitirá una demanda razonable sin necesidad de reducir la tasa de ahorro. ·         No hubo novedades de relevancia ni en Europa ni en los países emergentes en general, aunque el hecho de que el Índice de Gestores de Compras (PMI, sigla del inglés) de India volvió a estar sobre 50 en junio (50,3) considerado como expansivo, es ligeramente positivo. En Latinoamérica, salieron las inflaciones de junio con algunas sorpresas. México tuvo una fuerte baja en la inflación en doce meses, desde 4,63% a 4,09%, ya muy cerca de su rango meta (3% ± 1%) mientras que en Brasil el Índice Nacional de Precios al Consumidor Amplio (IPCA), pese a estar levemente por debajo de lo esperado en el mes, subió desde 6,5% a 6,7% en junio, superando el techo del rango del Banco Central (BC) (6,5%). La inflación subyacente está mejor, pero aún así, subió desde 6,2% a 6,5%, en el borde del rango. Finalmente, en Chile la inflación del mes fue 0,64%, llevando la de doce meses a 1,9%, aunque la subyacente sigue baja (1,3%). Lo más interesante es que la inflación de transables tuvo un salto de 1% en el mes, pese a lo cual en doce meses está en 0,9%. La inflación de no transables fue de apenas 0,2% en junio, pero todavía está en 3,1% en doce meses. * Esta sección es un sumario del reporte semanal escrito por Valentín Carril, Economista Jefe para Latinoamérica de Principal International, donde se resumen las principales noticias de la economía global. ·         En EE.UU.: los pedidos a fábricas aumentaron en mayo en un 2,1% respecto a su medición de abril, situándose levemente sobre lo esperado por el mercado (2,0%) y aumentando respecto al 1,3% registrado el mes anterior. Las ventas de vehículos motorizados, los aumentos en las construcciones residenciales y el incremento de la producción de energía doméstica estarían detrás de este avance, compensando la debilidad de las exportaciones americanas. ·         El Banco Central Europeo (BCE): decidió mantener inalterada su tasa de política monetaria en 0,5%. En tanto, el presidente del BCE, Mario Draghi, añadió que las tasas de interés se mantendrán en niveles bajos por un período prolongado de tiempo y que las expectativas de inflación se mantienen fuertemente ancladas. ·         El comité de política monetaria del Banco de Inglaterra: decidió mantener en 0,5% la tasa de referencia a la vez que se continuarán comprando los US$ 350.000 millones en activos mensualmente. ·         En China: los analistas esperan que el Producto Interno Bruto (PIB) haya crecido un 7,5% en el período abril-junio comparado con la misma época del año anterior, datos que serían publicados durante la próxima semana. También se espera una inflación del 2,5% en los 12 meses terminados en junio, un crecimiento del 3,7% en las exportaciones y del 6% en las importaciones. ·         La confianza de los consumidores en México: marcó 93,3 puntos en junio, menor al 95,4 esperado por el mercado y a los 95,2 puntos registrados en mayo. ·         En Perú: la inflación habría registrado una variación del 0,26% durante junio, estando levemente sobre las expectativas del mercado (0,22%), lo cual lleva a un aumento de los precios del 1,65% en lo que va del año. En 12 meses, el índice alcanzó una variación de 2,8%. Aumentos en el precio de los alimentos y de las tarifas eléctricas -producto de la depreciación de la moneda y de precios más altos del gas natural- estarían detrás de las principales alzas de precios. ·         En Brasil: la producción industrial marcó un retroceso del 2,0% respecto al mes anterior, registro más bajo que el esperado por el mercado de -1,1% y que contrasta con el aumento de 1,9% visto en abril. Por otro lado, la inflación mostró una variación de 0,26% durante junio, bajo el 0,33% esperado por el mercado y menor a la variación de 0,37% reportado en mayo. ·         El índice de precios a los consumidores en Colombia: registró una variación mensual del 0,23% durante junio, levemente sobre el 0,17% que esperaba el mercado pero menor al 0,28% de variación registrado el mes anterior. ·         El Índice de Precios al Consumidor (IPC) registró una variación mensual de 0,6%, acumulando 0,8% este año y 1,9% en doce meses. Destacan los ítems electricidad (13,7%), con incidencia de 0,241 puntos porcentuales (pp), hortalizas, legumbres y tubérculos (7,2%), que incidió 0,217 pp., y combustibles y lubricantes para equipo de transporte personal (3,3%), con incidencia de 0,156 pp. ·         El Índice Mensual de Actividad Económica (IMACEC) publicado por el Banco Central presentó un crecimiento de 3,5% en comparación con igual mes del año anterior. En el resultado incidió, principalmente, el dinamismo de la actividad comercial. Este resultado estuvo bajo el 3,9% esperado por el mercado y presenta una nueva baja luego del 4,4% registrado en la medición anterior. ·         El precio del cobre cerró el viernes 5 de julio transándose a US$ 3,093 la libra en la Bolsa de Metales de Londres, registrando una variación en la semana de 1,8% impulsado por los datos económicos positivos en Estados Unidos y Europa; y una caída de los inventarios del metal. Por otro lado, Cochilco rebajó a US$ 3,27 su proyección para el precio del cobre de este año, justificado por un superávit futuro junto a la incertidumbre económica mundial.