La presencia en el país de la compañía ibérica, actualmente controlada por la italiana Enel, no ha sido fácil: en estos 15 años desde la adquisición de Enersis, ya suman varios capítulos de tensiones con actores nacionales.
No fue un hecho esencial más el enviado por Enersis el miércoles
pasado a la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS). En él, la
eléctrica anunciaba la proposición de un aumento de capital por hasta
US$8.020 millones, el más grande en la historia del mercado nacional,
generando fuertes reacciones de las AFP, que ven en la operación una
serie de irregularidades que pidieron zanjar al fiscalizador.
Eso sí, este enfrentamiento está lejos de ser el primer capítulo de
una historia llena de desencuentros entre Endesa España y Chile.
El "Caso Chispas"
1 El solo aterrizaje de Endesa en Chile fue polémico, y dio origen a
uno de los mayores escándalos económicos del país: el denominado "Caso
Chispas".
Todo partió cuando en agosto de 1997 se anunció la venta de las
acciones de las sociedades controladoras -las Chispas- de Enersis, que
incluían los negocios de generación -Endesa Chile- y de distribución
-Chilectra- a Endesa España.
La espectacularidad de la operación fue una "bomba" para el mercado
debido a su inédita magnitud para un país como Chile, pero al mismo
tiempo, encendió luces de alerta cuando se empezaron a conocer los
detalles de la venta: Los españoles pagarían US$1.000 millones por las
acciones serie A de las sociedades Chispas -representaban el 99,91% de
la propiedad de Enersis- y US$500 millones por las serie B, que
representaban sólo 0,06% de la sociedad.
La suculenta valoración de las acciones serie B fue negociada por
sus controladores, que a su vez manejaban la empresa por lo que
consideraron que el crecimiento de la compañía impulsado por ellos
merecía un "premio".
¿Quién negoció los acuerdos? El propio gerente general de Enersis, José Yuraszeck, también accionista de la serie B.
Cuando el mercado se enteró de estas condiciones más favorables
para una serie, Endesa España no pudo cerrar el negocio y se vio
obligada a lanzar una OPA por otros US$1.000 millones y a negociar
acuerdos separados con otros accionistas minoritarios.
Tal fue el revuelo que la discusión llegó hasta el Congreso. El ex
diputado de la Democracia Cristiana Andrés Palma presidió una comisión
investigadora que vio el caso donde también participaban, entre otros,
Jorge Schaulsohn, Camilo Escalona, Jaime Coloma, Juan Carlos Latorre y
Alberto Espina.
Palma recuerda que "investigamos durante cuatro meses y ninguno de
los chilenos que invitamos a la comisión se presentó a declarar. Sí lo
hicieron los españoles, quienes tenían dos principales preocupaciones:
que quedara claro que la irregularidad del negocio no era su
responsabilidad, sino de los 'chisperos', y que la investigación que
estábamos realizando no fuera enviada al Parlamento español".
La venta de Endesa
2 Una vez resuelto el "Caso Chispas", sus coletazos siguieron
presentes. El actual presidente de AFP Habitat, José Antonio Guzmán,
llegó a la presidencia de Enersis a fines de 1997, apoyado por las AFP y
por la propia Endesa España. ¿Su misión? Construir un muro que separara
la polémica transacción del futuro de la compañía.
Pero la luna de miel duró poco entre el ex presidente de la CPC y
los ibéricos: en abril de 1998, Guzmán fue nombrado en paralelo como
presidente de Endesa en Chile y bajo su mandato se decidió que era mejor
separar ambas compañías y vender Endesa Chile al mejor postor, idea que
no compartieron los hispanos.
Por eso la propuesta tensó las relaciones. "Había que vender la
empresa y eso generó los roces", recuerda Guzmán. Claro, los españoles
querían quedarse con Endesa Chile por la misma plata desembolsada por
Enersis. Además se molestaron porque no les dio una opción preferente de
compra y se forzó una competencia por los activos de la generadora.
Esa competencia llegó con la oferta de la norteamericana Duke
Energy. Sobre este capítulo, el actual presidente de AFP Provida,
Joaquín Cortez -quien entonces llevaba poco más de dos años en la
gerencia de inversiones de la administradora- recuerda que "el ejecutivo
que negociaba por parte la norteamericana se llamaba Bruce Williamson,
pero nosotros le pusimos 'Bruce Willis', como el actor". Ahí dice,
también tuvo un rol protagónico el ahora gerente general de AFP Habitat,
Cristián Rodríguez.
"Estábamos a punto de cerrar el trato, ya era de noche. Nos
encontrábamos con nuestro equipo afinando detalles respecto del precio
al que venderíamos las acciones de Endesa. De pronto nos llaman desde
AFP Habitat, que estaban en un edificio cercano. Habían visto que
teníamos la luz encendida y querían saber si estábamos en lo mismo que
ellos y así era. Les dijimos, véngase para acá y nosotros compramos los
sándwiches. Así logramos llegar a un acuerdo bien tarde", confidencia
Cortez.
Pese a la oferta de los norteamericanos, que ofrecían $250 por
acción, los españoles a última hora subieron su puntería a $360 por
papel, alcanzando así el control de la compañía.
"Era una época en que España estaba en pleno apogeo, en el que sus
inversionistas salían a América Latina y se creían con el derecho y el
dinero suficiente para imponer sus puntos de vista, atropellando a los
minoritarios", sostiene un ejecutivo que fue parte de esas
conversaciones.
Guzmán reconoce que fueron momentos difíciles, aunque pasados 13
años desde que abandonara la presidencia del holding eléctrico, tiene
algunos recuerdos borrosos. "Los detalles los debo tener escritos,
guardados por ahí, quizás para que algún día lo lean mis nietos".
"De todas formas, no es que no queramos ser socios de ellos. Sí,
nos interesa participar en una empresa con gran potencial de
crecimiento, pero en la que se respeten las reglas del juego", enfatiza
respecto al polémico aumento de capital anunciado la semana pasada.
Eyzaguirre: "Los españoles tienen la puerta abierta"
3 Héctor López, el actual director de Estrategia y Desarrollo de
Endesa España, fue el hombre designado por el holding europeo para
aplacar el enojo de las AFP, una vez conocido el aumento de capital
propuesto para Enersis. No obstante, en 2004, cuando ostentaba la
gerencia general de Endesa Chile, estuvo lejos de calmar los ánimos en
plena crisis del gas argentino.
Disconforme con las medidas tomadas por el gobierno de Ricardo
Lagos para enfrentar el "cierre de la llave" del gas trasandino, afirmó
que "no podemos argentinizar la regulación chilena", argumentando que
Chile perdía en confiabilidad para los inversionistas internacionales.
Sus declaraciones provocaron una colérica reacción del ahora nuevo
presidente ejecutivo de Canal 13 y en esa época, ministro de Hacienda,
Nicolás Eyzaguirre: "Este país es un ejemplo de transparencia y a los
señores españoles si no les gusta cómo se hacen las cosas aquí, tienen
las puertas abiertas", les respondió fuerte y claro.
"Ya les gustaría a las empresas españolas que en España hubiese la
transparencia y celeridad de la regulación que hay en Chile. En pedir no
hay engaño. Pero no nos movamos a error, nosotros somos chilenos, y
como tales tenemos que defender nuestro patrimonio y el derecho de los
chilenos, y no comenzar con que nos tiriten las 'cañuelas', porque
cualquier interés creado comienza a tratar de darnos lecciones sobre
cómo tenemos que hacer las cosas", insistió.
Todo esto, poco tiempo antes de que Lagos viajara a Madrid a reunirse con su par español y empresarios ibéricos.
La llegada de los italianos
4 El arribo de la italiana Enel a Endesa España generó coletazos en
nuestro país. Era 2009 y una bomba caía en el directorio de Endesa
Chile cuando el director independiente Raimundo Valenzuela decidió
renunciar abruptamente a la mesa ¿La razón? La propuesta de los europeos
de que la filial nacional adquiriera una participación accionaria en la
peruana Edegel a un valor que Valenzuela consideró excesivo.
El monto se acercaba a los US$400 millones, el mismo precio al que
las había adquirido la matriz. El detalle es que estábamos en plena
crisis mundial, por lo que el valor de los activos se había depreciado,
factor que no fue considerado. Conocedores de aquel momento, dicen que
la llegada de los italianos atentó contra el funcionamiento de las
filiales en Latinoamérica.
La tensión que se generó tras la llegada de los nuevos
controladores acabó con un ciclo de más de 25 años y también con la
carrera del entonces presidente, Mario Valcarce, quien a fines de
octubre de 2009 renunció a su puesto en Endesa Chile. La "nueva mano"
habría generado incomodidades y desencanto entre los directivos y
ejecutivos clave de la compañía en el país
Los minoritarios de Pehuenche
5 Casi cinco años lleva la lucha en la generadora Pehuenche, filial de la que Endesa donde posee el 92,5%.
El resto está en manos de los accionistas minoritarios, liderados
por Inversiones Tricahue -en la que participan, entre otros, José Cox,
Ricardo Bachelet e Ignacio Guerrero- y que cuenta con el 2,91% de la
central.
Todo comenzó en 2007 cuando Pehuenche suscribió un contrato de
venta de energía a Endesa, documento del que no se conocieron grandes
detalles hasta que los representantes de Tricahue solicitaron su
presentación y habrían notado que era un mal negocio para la empresa y
que favorecía a los controladores.
Fueron a un juicio arbitral que ganaron los minoritarios. Además,
la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS) sancionó a seis
directores de Pehuenche por vulnerar la ley de sociedades anónimas.
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