De sol a sol" afirman en La Polar que están trabajando en el proceso
del aumento de capital por $120 mil millones que apunta a rescatar a la
compañía y ponerla en rumbo para su nuevo proyecto, que incluye la
expansión hacia Colombia, la compensación luego de mediación con el
Sernac a los clientes afectados por el escándalo de repactaciones y la
mejora de sus tiendas en Chile.
"El cronograma del aumento de capital sigue adelante de acuerdo a
lo presupuestado. Este considera que el road show se inicie una vez que
contemos con la aprobación de la SVS, lo que esperamos ocurra a mediados
de agosto, y dure en torno a tres semanas, sin perjuicio de que hace ya
un tiempo hemos tenido contactos con inversionistas interesados en
saber sobre la situación actual de La Polar y el proyecto que tenemos
diseñado", asegura Alvaro Araya, el nuevo gerente de finanzas de La
Polar desde octubre del año pasado y quien junto a Celfin está a cargo
de la capitalización.
-¿Qué inversionistas se han mostrado interesados por el aumento?
-No podemos dar los nombres, pero sí puedo decir que hemos sido
contactados desde Colombia, Perú, Brasil y Estados Unidos, además de
importantes inversionistas nacionales. Esto nos permite estar optimistas
sobre el éxito de esta colocación, que es fundamental en el proyecto
que ha diseñado la administración para esta nueva etapa de La Polar.
-¿Hay conversaciones con las AFP?
-Por las señales que hemos visto, La Polar les sigue pareciendo un
proyecto atractivo, y como ellos mismos lo han hecho público, la señal
de precio que demos será fundamental en la decisión que tomen.
-Dado el interés que han visto de posibles inversionistas, ¿creen
que recaudarán más de $120 mil millones o la cifra será algo menor?
-Es el monto con el que estamos trabajando en la administración,
pensando en el proyecto que se ha diseñado. Ahora, es evidente que
mientras mayor sea el monto, mayor será la holgura que tendremos para
implementar este proyecto. Si hay algo que caracteriza a esta
administración es que somos optimistas por definición.
"La búsqueda de controlador no es lo que nos motiva"
Araya afirma que el problema que surgió en La Polar "no fue la
falta de un controlador, sino que la falta de una estructura de gobierno
corporativo que detectara y corrigiera lo que estaba pasando, sumada a
la deficiencia de la auditoría externa". Ante eso asegura que con el
gobierno corporativo actual "jamás hubiera ocurrido un fraude como el
que se destapó el año pasado".
-¿Es una prioridad la entrada de un nuevo controlador?
-Se ha centrado bastante la discusión en torno a la necesidad de un
controlador, lo cual creemos es erróneo. Hay muchos casos de empresas
exitosas que no tienen controlador y otras que, por el contrario,
teniendo un controlador claro les han generado bastantes problemas a sus
accionistas minoritarios. Se me ocurren algunos nombres en el sector
eléctrico... Como también, por supuesto, hay controladores muy buenos.
Para efectos de este aumento de capital, los factores fundamentales
son tener una dirección y management sólido y un proyecto atractivo, y
La Polar tiene ambos.
-¿Es posible que lleguen a tener un controlador internacional?
-Por supuesto, aunque la búsqueda de un controlador, sea chileno o
extranjero, no es lo que nos motiva en esta operación. Como dije, hay
casos de empresas muy exitosas que no lo tienen. Lo importante es tener
una dirección y management sólido, y un proyecto atractivo.
-¿Cuál ha sido la reacción de los posibles inversionistas al aumento? ¿Todavía hay dudas debido al escándalo?
-No hay dos mensajes. En un principio, hace un año, pocos habrían
apostado por La Polar, ya que el riesgo era evidente. Aun así, tuvimos
apoyo de accionistas, acreedores, proveedores y trabajadores.
Hoy la situación es totalmente distinta. Estabilizamos la operación
pese a que la situación de caja en un principio era crítica y los
proveedores desconfiaban de nuestra capacidad de pago, pero la confianza
que transmitió Patricio Lecaros fue fundamental para revertir esa
primera impresión.
Además, hemos logrado rebajas sustanciales en los gastos y hay un
proyecto comercial en el que se han tomado medidas para recuperar la
venta por metro cuadrado, y ya estamos empezando a ver los buenos
resultados. A esto, se suma el logro de acotar la contingencia legal que
teníamos con la demanda colectiva del Sernac, que era por lejos la que
más dudas generaba en el mercado.
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